20220930-川财证券-科技制造行业周报_世界各国重新审视核电基荷作用_核电业务有望持续放量_13页_805kb

世界各国重新审视核电基荷作用，核电业务有望持续放量科技制造行业周报总结

核心内容

2022年，中国制造业面临三大核心趋势：数字化和智能化、双碳目标和绿色化、内循环建设和供应链重构。这些趋势将深刻影响制造业的转型升级方向，推动行业向更高效率、更可持续、更安全的方向发展。在此背景下，新能源、半导体、航空航天、高端机电设备等先进制造领域成为资本市场关注的重点。

主要观点

1. 2022年中国经济保增长压力持续

• 出口型制造业景气度环比下滑，受上游涨价、出口订单减少及疫情扩散影响，制造业二季度经营承压。
• 国内需求与生产受到抑制，但三季度有望迎来制造业的复工复产和业绩修复。
• 国产化替代仍是资本配置的核心方向，尤其是与“双碳”目标相关的新能源和高端制造领域。

2. 投资逻辑聚焦成长性科技制造企业

• 建议投资者关注增长与估值匹配的成长性科技制造企业，尤其是航天军工（民参军、导弹）、**新能源（风电、储能、氢能、核能）**等赛道。
• 短期资金行为不改变中期趋势，投资者应根据资金性质选择合适策略和投资周期。

3. 市场表现整体偏弱

• 本周主要指数普跌，上证指数下跌2.07%，沪深300下跌1.33%，创业板综、中证1000和科创50指数跌幅更大。
• 机械设备、电力设备和国防军工行业表现不佳，其中国防军工行业跌幅最大，达8.08%。
• 但部分细分行业和个股表现亮眼，如机械设备行业的新莱应材、英维克等，涨幅显著。

关键信息

核电行业趋势

• 全球重新审视核电基荷作用，德国推迟退出核电计划，表明核电在能源安全和稳定供电方面的重要性。
• 中国核电发展迅速，2022年已核准10台机组，为2008年后新高。
• 截至2022年，中国商运核电机组53台，总装机容量5560万千瓦，在建机组装机容量连续保持全球第一。
• 核电产业链相关企业包括：东方电气、兰石重装、中密控股、应流股份、中国核电、中广核技、中国核建等。

C919国产大飞机

• C919成功取得型号合格证，将在2022年底交付首架飞机。
• 累计获得28家客户815架订单，订单总价值约5567亿元。
• C919的交付标志着中国具备自主研制世界一流大型客机的能力，是国产大飞机事业的重要里程碑。

激光雷达产业

• 禾赛科技AT128产品单月交付量突破10000台，成为全球首家实现这一目标的车载激光雷达公司。
• 2022年上半年，国内乘用车新车激光雷达安装量已达2.47万颗，全年预计突破8万颗。
• 激光雷达作为自动驾驶和智能汽车的重要组成部分，正迎来大规模量产阶段。

重点相关标的

• 机械设备行业：锋龙股份、蜀道装备、川润股份、利君股份、智明达、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、东方电气、兰石重装、厚普股份、应流股份、中航电测、中海油服、恒立液压、沪电股份、兴森科技、春秋电子、保隆科技、时代电气、新洁能、斯达半导等。
• 国防军工行业：七一二、捷强装备、景嘉微、*ST华讯、炼石航空、航天电器、华秦科技等。
• 电力设备行业：新风光、*ST天成、*ST海核、积成电子、盛弘股份、爱旭股份、科华数据、金盘科技、*ST光一等。

风险提示

• 产业政策推动和执行低于预期。
• 市场风格变化导致机械行业估值中枢下行。
• 成本上行带来的盈利能力持续下降压力。

结论

在当前经济形势下，投资者应重点关注新能源、半导体、航空航天、高端机电设备等符合国家重大战略方向的行业。尽管短期市场表现疲软，但中长期来看，这些行业具备良好的增长潜力和国产替代逻辑，值得进行中期以上的配置。同时，需注意政策执行力度、市场风格变化及成本压力等潜在风险。