20221118-银河期货-RU01合约全商品对冲报告_27页_863kb
报告摘要
银河期货RU01合约全商品对冲报告总结
核心内容
本报告是银河期货针对RU01合约的全商品对冲策略分析，旨在通过跨品种对冲方式降低商品价格波动带来的风险。报告提供了多种商品的对冲比例和对冲策略变动数据，便于投资者根据市场变化调整头寸，实现风险对冲与收益优化。
主要观点
- 跨品种对冲策略：通过将RU01合约与其它商品合约进行对冲，可以有效降低价差波动率，提升整体投资组合的稳定性。
- 波动率与风险：商品价格波动率与风险成正比，跨品种对冲策略的波动率通常低于单边头寸，有时甚至同时低于对冲商品的波动率。
- 对冲比例：不同商品与RU01合约之间的对冲比例存在差异，投资者需根据实际市场情况选择合适的对冲比例。
- 策略调整：报告提供了对冲策略的货值差变动情况，便于投资者了解策略的变化趋势和调整方向。
- 综合决策：建议结合《银河期货商品估值和周期报告》、《银河期货商品基差和月差报告》及各商品基本面报告进行综合分析，以提高决策的准确性。
关键信息
对冲比例
| 合约 | 交易单位 | 1手橡胶对冲手数 | 1吨橡胶对冲吨数 |
|---|---|---|---|
| AU12 | 1000 | 1.03 | 0.10千克 |
| AG12 | 15 | 2.95 | 4.42千克 |
| CU01 | 5 | 0.57 | 0.29吨 |
| AL01 | 5 | 2.41 | 1.20吨 |
| ZN01 | 5 | 3.00 | 1.50吨 |
| PB01 | 5 | 2.94 | 1.47吨 |
| NI01 | 1 | 1.50 | 0.15吨 |
| SN01 | 1 | 1.57 | 0.16吨 |
| RB01 | 10 | 5.61 | 5.61吨 |
| I01 | 100 | 2.36 | 23.64吨 |
| HC01 | 10 | 5.56 | 5.56吨 |
| SS01 | 5 | 2.21 | 1.11吨 |
| SF01 | 5 | 6.61 | 3.30吨 |
| SM01 | 5 | 5.70 | 2.85吨 |
| JM01 | 60 | 2.86 | 17.13吨 |
| J01 | 100 | 1.14 | 11.38吨 |
| FG01 | 20 | 7.35 | 14.70吨 |
| SP01 | 10 | 2.63 | 2.63吨 |
| SC01 | 1000 | 0.42 | 41.62桶 |
| FU01 | 10 | 7.00 | 7.00吨 |
| LU01 | 10 | 4.84 | 4.84吨 |
| BU12 | 10 | 4.79 | 4.79吨 |
| PG01 | 20 | 1.74 | 3.48吨 |
| TA01 | 5 | 5.31 | 2.90吨 |
| V01 | 5 | 6.28 | 3.14吨 |
| NR01 | 10 | 1.21 | 1.21吨 |
| L01 | 5 | 4.33 | 2.17吨 |
| PF01 | 5 | 4.34 | 2.17吨 |
| EG01 | 10 | 2.93 | 2.93吨 |
| MA01 | 10 | 8.39 | 8.39吨 |
| PP01 | 5 | 4.38 | 2.19吨 |
| EB01 | 5 | 4.33 | 2.17吨 |
| UR01 | 20 | 6.20 | 12.40吨 |
| SA01 | 20 | 6.63 | 13.27吨 |
| C01 | 10 | 11.93 | 11.93吨 |
| CS01 | 10 | 9.93 | 9.93吨 |
| A01 | 10 | 6.23 | 6.23吨 |
| B01 | 10 | 6.89 | 6.89吨 |
| M01 | 10 | 7.90 | 7.90吨 |
| Y01 | 10 | 3.30 | 3.30吨 |
| RM01 | 10 | 10.41 | 10.41吨 |
| OI01 | 10 | 2.60 | 2.60吨 |
| P01 | 10 | 3.47 | 3.47吨 |
| CF01 | 5 | 2.57 | 1.28吨 |
| SR01 | 10 | 4.57 | 4.57吨 |
| JD01 | 10 | 4.54 | 4.54吨 |
| LH01 | 16 | 0.68 | 1.09吨 |
| AP01 | 10 | 1.82 | 1.82吨 |
对冲策略变动
| 对冲合约 | 对冲组合(货值差) | 11月18日 | 11月17日 | 变动δ | 变动δ占1.00手RU01比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| LU01 | 1.00RU01-4.84LU01 | -8.61 | -9.17 | 0.56 | 4.43% |
| OI01 | 1.00RU01-2.6OI01 | -17.56 | -18.00 | 0.44 | 3.43% |
| RM01 | 1.00RU01-10.41RM01 | -18.03 | -18.46 | 0.43 | 3.40% |
| SC01 | 1.00RU01-0.42SC01 | -12.98 | -13.37 | 0.39 | 3.09% |
| SR01 | 1.00RU01-4.57SR01 | -13.18 | -13.54 | 0.35 | 2.76% |
| JD01 | 1.00RU01-4.54JD01 | -6.55 | -6.89 | 0.34 | 2.70% |
| NI01 | 1.00RU01-1.5NI01 | -16.88 | -17.16 | 0.28 | 2.19% |
| M01 | 1.00RU01-7.9M01 | -19.71 | -19.92 | 0.21 | 1.67% |
| LH01 | 1.00RU01-0.68LH01 | -10.54 | -10.74 | 0.21 | 1.62% |
| CU01 | 1.00RU01-0.57CU01 | -5.85 | -6.03 | 0.18 | 1.40% |
| B01 | 1.00RU01-6.89B01 | -20.72 | -20.86 | 0.14 | 1.13% |
| FG01 | 1.00RU01-7.35FG01 | -7.32 | -7.46 | 0.14 | 1.07% |
| SN01 | 1.00RU01-1.57SN01 | -16.16 | -16.26 | 0.11 | 0.84% |
| CS01 | 1.00RU01-9.93CS01 | -20.84 | -20.76 | -0.08 | -0.62% |
| PG01 | 1.00RU01-1.74PG01 | -4.16 | -4.21 | -0.05 | -0.35% |
| ZN01 | 1.00RU01-3ZN01 | -23.28 | -23.29 | 0.01 | 0.10% |
| RB01 | 1.00RU01-5.61RB01 | -8.07 | -8.08 | 0.00 | 0.01% |
| EG01 | 1.00RU01-2.93EG01 | 1.41 | 1.41 | 0.00 | 0.00% |
| SS01 | 1.00RU01-2.21SS01 | -5.26 | -5.26 | -0.01 | -0.04% |
| NR01 | 1.00RU01-1.21NR01 | 1.07 | 1.08 | -0.01 | -0.05% |
| AU12 | 1.00RU01-1.03AU12 | -29.27 | -29.26 | -0.01 | -0.06% |
| P01 | 1.00RU01-3.47P01 | -14.68 | -14.66 | -0.02 | -0.16% |
| ZN01 | 1.00RU01-3ZN01 | -23.28 | -23.29 | 0.01 | 0.10% |
| RB01 | 1.00RU01-5.61RB01 | -8.07 | -8.08 | 0.00 | 0.01% |
| EG01 | 1.00RU01-2.93EG01 | 1.41 | 1.41 | 0.00 | 0.00% |
| SS01 | 1.00RU01-2.21SS01 | -5.26 | -5.26 | -0.01 | -0.04% |
| NR01 | 1.00RU01-1.21NR01 | 1.07 | 1.08 | -0.01 | -0.05% |
| AU12 | 1.00RU01-1.03AU12 | -29.27 | -29.26 | -0.01 | -0.06% |
| P01 | 1.00RU01-3.47P01 | -14.68 | -14.66 | -0.02 | -0.16% |
| ZN01 | 1.00RU01-3ZN01 | -23.28 | -23.29 | 0.01 | 0.10% |
| RB01 | 1.00RU01-5.61RB01 | -8.07 | -8.08 | 0.00 | 0.01% |
| EG01 | 1.00RU01-2.93EG01 | 1.41 | 1.41 | 0.00 | 0.00% |
| SS01 | 1.00RU01-2.21SS01 | -5.26 | -5.26 | -0.01 | -0.04% |
| NR01 | 1.00RU01-1.21NR01 | 1.07 | 1.08 | -0.01 | -0.05% |
| AU12 | 1.00RU01-1.03AU12 | -29.27 | -29.26 | -0.01 | -0.06% |
| P01 | 1.00RU01-3.47P01 | -14.68 | -14.66 | -0.02 | -0.16% |
| ZN01 | 1.00RU01-3ZN01 | -23.28 | -23.29 | 0.01 | 0.10% |
| RB01 | 1.00RU01-5.61RB01 | -8.07 | -8.08 | 0.00 | 0.01% |
| EG01 | 1.00RU01-2.93EG01 | 1.41 | 1.41 | 0.00 | 0.00% |
| SS01 | 1.00RU01-2.21SS01 | -5.26 | -5.26 | -0.01 | -0.04% |
| NR01 | 1.00RU01-1.21NR01 | 1.07 | 1.08 | -0.01 | -0.05% |
| AU12 | 1.00RU01-1.03AU12 | -29.27 | -29.26 | -0.01 | -0.06% |
| P01 | 1.00RU01-3.47P01 | -14.68 | -14.66 | -0.02 | -0.16% |
| ZN01 | 1.00RU01-3ZN01 | -23.28 | -23.29 | 0.01 | 0.10% |
| RB01 | 1.00RU01-5.61RB01 | -8.07 | -8.08 | 0.00 | 0.01% |
| EG01 | 1.00RU01-2.93EG01 | 1.41 | 1.41 | 0.00 | 0.00% |
| SS01 | 1.00RU01-2.21SS01 | -5.26 | -5.26 | -0.01 | -0.04% |
| NR01 | 1.00RU01-1.21NR01 | 1.07 | 1.08 | -0.01 | -0.05% |
| AU12 | 1.00RU01-1.03AU12 | -29.27 | -29.26 | -0.01 | -0.06% |
| P01 | 1.00RU01-3.47P01 | -14.68 | -14.66 | -0.02 | -0.16% |
结论
本报告为投资者提供了RU01合约与多种商品合约之间的对冲比例和策略变动信息，有助于制定更加稳健的投资策略。投资者应结合自身风险偏好和市场环境，灵活运用这些数据，以实现风险对冲和收益最大化。
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