20221031-银河期货-RU01合约全商品对冲报告_27页_858kb
报告摘要
银河期货RU01合约全商品对冲报告总结
核心内容
本报告由银河期货研究员潘盛杰发布，主要分析了RU01合约与多种商品之间的对冲比例及策略变动，旨在为投资者提供跨品种对冲策略的参考依据。报告强调了对冲比例的选择与策略变动的监测在降低风险、提高收益方面的关键作用，并指出通过合理配比，跨品种对冲的波动率通常低于单边头寸，有时甚至同时低于对冲商品的波动率。
主要观点
- 对冲比例：报告提供了RU01合约与各商品合约之间的对冲比例，包括交易单位、对冲手数及对冲吨数，用于构建对冲组合。
- 策略变动：报告列出了对冲策略的货值差变动情况，包括10月31日与10月28日的变动值及变动占比，帮助投资者了解策略的动态变化。
- 波动率与风险控制：跨品种对冲策略的波动率通常低于单边头寸，有助于降低投资风险。
- 综合决策建议：建议投资者结合《银河期货商品估值和周期报告》、《银河期货商品基差和月差报告》以及各商品基本面报告，进行综合分析以制定更安全的投资策略。
关键信息
对冲比例表（01系列主力合约）
| 合约 | 交易单位 | 1手橡胶对冲手数 | 1吨橡胶对冲吨数 |
|---|---|---|---|
| AU12 | 1000 | 1.03 | 0.10千克 |
| AG12 | 15 | 2.95 | 4.42千克 |
| CU01 | 5 | 0.57 | 0.29吨 |
| AL01 | 5 | 2.41 | 1.20吨 |
| ZN01 | 5 | 3.00 | 1.50吨 |
| PB01 | 5 | 2.94 | 1.47吨 |
| NI01 | 1 | 1.50 | 0.15吨 |
| SN01 | 1 | 1.57 | 0.16吨 |
| JM01 | 60 | 2.86 | 17.13吨 |
| J01 | 100 | 1.14 | 11.38吨 |
| FG01 | 20 | 7.35 | 14.70吨 |
| SP01 | 10 | 2.63 | 2.63吨 |
| SC01 | 1000 | 0.42 | 41.62桶 |
| FU01 | 10 | 7.00 | 7.00吨 |
| LU01 | 10 | 4.84 | 4.84吨 |
| BU12 | 10 | 4.79 | 4.79吨 |
| PG01 | 20 | 1.74 | 3.48吨 |
| TA01 | 5 | 5.81 | 2.90吨 |
| V01 | 5 | 6.28 | 3.14吨 |
| NR01 | 10 | 1.21 | 1.21吨 |
| L01 | 5 | 4.33 | 2.17吨 |
| PF01 | 5 | 4.34 | 2.17吨 |
| EG01 | 10 | 2.93 | 2.93吨 |
| MA01 | 10 | 8.39 | 8.39吨 |
| PP01 | 5 | 4.38 | 2.19吨 |
| EB01 | 5 | 4.33 | 2.17吨 |
| UR01 | 20 | 6.20 | 12.40吨 |
| SA01 | 20 | 6.63 | 13.27吨 |
| C01 | 10 | 11.93 | 11.93吨 |
| CS01 | 10 | 9.93 | 9.93吨 |
| A01 | 10 | 6.23 | 6.23吨 |
| B01 | 10 | 6.89 | 6.89吨 |
| M01 | 10 | 7.90 | 7.90吨 |
| Y01 | 10 | 3.30 | 3.30吨 |
| RM01 | 10 | 10.41 | 10.41吨 |
| OI01 | 10 | 2.60 | 2.60吨 |
| P01 | 10 | 3.47 | 3.47吨 |
| CF01 | 5 | 2.57 | 1.28吨 |
| SR01 | 10 | 4.57 | 4.57吨 |
| JD01 | 10 | 4.54 | 4.54吨 |
| LH01 | 16 | 0.68 | 1.09吨 |
| AP01 | 10 | 1.82 | 1.82吨 |
对冲策略变动（万元）
| 对冲合约 | 对冲组合(货值差) | 10月31日 | 10月28日 | 变动δ | 变动δ占1.00手RU01比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| ZN01 | 1.00RU01-3ZN01 | -21.56 | -22.95 | 1.39 | 11.84% |
| J01 | 1.00RU01-1.14J01 | -15.48 | -16.48 | 1.00 | 8.48% |
| JM01 | 1.00RU01-2.86JM01 | -20.20 | -21.15 | 0.94 | 8.03% |
| SA01 | 1.00RU01-6.63SA01 | -18.86 | -19.65 | 0.79 | 6.73% |
| FG01 | 1.00RU01-7.35FG01 | -8.03 | -8.73 | 0.69 | 5.91% |
| AL01 | 1.00RU01-2.41AL01 | -9.22 | -9.85 | 0.63 | 5.37% |
| NI01 | 1.00RU01-1.5NI01 | -14.56 | -15.07 | 0.51 | 4.34% |
| LU01 | 1.00RU01-4.84LU01 | -10.72 | -11.17 | 0.45 | 3.85% |
| EB01 | 1.00RU01-4.33EB01 | -4.36 | -4.80 | 0.45 | 3.79% |
| RB01 | 1.00RU01-5.61RB01 | -7.29 | -7.73 | 0.44 | 3.71% |
| PP01 | 1.00RU01-4.38PP01 | -4.38 | -4.79 | 0.41 | 3.45% |
| MA01 | 1.00RU01-8.39MA01 | -9.02 | -9.42 | 0.40 | 3.42% |
| CF01 | 1.00RU01-2.57CF01 | -4.27 | -4.66 | 0.39 | 3.32% |
| OI01 | 1.00RU01-2.6OI01 | -16.31 | -16.69 | 0.38 | 3.27% |
| SM01 | 1.00RU01-5.7SM01 | -7.64 | -8.00 | 0.36 | 3.05% |
| L01 | 1.00RU01-4.33L01 | -4.56 | -4.91 | 0.35 | 2.94% |
| V01 | 1.00RU01-6.28V01 | -5.62 | -5.96 | 0.34 | 2.91% |
| I01 | 1.00RU01-2.36I01 | -2.59 | -2.93 | 0.34 | 2.90% |
| HC01 | 1.00RU01-5.56HC01 | -7.47 | -7.79 | 0.32 | 2.73% |
| SS01 | 1.00RU01-2.21SS01 | -6.13 | -6.38 | 0.25 | 2.10% |
| SF01 | 1.00RU01-6.61SF01 | -13.98 | -14.19 | 0.21 | 1.81% |
| BU12 | 1.00RU01-4.79BU12 | -6.08 | -6.18 | 0.10 | 0.78% |
| PG01 | 1.00RU01-1.74PG01 | -5.70 | -5.67 | -0.03 | -0.28% |
| AG12 | 1.00RU01-2.95AG12 | 10.02 | 10.10 | -0.08 | -0.38% |
| SR01 | 1.00RU01-4.57SR01 | -13.45 | -13.34 | -0.11 | -0.22% |
| AP01 | 1.00RU01-1.82AP01 | -3.31 | -3.30 | -0.01 | -0.06% |
| CS01 | 1.00RU01-9.93CS01 | -17.59 | -17.48 | -0.11 | -0.38% |
| UR01 | 1.00RU01-6.2UR01 | -16.10 | -15.98 | -0.12 | -1.64% |
| RM01 | 1.00RU01-10.41RM01 | -19.42 | -19.20 | -0.22 | -1.88% |
| P01 | 1.00RU01-3.47P01 | -16.05 | -15.69 | -0.36 | -3.03% |
| Y01 | 1.00RU01-3.3Y01 | -18.20 | -18.38 | -0.19 | -1.58% |
| SC01 | 1.00RU01-0.42SC01 | -16.00 | -16.18 | -0.18 | -1.54% |
| CU01 | 1.00RU01-0.57CU01 | -5.65 | -5.80 | -0.16 | -1.33% |
| EG01 | 1.00RU01-2.93EG01 | 0.72 | 0.65 | -0.07 | -0.57% |
| PF01 | 1.00RU01-4.34PF01 | -2.40 | -2.46 | -0.06 | -0.53% |
| TA01 | 1.00RU01-5.81TA01 | -2.80 | -2.85 | -0.05 | -0.45% |
| AU12 | 1.00RU01-1.03AU12 | -28.71 | -28.74 | -0.03 | -0.25% |
| NR01 | 1.00RU01-1.21NR01 | 1.09 | 1.06 | -0.03 | -0.25% |
| A01 | 1.00RU01-6.23A01 | -22.96 | -22.92 | -0.04 | -0.35% |
| B01 | 1.00RU01-6.89B01 | -21.47 | -21.24 | -0.24 | -2.01% |
| M01 | 1.00RU01-7.9M01 | -20.73 | -20.10 | -0.63 | -5.36% |
| C01 | 1.00RU01-11.93C01 | -22.67 | -22.25 | -0.42 | -3.57% |
| CS01 | 1.00RU01-9.93CS01 | -17.59 | -17.48 | -0.11 | -0.38% |
| FG01 | 1.00RU01-7.35FG01 | -8.03 | -8.73 | 0.69 | 5.91% |
| SP01 | 1.00RU01-2.63SP01 | -5.78 | -5.71 | -0.07 | -0.33% |
| ZN01 | 1.00RU01-3ZN01 | -21.56 | -22.95 | 1.39 | 11.84% |
结论
本报告为投资者提供了RU01合约与多种商品的对冲比例及策略变动信息，旨在通过跨品种对冲降低波动率和风险。建议投资者结合其他相关报告和基本面分析，以综合评估对冲策略的有效性和安全性。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
