20221128-银河期货-RU01合约全商品对冲报告_27页_864kb
报告摘要
银河期货RU01合约全商品对冲报告总结
核心内容
本报告由银河期货研究员潘盛杰撰写，旨在提供RU01合约与其他商品合约的对冲比例及策略变动信息，帮助投资者通过跨品种对冲策略降低风险并优化收益。报告基于历史价格数据，结合对冲比例与策略变动，分析不同商品之间的价差波动情况，并强调对冲策略在风险管理中的作用。
主要观点
- 对冲比例：报告提供了RU01合约与各类商品合约的对冲比例，包括贵金属、有色金属、黑色金属、煤炭、轻工、石油、化工、谷物、油脂油料、软商品及农副产品等。
- 跨品种对冲策略：通过将RU01合约与其它商品合约进行对冲，可以降低整体波动率。合理配比的跨品种对冲策略通常能获得比单边头寸更低的波动率，有时甚至同时低于两种对冲商品的波动率。
- 价差波动分析：报告提供了对冲组合的货值差变动数据，展示了不同商品与RU01合约的价差变化趋势。价差的变动方向和幅度是评估对冲策略有效性的重要依据。
- 策略验证：建议投资者结合《银河期货商品估值和周期报告》、《银河期货商品基差和月差报告》以及各商品基本面报告，进行综合决策，并通过多年周期的跨品种对冲图验证策略的安全性。
关键信息
对冲比例
贵金属
- AU12：1手RU01合约对冲1.03手AU12，对冲0.10千克
- AG12：1手RU01合约对冲2.95手AG12，对冲4.42千克
有色金属
- CU01：1手RU01合约对冲0.57手CU01，对冲0.29吨
- AL01：1手RU01合约对冲2.41手AL01，对冲1.20吨
- ZN01：1手RU01合约对冲3.00手ZN01，对冲1.50吨
- PB01：1手RU01合约对冲2.94手PB01，对冲1.47吨
- NI01：1手RU01合约对冲1.50手NI01，对冲0.15吨
- SN01：1手RU01合约对冲1.57手SN01，对冲0.16吨
黑色金属
- RB01：1手RU01合约对冲5.61手RB01，对冲5.61吨
- I01：1手RU01合约对冲2.36手I01，对冲23.64吨
- HC01：1手RU01合约对冲5.56手HC01，对冲5.56吨
- SS01：1手RU01合约对冲2.21手SS01，对冲1.11吨
- SF01：1手RU01合约对冲6.61手SF01，对冲3.30吨
- SM01：1手RU01合约对冲5.70手SM01，对冲2.85吨
煤炭
- JM01：1手RU01合约对冲2.86手JM01，对冲17.13吨
- J01：1手RU01合约对冲1.14手J01，对冲11.38吨
轻工
- FG01：1手RU01合约对冲7.35手FG01，对冲14.70吨
- SP01：1手RU01合约对冲2.63手SP01，对冲2.63吨
石油
- SC01：1手RU01合约对冲0.42手SC01，对冲41.62桶
- FU01：1手RU01合约对冲7.00手FU01，对冲7.00吨
- LU01：1手RU01合约对冲4.84手LU01，对冲4.84吨
- BU12：1手RU01合约对冲4.79手BU12，对冲4.79吨
- PG01：1手RU01合约对冲1.74手PG01，对冲3.48吨
化工
- TA01：1手RU01合约对冲5.31手TA01，对冲2.90吨
- V01：1手RU01合约对冲6.28手V01，对冲3.14吨
- NR01：1手RU01合约对冲1.21手NR01，对冲1.21吨
- L01：1手RU01合约对冲4.33手L01，对冲2.17吨
- PF01：1手RU01合约对冲4.34手PF01，对冲2.17吨
- EG01：1手RU01合约对冲2.93手EG01，对冲2.93吨
- MA01：1手RU01合约对冲8.39手MA01，对冲8.39吨
- PP01：1手RU01合约对冲4.38手PP01，对冲2.19吨
- EB01：1手RU01合约对冲4.33手EB01，对冲2.17吨
- UR01：1手RU01合约对冲6.20手UR01，对冲12.40吨
- SA01：1手RU01合约对冲6.63手SA01，对冲13.27吨
谷物
- C01：1手RU01合约对冲11.93手C01，对冲11.93吨
- CS01：1手RU01合约对冲9.93手CS01，对冲9.93吨
油脂油料
- A01：1手RU01合约对冲6.23手A01，对冲6.23吨
- B01：1手RU01合约对冲6.89手B01，对冲6.89吨
- M01：1手RU01合约对冲7.90手M01，对冲7.90吨
- Y01：1手RU01合约对冲3.30手Y01，对冲3.30吨
- RM01：1手RU01合约对冲10.41手RM01，对冲10.41吨
- OI01：1手RU01合约对冲2.60手OI01，对冲2.60吨
- P01：1手RU01合约对冲3.47手P01，对冲3.47吨
软商品
- CF01：1手RU01合约对冲2.57手CF01，对冲1.28吨
- SR01：1手RU01合约对冲4.57手SR01，对冲4.57吨
农副产品
- JD01：1手RU01合约对冲4.54手JD01，对冲4.54吨
- LH01：1手RU01合约对冲0.68手LH01，对冲1.09吨
- AP01：1手RU01合约对冲1.82手AP01，对冲1.82吨
对冲策略变动
| 对冲合约 | 对冲组合(货值差) | 11月28日 | 11月25日 | 变动δ | 变动δ占1.00手RU01比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| NI01 | 1.00RU01-1.5NI01 | -15.67 | -16.91 | 1.24 | 9.62% |
| SC01 | 1.00RU01-0.42SC01 | -9.97 | -11.10 | 1.14 | 8.84% |
| LU01 | 1.00RU01-4.84LU01 | -8.21 | -9.10 | 0.89 | 6.96% |
| B01 | 1.00RU01-6.89B01 | -21.26 | -22.16 | 0.89 | 6.94% |
| FU01 | 1.00RU01-7FU01 | -4.98 | -5.81 | 0.82 | 6.38% |
| V01 | 1.00RU01-6.28V01 | -5.70 | -6.49 | 0.79 | 6.15% |
| M01 | 1.00RU01-7.9M01 | -20.49 | -21.26 | 0.78 | 6.03% |
| MA01 | 1.00RU01-8.39MA01 | -8.62 | -9.39 | 0.77 | 5.95% |
| UR01 | 1.00RU01-6.2UR01 | -19.13 | -19.89 | 0.75 | 5.85% |
| BU12 | 1.00RU01-4.79BU12 | -4.60 | -5.33 | 0.74 | 5.74% |
| P01 | 1.00RU01-3.47P01 | -15.46 | -16.10 | 0.64 | 4.99% |
| SN01 | 1.00RU01-1.57SN01 | -15.53 | -16.08 | 0.54 | 4.22% |
| EG01 | 1.00RU01-2.93EG01 | 1.74 | 1.24 | 0.50 | 3.89% |
| CF01 | 1.00RU01-2.57CF01 | -4.04 | -4.54 | 0.50 | 3.88% |
| Y01 | 1.00RU01-3.3Y01 | -17.24 | -17.74 | 0.50 | 3.86% |
| EB01 | 1.00RU01-4.33EB01 | -3.63 | -4.10 | 0.47 | 3.68% |
| FG01 | 1.00RU01-7.35FG01 | -7.84 | -8.27 | 0.43 | 3.33% |
| SP01 | 1.00RU01-2.63SP01 | -5.51 | -5.94 | 0.43 | 3.31% |
| L01 | 1.00RU01-4.33L01 | -4.23 | -4.65 | 0.42 | 3.27% |
| CU01 | 1.00RU01-0.57CU01 | -5.38 | -5.80 | 0.42 | 3.23% |
| SF01 | 1.00RU01-6.61SF01 | -14.96 | -15.37 | 0.41 | 3.20% |
| J01 | 1.00RU01-1.14J01 | -18.85 | -19.20 | 0.35 | 2.70% |
| AP01 | 1.00RU01-1.82AP01 | -1.79 | -2.13 | 0.34 | 2.65% |
| PG01 | 1.00RU01-1.74PG01 | -3.79 | -4.12 | 0.33 | 2.55% |
| PF01 | 1.00RU01-4.34PF01 | -1.35 | -1.68 | 0.33 | 2.56% |
| ZN01 | 1.00RU01-3ZN01 | -22.47 | -22.79 | 0.32 | 2.51% |
| SA01 | 1.00RU01-6.63SA01 | -22.96 | -23.22 | 0.27 | 2.07% |
| PP01 | 1.00RU01-4.38PP01 | -3.89 | -4.13 | 0.24 | 1.85% |
| SS01 | 1.00RU01-2.21SS01 | -5.59 | -5.82 | 0.24 | 1.84% |
| RM01 | 1.00RU01-10.41RM01 | -18.86 | -19.10 | 0.23 | 1.82% |
| SM01 | 1.00RU01-5.7SM01 | -8.12 | -8.33 | 0.21 | 1.64% |
| AG12 | 1.00RU01-2.95AG12 | 11.05 | 10.94 | 0.12 | 0.91% |
| RB01 | 1.00RU01-5.61RB01 | -8.10 | -8.21 | 0.11 | 0.85% |
| AU12 | 1.00RU01-1.03AU12 | -29.24 | -29.30 | 0.06 | 0.48% |
| OI01 | 1.00RU01-2.6OI01 | -16.03 | -15.91 | -0.12 | -0.93% |
| CS01 | 1.00RU01-9.93CS01 | -18.51 | -18.33 | -0.18 | -1.38% |
| LH01 | 1.00RU01-0.68LH01 | -9.65 | -9.40 | -0.25 | -1.95% |
附注
- 本报告基于历史数据，仅供参考，不构成投资建议。
- 投资者应结合自身风险承受能力和市场情况，独立判断。
- 报告由银河期货有限公司提供，未经许可不得复制或传播。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
