20211017-光大证券-金属新材料高频数据周报_无锡电子盘电碳价格破20万元每吨_10月主流电池厂排产环比增加9.6__27页_2mb

有色行业周报总结（20211011-20211017）

核心内容概览

本报告分析了2021年10月11日至10月17日期间，有色行业六大新兴产业材料的价格变化与市场表现，涵盖军工、新能源车、光伏、核电、消费电子及其他材料领域。整体来看，多个板块呈现价格上涨趋势，部分品种价格创新高，同时部分企业排产增加，市场需求增强。

主要观点与关键信息

1. 军工新材料

• 电解钴：本周价格40.50万元/吨，环比+4.4%；电解钴与钴粉比值0.89，环比+0.9%；与硫酸钴比值4.50，环比-2.6%。该比值反映军工行业相对制造业表现转强，但对新能源车表现转弱。
• 碳纤维：本周价格176.1元/千克，环比+1.0%；毛利45.25元/千克，环比+17.3%；毛利率25.10%，环比+3.0pct。价格与毛利均处于20年以来较高水平，库存为2019年来三年同期最低。
• 钛、铼、铍：价格基本稳定，其中钛的0级与4级海绵钛价差维持在1万元/吨，为2020年来最高水平。

2. 新能源车新材料

• 电碳价格：无锡电子盘电碳价格破20万元/吨，环比+11.7%，创历史新高。
• 锂精矿：价格达1165美元/吨，环比+4.5%；近30日涨幅11.5%。
• 正极材料：
  • 磷酸铁锂：本周价格8.10万元/吨，环比+2.53%；毛利0.58万元/吨，环比+8.8%；毛利率6.89%，环比+0.23pct。
  • 三元材料：523型价格21.25万元/吨，环比+1.9%；811型价格26.65万元/吨，环比+0.8%；811型与523型价差5.4万元/吨，处于历史较低位置。
• 负极材料：人工石墨和天然石墨价格均持平。
• 电解液与隔膜：六氟磷酸锂价格50万元/吨，环比+8.7%；隔膜价格12100元/万平方米，环比+0%。
• 铜箔与铝塑膜：铜箔价格107元/千克，环比+0%；铝塑膜价格维持稳定，主要由日本企业主导。
• 钕铁硼：N35价格195.5元/千克，环比+1.6%；毛利31.8元/千克，环比+57.03%；毛利率5.19%，为20年来较低水平。

3. 光伏新材料

• 多晶硅：价格35.53美元/千克，环比+5.3%；处于近6年较高位置。
• 光伏玻璃：3.2mm镀膜价格30元/平米，环比+15.4%；库存为19年来三年同期最高。
• EVA共聚物：价格27,500元/吨，环比+0%；保持2013年来较高位置。
• 等静压石墨：价格75,000元/吨，环比+0%；用于半导体单晶炉主炉室。

4. 核电新材料

• 锆英砂：价格17,875元/吨，环比-2.1%；库存为19年来三年同期最低。
• 氧氯化锆：价格21,500元/吨，环比+0%；毛利和毛利率处于20年来较低水平。
• 硅酸锆：价格20,000元/吨，环比+0%；用于陶瓷釉料和厨房洁具。
• 海绵锆：价格210元/千克，环比+0%；氧化铪价格4,500元/千克，环比+0%。

5. 消费电子新材料

• 四氧化三钴：价格32.55万元/吨，环比+11.09%；与硫酸钴比值3.66，环比+1.11%。
• 钴酸锂：价格359元/千克，环比+4.7%；毛利6.33元/千克，环比+0%；毛利率1.8%，环比-0.08pct。
• 碳化硅：价格10,500元/吨，环比+0%；自2020年8月开始上涨。
• 高纯镓、粗铟、精铟：价格分别为2,145、1,575、1,675元/千克，环比分别+0.9%、+0%、+0%。

6. 其他材料

• 铂、铑、铱：价格涨跌互现，其中铂价格231元/克，环比+6.9%；铑价格3,371.5元/克，环比-2.45%；铱价格1,162元/克，环比-1.69%。

建议关注标的

• 锂资源：建议关注天齐锂业、融捷股份、赣锋锂业、盐湖股份、科达制造、蓝晓科技。
• 钴相关企业：建议关注寒锐钴业、华友钴业、盛屯矿业、洛阳钼业、格林美。

风险提示

• 估值过高风险；
• 技术路径变化的风险；
• 企业经营激进、战略偏差、治理失败等风险；
• 宏观政策及流动性调整风险。

总结

本周期间，有色行业多个板块表现积极，尤其是军工、新能源车和光伏领域，价格和毛利均有所上涨，反映出市场需求的增强。其中，新能源车板块因电池厂商排产增加和锂精矿价格上涨，推动电碳价格创新高。军工板块电解钴和碳纤维价格回暖，显示出行业景气度有所回升。光伏材料如多晶硅和光伏玻璃价格也显著上涨，表明下游需求强劲。消费电子领域钴类材料价格强势反弹，与新能源车形成一定对比。同时，报告指出，行业整体面临估值过高和技术路径变化等潜在风险。