20210920-光大证券-金属新材料高频数据周报_电车和光伏材料价格继续大涨_无锡电子盘碳酸锂价格已至18.4万元每吨_27页_1mb

有色行业新材料周报总结（20210913-20210919）

核心内容

本报告总结了2021年9月13日至9月19日期间，有色行业主要新材料板块的价格变动情况、市场表现以及相关投资建议。涵盖了军工、新能源车、光伏、核电、消费电子和其他材料等六大领域。

主要观点

1. 军工新材料

• 电解钴：本周价格37.90万元/吨，环比-0.3%；与钴粉比值0.88，环比-1.4%；与硫酸钴比值4.74，环比-2.8%。显示军工相对于制造业和新能源车景气度有所减弱。
• 碳纤维：本周价格175.7元/千克，环比+0%；毛利40.80元/千克，环比+0%；毛利率23.22%，环比+0.2pct。价格和毛利均处于20年以来较高水平。
• 钛、铼、铍：价格环比与上周持平，但钛的0级与4级价差保持高位，显示军工需求依然强劲。

2. 新能源车新材料

• 锂精矿：本周价格1045美元/吨，环比+4%，近30日涨幅达16.8%。
• 电碳与氢氧化锂：本周价格分别为14.80、14.51万元/吨，环比分别+12.2%和+9.0%，电碳与氢氧化锂再现价格倒挂，反映磷酸铁锂电池需求增长。
• 正极材料：磷酸铁锂价格7.35万元/吨，环比+17.6%；523型和811型价格分别为19.90和23.55万元/吨，环比分别+4.7%和+1.7%。
• 负极材料：人工石墨和天然石墨价格均保持稳定。
• 电解液与隔膜：六氟磷酸锂价格45万元/吨，环比+2.3%；隔膜价格1.21元/平米，环比+0%。
• 铜箔与铝塑膜：电池级铜箔价格107.00元/千克，环比+0%；铝塑膜价格保持稳定。
• 钕铁硼：N35和H35价格分别为192.5和249.5元/千克，环比分别+1.0%和+0.8%。

3. 光伏新材料

• 多晶硅：本周价格28.55美元/千克，环比+2.0%；产量和开工率处于历史高位。
• 光伏玻璃：本周价格26元/平米，环比+4%；毛利和毛利率均处于20年来较高水平。
• EVA共聚物：本周价格24,200元/吨，环比+9.0%。
• 等静压石墨：价格75,000元/吨，环比+0%。
• 金刚线：价格0.73元/瓦，环比+0%。

4. 核电新材料

• 氧氯化锆：本周价格20,250元/吨，环比+0%；库存为19年来三年同期最低。
• 海绵锆与氧化铪：本周价格分别为162.5和4507元/千克，环比+3.2%和+0.2%。
• 硅酸锆：价格20,625元/吨，环比+0%。

5. 消费电子新材料

• 四氧化三钴：本周价格29万元/吨，环比+0%；毛利环比+60.9%。
• 钴酸锂：本周价格321元/千克，环比+1.9%；毛利环比+15.9%。
• 碳化硅：本周价格6,500元/吨，环比+4.6%。
• 高纯镓、粗铟、精铟：价格保持稳定，但高纯镓价格自2017年以来处于较高水平。
• 二氧化锗：价格6,250元/千克，环比+0%。

关键信息

价格变动

• 军工：电解钴价格小幅下调，碳纤维价格维持高位。
• 新能源车：电碳与氢氧化锂价格倒挂，磷酸铁锂价格涨幅显著。
• 光伏：多晶硅、光伏玻璃、EVA共聚物等价格均上涨。
• 核电：氧氯化锆、海绵锆和氧化铪价格回暖。
• 消费电子：钴酸锂和碳化硅价格回暖，高纯镓价格保持高位。
• 其他材料：铂、铑价格回调，铱价格稳定。

市场表现

• 军工新材料需求稳定，但部分品种价格回落。
• 新能源车需求持续增长，尤其是磷酸铁锂电池。
• 光伏需求强劲，带动主要原材料价格上行。
• 核电材料价格有所回升，显示行业景气度增强。
• 消费电子材料价格稳中有升，显示行业维持高位。

投资建议

• 建议关注锂资源自给率高的企业，如天齐锂业、融捷股份、赣锋锂业等。
• 青海盐湖产业基地被多次提及，具有战略意义。
• 消费电子领域建议关注钴酸锂、碳化硅等材料企业。

风险提示

• 估值过高风险。
• 技术路径变化风险。
• 企业经营激进、战略偏差、治理失败等风险。
• 宏观政策及流动性调整风险。

结论

整体来看，2021年9月，有色行业新材料板块呈现分化趋势。军工和消费电子领域部分原材料价格回调，但新能源车和光伏材料价格持续走强，显示行业景气度提升。建议关注锂资源自给率高、消费电子材料需求增长的公司，同时注意相关风险因素。