20211212-光大证券-金属新材料高频数据周报_明年4月电碳合约价格已至26万元每吨_12月主流电池厂排产再涨9.3__27页_1mb

有色行业新材料周报总结（2021年12月6日-12月12日）

核心内容

本报告聚焦于金属新材料行业，分析了军工、新能源车、光伏、核电、消费电子等领域的价格变动、供需情况及市场趋势。同时，对相关企业给出了投资建议，并提示了潜在风险。

主要观点

1. 军工新材料

• 电解钴：本周价格47.70万元/吨，环比上涨4.4%，电解钴与钴粉、硫酸钴的比值分别上涨2.8%和3.3%，表明军工行业景气度相对制造业和新能源车有所提升。
• 钛：0级与4级海绵钛价差为1.00万元/吨，维持上周水平，反映军工与民品钛材需求差异。
• 铼：价格持续下滑，但预计未来随着航空航天的发展，其在高温合金中的用量将增加。
• 铍：价格保持稳定，主要用于航空航天和消费电子领域。
• 碳纤维：价格保持在20年以来较高水平，产量同比增长54%，需求持续增长，毛利和毛利率维持高位。

2. 新能源车新材料

• 锂精矿：本周中国到岸价达到2315美元/吨，环比上涨0.4%，价格处于高位。
• 电碳与工碳：本周电碳价格21.32万元/吨，环比上涨4.3%，工碳价格20.06万元/吨，环比上涨2.26%，两者价差扩大。
• 电池级氢氧化锂：本周价格19.10万元/吨，环比上涨0.9%，与电碳价差收窄。
• 磷酸铁锂：本周价格9万元/吨，环比上涨2.27%，毛利和毛利率均有所提升。
• 三元正极材料：523型和811型价格分别为22.65万元/吨和27.15万元/吨，环比分别上涨0.7%和0%，价差处于历史较低位置。
• 负极材料：人工石墨和天然石墨价格维持稳定，产量与开工率有所波动。
• 电解液和隔膜：六氟磷酸锂价格维持高位，隔膜产量和开工率略有增长。
• 铜箔和铝塑膜：价格稳定，价差维持不变。
• 钕铁硼：N35和H35价格分别227.5元/千克和284.5元/千克，环比上涨0%。

3. 光伏新材料

• 多晶硅：本周价格31.65美元/千克，环比下跌1.1%，仍处于近6年高位。
• EVA共聚物：本周价格21,000元/吨，环比下跌4.5%，价格仍处于2013年来较高水平。
• 光伏玻璃：价格26元/平米，环比持平，毛利和毛利率仍处于20年高位。
• 等静压石墨：本周价格75,000元/吨，环比持平。
• 金刚线：价格保持稳定，仍处于2020年8月以来上升趋势。

4. 核电新材料

• 氧氯化锆：本周价格23,000元/吨，环比下跌5.2%，毛利和毛利率处于20年较低水平。
• 海绵锆、氧化铪、硅酸锆、锆英砂：价格均保持稳定，其中海绵锆和硅酸锆价差12.63，反映核电与陶瓷等行业的相对强弱。

5. 消费电子新材料

• 四氧化三钴：本周价格35.05万元/吨，环比上涨1.01%，与硫酸钴比值下降1.13%。
• 钴酸锂：本周价格415元/千克，环比上涨2.22%，毛利和毛利率维持高位。
• 碳化硅：本周价格8,400元/吨，环比持平，但价格已结束长期下跌趋势。
• 高纯镓、粗铟、精铟、二氧化锗：价格保持稳定，仍处于较高水平。

6. 其他材料

• 铂、铑、铱：价格涨跌互现，其中铂和铑价格处于2015年以来的高位，铱价格累计涨幅显著。

关键信息

市场趋势

• 军工新材料价格回暖，电解钴、钛、碳纤维等产品表现强势。
• 新能源车新材料价格持续上涨，锂精矿、电碳、工碳、氢氧化锂、磷酸铁锂等产品价格均上涨，电池企业排产计划环比上涨9.3%。
• 光伏新材料价格回调，但部分产品仍处于高位。
• 核电新材料价格下降，但部分材料仍维持稳定。
• 消费电子新材料价格维持高位，部分产品价格回调。

投资建议

• 建议关注标的：天齐锂业、融捷股份、赣锋锂业、盐湖股份、科达制造、蓝晓科技。
• 理由：锂精矿价格高位利好锂资源自给率高的企业，同时国内自主可控的盐湖资源具有重大战略意义。

风险提示

• 估值过高风险：部分企业估值偏高，存在回调风险。
• 技术路径变化风险：技术路线可能发生变化，影响市场需求。
• 企业经营风险：企业经营激进、战略偏差或治理失败可能导致业绩波动。
• 宏观政策风险：政策调整可能影响行业发展。
• 流动性风险：市场流动性变化可能影响企业融资和运营。

附录：相关材料价格汇总

总结

整体来看，金属新材料行业在军工、新能源车、光伏等领域表现强劲，部分材料价格处于历史高位，行业景气度良好。随着新能源车和消费电子需求的持续增长，相关材料价格有望继续上涨。同时，光伏和核电领域部分材料价格回调，但整体仍维持在较高水平。投资建议关注具备高锂资源自给率的公司，以及具有自主可控盐湖资源的企业。风险提示包括估值过高、技术路径变化、企业经营风险、宏观政策调整和流动性风险。