20221202-大有期货-股指期货研究周报_市场成交情绪持续活跃_底部或现_14页_820kb

报告摘要

市场成交情绪持续活跃底部或现

核心内容

本报告为大有期货投研中心发布的股指期货研究周报，分析了2022年11月至12月期间的市场情况，重点包括市场情绪、经济数据、股指期货表现及资金流动等。报告指出，当前市场情绪较为积极，底部或已形成，机构资金开始入场布局，市场风格明显，风险偏好回暖，中小盘指数表现优于大盘指数。

主要观点

市场情绪与风格

市场成交情绪持续活跃，底部基本确认，成交量稳步回升。
市场热点轮动较快，主要集中在国企改革、疫情政策优化预期等板块。
疫情政策优化预期推动医药、旅游、检测等板块强势表现。
市场风险偏好回暖，中小盘指数涨势强于大盘指数，指数走势分化。

经济数据表现

11月制造业PMI为48%，较上月下降1.2个百分点，连续两月下滑。
制造业21个细分行业中，15个行业处于收缩区间（PMI < 50%）。
部分民生相关行业保持稳中有升，高技术制造业和消费品制造业出口需求止跌回稳。
非制造业商务活动指数为46.7%，较上月下降2.0个百分点。

股指期货表现

期指整体表现弱于指数现货，成交量回升不明显。
基差走强策略为主，期现价差普遍扩大。
不同合约表现差异较大，部分合约如IH00、IH01、IH02、IH03基差收益率相对较高，而IC03、IM03等合约基差收益率为负。

关键信息

市场资金流动

北向资金流动趋势显示资金逐步回流，市场情绪有所回暖。
两市成交额逐步回升，投资者对后期价格走势抱有积极预期。

股指期货合约数据

合约	收盘价	周度涨跌幅	月度涨跌幅	年度涨跌幅	结算价差	年化基差收益率
IF00	3883.60	2.57%	10.13%	-21.50%	10.18	5.68%
IF01	3888.60	2.63%	10.37%	-21.45%	14.18	2.59%
IF02	3901.80	2.76%	10.55%	-21.19%	22.58	1.98%
IF03	3891.00	2.77%	10.88%	-20.90%	8.78	0.42%
IH00	2620.00	2.72%	13.84%	-20.23%	5.25	4.32%
IH01	2621.00	2.56%	13.97%	-20.37%	7.45	2.01%
IH02	2628.60	2.54%	13.68%	-20.31%	14.45	1.87%
IH03	2628.80	2.83%	13.90%	-20.04%	10.25	0.72%
IC00	6176.00	1.14%	6.18%	-16.29%	8.98	3.13%
IC01	6179.40	1.23%	6.43%	-15.93%	11.18	1.27%
IC02	6158.00	1.28%	7.12%	-15.71%	-10.42	-0.57%
IC03	6069.40	1.16%	7.24%	-15.09%	-92.82	-2.76%
IM00	6681.80	2.77%	4.92%	-4.80%	2.68	0.87%
IM01	6661.00	2.87%	5.10%	-4.69%	-19.12	-2.04%
IM02	6606.20	2.96%	6.28%	-4.24%	-74.12	-3.80%
IM03	6508.40	3.13%	6.77%	-4.27%	-175.72	-4.89%

未来展望

当前政策端较为积极，地产和疫情封控改善明显，市场情绪得到提振。
投资者心态整体偏积极，市场成交量逐步回升，期现基差有走强动能。
策略建议：期指空仓逐步减持，可适当在低位吸筹IH合约。

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