20230710-大有期货-股指期货研究周报_市场情绪进一步降温_指数探底待确认_14页_1mb

股指期货研究周报总结（20230703-20230707）

市场情绪
本周市场情绪进一步降温，指数探底待确认。外围市场受紧缩预期影响表现疲软，美股及A股连续探底，成交量缩量，板块热点轮动加速。行业板块中，汽车、农林牧渔板块获主力资金青睐。

宏观数据
美国6月非农新增就业209万人，失业率环比下降0.1个百分点，但整体新增低于历史同期。美联储抗通胀政策面临持续挑战，宏观经济数据波动性加大。

板块与资金流向

• 板块轮动加速，电子、半导体板块受高盛看空影响表现疲软。
• 中报预增个股表现正反馈，资金将集中于高景气强周期行业和调整充分的新能源赛道。
• 北向资金和两市成交额均呈下行趋势，融资融券余额亦有所下滑。

期指与基差

• 沪深300、上证50等股指期货主力合约结算价差、跨期价差及期限价差显示基差结构变化。
• 若期价低于现货，基差为负，反映期现市场可能的空头策略机会。

后市展望
市场情绪处于阶段性低位，资金预计将进一步集中于业绩增长方向。强周期行业与新能源赛道仍具配置潜力。中小盘指数形成较强底部支撑，建议指数震荡偏弱下可适当试空IF合约。

风险提示
需关注国际货币政策变化及外围市场波动对A股的影响，多因子模型在择时排序上存在偏差，经济下行超预期等风险也需要特别防范。