20240903-西南证券-纽威股份-603699.SH-2024年半年报点评_行业+客户持续拓宽_盈利能力显著提升_5页_1mb

纽威股份（603699）半年报简评

总结

本报告分析纽威股份2024年上半年业绩表现及未来增长潜力。公司半年报显示，2024年上半年实现营收284亿元，同比增长171%，净利润49亿元，同比增长450%，业绩表现亮眼，盈利能力显著提升。毛利率和净利率大幅提高，表明公司业务结构优化与成本控制成效显著。

核心亮点

• 业绩高速增长：2024年上半年营收与净利润均实现高增长，单季度环比数据进一步证实增速稳健。
• 盈利能力提升：2024年上半年综合毛利率为35.5%，同比提升58个百分点；净利率达17.4%，同比提升33个百分点。
• 下游市场拓展：公司持续扩展国内外核电、清洁能源等高景气行业客户，尤其在核电阀门领域取得重大突破。

估值与建议

分析机构维持“买入”评级，预计公司2024-2026年净利润复合增长率为18%。当前PE为16-12倍，估值有吸引力，未来成长预期较强。

风险提示

下游行业景气度下行、海外业务不确定性及原材料价格波动是主要风险因素。