20230808-华安证券-机械设备行业周报_制造业景气水平修复_看好景气及高成长赛道_28页_880kb

制造业景气水平修复与重点公司推荐

1. 市场表现

• 本周数据
  • 机械设备行业指数周涨8.1%，跑赢上证综指0.44个百分点，但跑输创业板指1.16个百分点
  • 7月制造业PMI为49.3%，较上月回升0.3个百分点，制造业景气度改善
  • 行业年初至今涨幅达112.3%

2. 投资观点更新

• 核心亮点：制造业景气度持续改善，带动机械设备需求增长，重点关注：
  • 高景气细分行业：制冷设备、叉车、机床等
  • 潜力赛道：MEMS传感器、钙钛矿光伏设备
• 二级行业：自动化设备表现相对较好

3. 重点公司推荐

芯动联科（买入评级）

• 专注高端MEMS惯性传感器，打破海外垄断
• 预测：2023-2025年营收33.0/47.4/69.2亿元，净利润16.3/22.6/32.7亿元
• 估值：PE 100/72/50倍（对应目标价），国产替代空间大

东华测试（买入评级）

• 结构力学测试龙头，产品体系完善，客户优质
• 预测：2023-2025年营收65.1/92.6/125.6亿元，净利润21.0/30.1/41.2亿元

4. 行业重要动态

• 光伏风电：上半年新增光伏78GW，储能装机86GW/177GWh
• 半导体：英飞凌50亿欧元投资SiC工厂，英特尔扩建芯片产能
• 工程机械：出口额增长258%，清洁能源装备加速布局
• 3C与机器人：小米联合体推动智能制造，无人机出口管制风险提示

5. 新股与风险提示

• 新股跟踪：儒竞科技、崇德科技、浙江国祥
• 风险：
  • 宏观经济景气度下降、固定资产投资不及预期
  • 疫情反复影响供应链及需求
  • 领域竞争白热化，如中央空调细分市场

分析师：张帆/徒月婷
评级：增持/买入
重要声明：全文基于公开数据整理，仅供参考。