20240604-中国银河-机械设备行业月报_国铁集团24年首次招标出炉_地产利好政策出台有利于工程机械内需改善_22页_880kb

2024年机械设备行业月报总结

核心观点与动态

1. 制造业景气度回落，通用设备景气度有望改善
   5月份制造业PMI为49.5%，低于荣枯线，新订单及生产指数同样下滑。然而，产业链上游数据（如工业机器人产量同比增259%）以及政策推动（如大规模设备更新）正在改善制造业景气度，重点关注通用设备板块，如海天精工、纽威数控等。

2. 国铁集团2024年首次招标发布，动车组需求超预期
   国铁集团5月发布时速350公里复兴号智能配置动车组采购计划，中标量达16625组，创历史记录。铁路基建投资持续上行，老旧机车与车辆更新需求释放，长期利好中国中车、时代电气等产业链企业。

3. 房地产政策放松促进工程机械内需改善
   央行下调首付比例至15%及房贷利率，缓解产业链去库压力。2024年1-4月挖掘机销量降幅同比收窄，国内需求逐步触底，2025年有望启动新一轮增长周期。核心推荐标的是恒立液压、中国船舶等。

4. 投资建议
   紧抓政策驱动的投资机会，关注铁路装备、机床、工程机械及AI与3C自动化设备领域。出口板块亦是重点，如锂电设备、工程机械出海机会值得关注。

撰文：银河证券鲁佩 2024年6月4日
数据来源：中国银河证券研究院