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报告摘要

先锋期货生猪周报2022-06-19 总结

核心内容

本周生猪市场呈现价格震荡上涨、价差波动、供给与需求变化以及利润改善的趋势。

价格走势

河南外三元生猪价格：周上涨5.40%至16600元/吨。
河南开封15kg外三元仔猪价格：周下跌3.28%至41.3元/公斤。
二元母猪价格：周下跌0.84%至35.5元/公斤。
淘汰母猪价格：周上涨3.22%至10.9元/公斤。
瘦肉型白条猪肉价格：周下跌0.88%至20.28元/公斤。
期货合约价格：
- 生猪1月合约周上涨1.54%至20390元/吨。
- 生猪3月合约周上涨2.12%至18820元/吨。
- 生猪5月合约周上涨1.85%至18695元/吨。
- 生猪7月合约周上涨4.20%至17000元/吨。
- 生猪9月合约周上涨4.51%至19450元/吨。
- 生猪11月合约周上涨2.95%至19725元/吨。

价差分析

基差：
- 生猪1月合约基差周走强12.47%至-3790元/吨。
- 生猪3月合约基差周走强17.16%至-2220元/吨。
- 生猪5月合约基差周走强19.58%至-2095元/吨。
- 生猪7月合约基差周走强29.20%至-400元/吨。
- 生猪9月合约基差周走强0.35%至-2850元/吨。
- 生猪11月合约基差周走强8.36%至-3125元/吨。
合约价差：
- 生猪1-3合约价差周走弱4.85%至1570元/吨。
- 生猪3-5合约价差周走强66.67%至125元/吨。
- 生猪5-7合约价差周走弱16.91%至1695元/吨。
- 生猪7-9合约价差周走弱6.75%至-2450元/吨。
- 生猪9-11合约价差周走强50.00%至-275元/吨。

供给情况

样本企业生猪出栏平均体重：周环比增加0.13%至124.15公斤。
能繁母猪存栏：
- 样本企业5月能繁母猪存栏月环比增加1.83%至462.91万头。
- 国家统计局口径5月能繁母猪存栏环比减少0.18%至4177.3万头。
生猪存栏：季环比增加0.35%至42400万头。
样本企业商品猪存栏：月环比增加0.53%至2836.41万头。
样本企业商品猪出栏：月环比减少0.71%至685.63万头。

需求情况

屠宰开工率：周环比减少0.13个百分点至25.4%。
周度屠宰量：周环比减少1.61%至871052头。
月度定点屠宰企业屠宰量：月环比增加5.71%至2738万头。
鲜销率：周环比减少0.01个百分点至89.19%。
屠宰毛利润：周环比增加10.81%至-99.74元/头。

库存情况

冻品库容率：周环比增加0.47个百分点至23.46%。

利润情况

自繁自养利润：周环比增加23.74%至-119.45元/头。
外购仔猪利润：周环比增加80.74%至85.38元/头。
生猪养殖预期盈利：周环比增加6.46%至131.77元/头。
猪粮比：周环比增加0.01个百分点至5.59。
猪料比：周环比持稳0.00个百分点至4.52。

操作建议

能繁母猪产能趋于稳定。
9月之前，饲料价格大跌可能性较小，养殖利润恢复可能以生猪价格上涨实现。
外购仔猪盈利，但屠宰仍面临亏损，盘面远月大幅升水。
建议对09合约多单进行前高止盈操作。

持仓情况

生猪期货合约持仓：
- 1月合约持仓周度增加6.38%至21519手。
- 3月合约持仓减少5.65%至8400手。
- 5月合约持仓增加8.77%至3496手。
- 7月合约持仓减少34.23%至2517手。
- 9月合约持仓增加8.79%至54928手。
- 11月合约持仓增加17.97%至13700手。
多空比：
- 前5持仓多空比周环比增加2.22%至0.4601。
- 前10持仓多空比周环比增加0.84%至0.5204。
- 前20持仓多空比周环比减少1.02%至0.631。

其他信息

猪饲料产量：
- 当月产量月环比减少4.75%至963万吨。
- 累计同比减少4.40个百分点至-3.2%。
生猪出栏累计值：季环比减少70.85%至19566万头。
生猪出栏同比：季环比减少13.30个百分点至14.1%。

总结

本周生猪市场整体呈现上涨趋势，河南外三元生猪价格涨幅显著，但仔猪与二元母猪价格有所下跌。期货合约价格普遍上涨，其中7月与9月合约涨幅较大，且基差走强。供给端，能繁母猪存栏趋于稳定，样本企业出栏体重略有增加。需求端，屠宰量减少，但毛利润有所改善。库存方面，冻品库容率上升。养殖利润方面，自繁自养亏损缩小，外购仔猪盈利扩大。操作建议指出需关注远月合约的升水情况，并建议对09合约多单止盈。整体来看，市场对生猪价格的上涨预期增强，但需警惕饲料成本及需求变化对利润的影响。

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