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焦煤、焦炭与动力煤市场总结

核心内容概述

本报告对焦煤、焦炭及动力煤三类煤炭产品的市场情况进行分析，涵盖供应、需求、库存及期货市场等多方面内容，旨在为投资者提供市场趋势判断和操作建议。

焦煤市场分析

供应方面

• 国内产量：产地样本焦煤产量变化不大，现货竞拍情绪较前期下降，价格整体偏稳。
• 进口蒙煤：甘其毛都口岸日均进煤392车，较前一周增加14车，中期口岸仍有增量预期。
• 海运焦煤：俄煤到港相对较多，中国到岸价短期优势显现，后期美煤和加煤到岸或有所增多，需关注其持续性。

需求方面

• 焦企需求：钢厂提出第一轮焦炭降价，幅度300，焦炭将再度陷入亏损，短期原料采购需求减弱。
• 钢厂需求：钢材去库偏慢，钢厂利润持续偏低，需求不及预期，钢材负反馈持续。

库存方面

• 整体库存：煤矿原煤库存继续下降，港口库存增加，下游钢厂、焦化厂合计库存小幅波动，整体库存小幅下降，处于历史偏低水平。

整体观点

• 焦煤供应逐步改善，但需关注增量的持续性。
• 钢厂焖炉和限产逐步增加，倒逼焦煤降价。
• 当前焦煤库存低位，铁水高位，现实偏强，但短期盘面建议逢高试空。

焦炭市场分析

供应方面

• 焦炭产量：本周焦炭日产量小幅增加，但钢厂提降首轮300，焦炭再度陷入亏损，短期产量可能下降。

需求方面

• 钢厂需求：铁水产量维持高位，焦炭刚需支撑仍在，但钢材需求持续一般，钢厂亏损面扩大，部分钢厂开始焖炉或降低高炉负荷，铁水或见顶回落。
• 钢材消费：宏观刺激预期仍在，但表需持续一般，叠加梅雨季节影响，钢材消费面临挑战。

库存方面

• 焦炭库存：焦企库存下降，港口库存小幅上升，下游钢厂库存下降，合计库存处于历史偏低位置。

整体观点

• 焦炭供应有缩减可能，需求面临回落，关注铁水回落速度。
• 焦炭库存偏低，对阶段性价格有支撑作用。
• 整体市场仍为强现实弱预期，短期盘面建议逢高试空，中期取决于钢材需求能否持续改善。

动力煤市场分析

供应方面

• 国内产量：产地产量仍处于高位，但多数煤矿因保供，市场煤供应量减少。
• 进口煤：印尼煤小幅波动，国内煤价开始缩小，进口煤倒挂幅度较上周拉大，需关注未来进口煤到港情况。

需求方面

• 电厂需求：沿海电厂日耗震荡回升，但同比降幅仍较大，库存整体平稳，可用天数维持在18天附近。
• 港口库存：下游港口库存继续回升，处于中位水平。

库存方面

• 北方港口库存：9港库存合计2417万吨，较前一周增加117万吨。
• 沿海库存：包括环渤海港口、下游港口和沿海7省电厂在内的动力煤库存总量创2020年9月中旬以来新高，价格支撑减弱。

整体观点

• 当前市场煤供应偏紧，但电厂日耗同比降幅未显著缩小，中下游库存持续累积，对煤价形成压力。
• 未来需等待并逐步验证需求，若后续日耗无亮眼表现，市场煤价格将趋于回落。

期现行情与期货观点

焦煤

• 焦煤2209合约：收盘价2576.5，周涨跌幅-10.58%，周持仓量变化+1262。
• 现价与基差：
  • 山西焦煤仓单现价3171，周涨跌+45，基差594.5。
  • 蒙古焦煤仓单现价3059，周涨跌+59，基差482.5。
• 期货观点：逢高试空。

焦炭

• 焦炭2209合约：收盘价3263.5，周涨跌幅-10.99%，周持仓量变化-2366。
• 现价与基差：
  • 焦炭仓单现价3721，周涨跌0，基差457.5。
• 期货观点：逢高试空。

数据图表

• 焦煤数据：包含多张图表，展示焦煤价格、库存及供需变化。
• 焦炭数据：包含多张图表，展示焦炭价格、库存及供需变化。
• 动力煤数据：
  • 港口焦炭库存图
  • 沿海8省电厂日耗图
  • 沿海8省电厂库存图

重要事项

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