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螺纹钢、热轧卷板与铁矿石市场分析总结

核心内容概述

本周钢铁市场整体偏弱运行，螺纹钢与热轧卷板期货及现货价格均出现明显下跌，铁矿石市场亦呈现下行趋势。市场情绪悲观，主要受高库存、需求疲软及政策不确定性等因素影响。

主要观点

螺纹钢

• 价格走势：本周螺纹钢期货RB2210合约收盘价4354元，周跌幅9.16%；现货价格如上海沙钢HRB400 20mm螺纹钢为4520元，周跌幅5.64%。
• 市场情绪：市场做空情绪主导，现实面高库存压制价格走势，短期难有明显反弹。
• 技术面：周线收大阴线，MACD死叉绿柱放大；日线创近期新低，技术面偏弱。
• 基本面：钢厂亏损扩大，高炉开工率下降，钢厂盈利率降至42%，为今年新低。唐山钢坯库存高企，对价格形成压制。
• 建议：短期建议多看少动，以观望为主。

热轧卷板

• 价格走势：期货HC2210合约收盘价4453元，周跌幅8.75%；现货价格如上海热卷为4560元，周跌幅6.37%。
• 市场情绪：贸易商恐慌情绪加剧，接货意愿不强，市场整体偏弱。
• 基本面：全国库存小幅上升，需求仍处传统淡季，且受雨季影响，市场压力较大。
• 建议：合理降低库存，警惕需求不足带来的风险。

铁矿石

• 价格走势：期货12209合约收盘价821.5元，周跌幅10.17%；现货如青岛港PB粉价格889元，周跌幅9.01%。
• 供应端：澳洲发运量回升，巴西发运基本持稳，预计下周供应将有所改善。
• 需求端：钢厂高炉开工率下降，日均铁水产量小幅增加，但钢厂盈利率持续下滑，需求仍处高位。
• 库存端：港口库存环比下降，疏港量减少，库存压力有所缓解，但基本面仍偏弱。
• 趋势：短期价格或继续偏弱运行，但供应改善可能带来一定支撑。

关键信息汇总

期货价格与走势

钢厂生产与库存

唐山钢坯情况

• 普方坯出厂价：4180元/吨
• 平均不含税成本：3535元/吨
• 平均毛利润：-328元/吨

铁矿石到港与发运

• 澳洲发运量：1902.7万吨，环比增加552.2万吨
• 巴西发运量：739.1万吨，环比增加11.9万吨
• 中国45港到港量：1890.7万吨，环比减少314.5万吨
• 中国47港到港量：2093.8万吨，环比减少182.2万吨

港口库存

• 全国45港铁矿石库存：12665.26万吨，环比下降180.07万吨
• 47港库存：13334.26万吨，环比下降88.07万吨
• 日均疏港量：315.94万吨，环比下降14.35万吨

宏观与政策环境

• 国常会政策：强调“应出尽出”稳经济，但不超发货币、不透支未来，政策预期不确定。
• 制造业PMI：5月份为49.6%，较上月上升2.2个百分点，总体景气水平有所改善。
• 工业生产数据：
  • 5月粗钢产量9661万吨，同比下降3.5%
  • 1-5月粗钢累计产量43502万吨，同比下降8.7%
• 商品房销售：
  • 1-5月销售面积50738万平方米，同比下降23.6%
  • 销售额48337亿元，同比下降31.5%
• 汽车市场：
  • 5月销量186.2万辆，同比下降12.6%
  • 新能源汽车销量44.7万辆，同比增长105.2%
  • 出口汽车23万辆，同比增长35.8%

总结

整体来看，钢铁市场在高库存、需求疲软及政策不确定性等多重因素影响下，短期偏弱运行。螺纹钢与热轧卷板价格持续下跌，铁矿石市场亦承压下行。钢厂利润空间压缩，开工率下降，库存压力仍存，市场情绪悲观。短期建议以观望为主，等待需求回暖及政策明朗。