20180704-上海中期-今日尾盘研发观点_7页_334kb
报告摘要
文档内容总结
核心内容概述
本报告汇总了多个期货品种的市场分析与操作建议，涵盖股指、贵金属、工业金属、能源化工、农产品等领域。整体市场环境受到中美贸易摩擦、国内宏观经济疲软、货币政策分化、人民币贬值压力、资金紧张等因素影响，多数品种建议以观望为主，部分品种则提示空头或轻仓操作机会。
主要观点与关键信息
股指（IF, IC）
- 分析要点：市场波动较大，指数间分化明显，IF和IC加权指数均下跌逾1%。
- 操作建议：建议暂时观望。
- 主要影响因素：
- 中美贸易摩擦升级
- 国内宏观经济疲弱
- 美联储加息，中美利差收窄
- 市场对资本流出的担忧
- 技术面显示上证指数跌破2800点，均线系统空头格局
贵金属（沪金）
- 分析要点：沪金1812合约高位震荡，持仓量基本不变，成交活跃。
- 操作建议：建议暂时观望。
- 主要影响因素：
- 美国制造业数据强劲
- 欧元区通胀回升
- 美联储对加息保持谨慎态度
- 人民币贬值压力影响市场情绪
工业金属
铜（CU）
- 分析要点：沪铜1808合约大幅下挫，报收50100元/吨（-2.40%）。
- 操作建议：供需矛盾不大，建议观望。
- 主要影响因素：
- 国内宏观下行压力偏大
- 6月制造业PMI回落
- 全球贸易摩擦拖累需求
- 央行报告释放流动性信号
- 7月6日中美关税调整可能影响市场
铝（AL）
- 分析要点：沪铝1808合约高位震荡，库存处于高位，去库速度放缓。
- 操作建议：建议暂时观望。
- 主要影响因素：
- 成本回落，下游需求转弱
- 棚改、股票质押等消息面担忧
- 供应端存在不确定性
锌（ZN）
- 分析要点：沪锌1808合约低开低走，持仓量增加，成交活跃。
- 操作建议：建议暂时观望。
- 主要影响因素：
- 供应端存在减产预期
- 环保政策影响生产
- 市场对贸易摩擦的担忧
- 人民币贬值压力
镍（NI）
- 分析要点：沪镍1809合约减仓下行，报收112660元/吨（-2.44%）。
- 操作建议：建议观望为主。
- 主要影响因素：
- 菲律宾镍矿供应扰动短期提振镍价
- 中国冶炼厂备货不一，TC地板价未达成
- 交易所库存处于历史低位
- 美联储加息预期与中美利差收窄
锰硅（SM）
- 分析要点：SM809合约延续下跌趋势，低位震荡。
- 操作建议：建议空头思路操作。
- 主要影响因素：
- 环保限产影响供应
- 需求端疲软
- 价格下破震荡区间下沿
硅铁（SF）
- 分析要点：SF809合约大幅减仓下行，跌破震荡区间。
- 操作建议：建议空单暂且波段操作，有效下破可继续持有。
- 主要影响因素：
- 供应端受环保政策影响
- 需求端疲软
- 期货与现货价差收窄
焦炭（J）
- 分析要点：焦炭1809合约震荡偏强，但现货价格受压制。
- 操作建议：建议多单谨慎持有。
- 主要影响因素：
- 环保限产影响供应
- 下游需求偏弱
- 焦炭库存可用天数略降
焦煤（JM）
- 分析要点：焦煤1809合约震荡下行，现货价格稳中偏弱。
- 操作建议：建议暂且观望。
- 主要影响因素：
- 下游焦炭价格走弱影响焦煤需求
- 供应端受环保政策影响
动力煤（TC）
- 分析要点：动力煤1809合约震荡偏强，但港口库存攀升。
- 操作建议：建议震荡偏空思路操作。
- 主要影响因素：
- 电厂库存可用天数上升
- 需求受气温影响
- 供应偏紧但库存压力显现
能源化工板块
塑料（L）
- 分析要点：连塑主力合约低开后小幅反弹，市场交投谨慎。
- 操作建议：建议逢回调布置多单。
- 主要影响因素：
- 供应压力犹存
- 下游需求处于淡季
- 石化库存下降，但港库滞留
- 7月后农膜需求将回升
沥青（BU）
- 分析要点：沥青合约1812受原油提振突破3200一线，中期仍有向上空间。
- 操作建议：建议维持震荡态势，关注后期走势。
- 主要影响因素：
- 炼厂库存偏高，出货缓慢
- 韩国部分炼厂减产
- 国产沥青价格有上行预期
甲醇（ME）
- 分析要点：甲醇主力1809合约震荡冲高，期价贴水格局限制下跌空间。
- 操作建议：建议暂且观望。
- 主要影响因素：
- 港口库存攀升
- 内地市场底部抬升
- 供需格局僵持，价格反复
玻璃（FG）
- 分析要点：玻璃主力合约维持高位震荡，现货价格偏弱。
- 操作建议：建议暂且观望。
- 主要影响因素：
- 区域分化，市场信心下降
- 玻璃加工企业开工率下降
- 供应端偏弱，需求未明显回暖
农产品板块
白糖（SR）
- 分析要点：郑糖期价低位整理，重心下移。
- 操作建议：建议短期空单减仓止盈。
- 主要影响因素：
- 供给过剩，需求疲软
- 国际原糖价格走弱
- 马来西亚棕榈油产量下降支撑价格
- 6月糖产销说明会将影响市场预期
玉米及玉米淀粉
- 分析要点：玉米价格稳中震荡，玉米淀粉市场观望气氛浓厚。
- 操作建议：建议观望为宜。
- 主要影响因素：
- 玉米库存高位，销售压力大
- 中美贸易摩擦影响大豆进口，间接影响玉米需求
- 市场整体疲软，缺乏利好支撑
大豆（A）
- 分析要点：大豆期价弱势下行，市场缺乏支撑。
- 操作建议：建议观望。
- 主要影响因素：
- 供应充足，需求疲软
- 人民币贬值影响进口成本
- 美豆加税预期已提前交易
豆粕（M）
- 分析要点：豆粕期价小幅回落，市场高位风险增加。
- 操作建议：建议多单减仓。
- 主要影响因素：
- 供应压力偏大，库存上升
- 美豆加税预期提前消化
- 人民币汇率波动影响市场情绪
豆油（Y）
- 分析要点：豆油期价回测五日均线，库存高位，销售压力大。
- 操作建议：建议暂且观望。
- 主要影响因素：
- 库存高位，销售疲软
- 美豆加税预期影响市场情绪
- 天气炒作尚未启动
棕榈油（P）
- 分析要点：棕榈油期价高位回调，库存止降转增。
- 操作建议：建议多单减仓。
- 主要影响因素：
- 马来西亚产量不及预期
- 出口量下降，但对价格形成支撑
- 三大油脂库存偏高，供应压力大
菜籽类
- 分析要点：菜粕期价高位震荡，库存下降。
- 操作建议：建议菜粕多单减仓。
- 主要影响因素：
- 供应偏紧，部分企业减产
- 菜油库存上升，价差高位
- 市场已提前交易美豆加税预期
鸡蛋（JD）
- 分析要点：鸡蛋期价继续回调，现货价格回落至3元/斤以下。
- 操作建议：建议震荡偏空思路操作。
- 主要影响因素：
- 需求疲软，端午节需求结束
- 供应端库存较多，存栏量偏低
- 气温升高，南方梅雨天气影响储存
苹果（AP）
- 分析要点：苹果期价反弹受阻，价格波动明显。
- 操作建议：建议轻仓持有正套。
- 主要影响因素：
- 苹果主产区出现冻害，产量可能减少
- 价格波动大，基本面支撑高价
- 芝华数据提示供应压力仍在
研发团队信息
- 宏观金融研发团队：负责股指、贵金属等品种分析。
- 能源化工研发团队：负责塑料、沥青、甲醇、玻璃等品种分析。
- 金属研发团队：包括黄慧雯、高彬、王舟懿等成员。
- 农产品研发团队：包括黄慧雯、高彬、王舟懿等成员。
- 报告来源：报告吧，www.baogaoba.xyz，提供免费市场分析。
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