20180531-上海中期-今日尾盘研发观点_6页_281kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档汇总了多个商品期货品种的市场分析与操作建议，涵盖股指、贵金属、工业金属、能源化工、农产品等市场板块。各品种分析基于近期市场走势、供需变化、政策影响及技术指标，提出相应的交易策略。

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主要观点与关键信息

股指

• 策略: 建议暂时离场观望
• 分析要点:
  • 今日三组期指均小幅低开后震荡，午后跌破震荡区间，尾盘收跌。
  • 现货指数同步下跌，行业板块多数收跌。
  • 中美贸易谈判有所进展，提振市场风险偏好，但特朗普对中兴问题表态影响市场情绪。
  • 技术面显示IF加权指数跌破20日均线，短期走势偏弱。

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贵金属

• 策略: 多单止盈
• 分析要点:
  • 沪金1812合约震荡走高，外盘金银比价上升。
  • 宏观环境对贵金属偏空，但美联储加息节奏或慢于预期，对金价形成支撑。
  • 资金面稳定，建议多单止盈。

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工业金属

铜(CU)

• 策略: 观望为主
• 分析要点:
  • 期价震荡整理，持仓量下降。
  • 供给端电解铜产量上升，需求端受汽车关税影响略有下滑。
  • 库存处于历史偏高水平，短期供需矛盾不显著。

螺纹钢(RB)

• 策略: 空单谨慎持有
• 分析要点:
  • 期价午后大幅反弹，回补昨日跌幅。
  • 市场库存低位，成本倒挂，下跌空间有限。
  • 建议关注螺纹钢反弹力度，空单滚动操作。

热卷(HC)

• 策略: 观望为宜
• 分析要点:
  • 期价维持偏强表现，重回20日均线上方。
  • 市场库存偏低，需求有限，价格波动不大。
  • 建议短期观望，关注后续供需变化。

铝(AL)

• 策略: 多单轻仓持有
• 分析要点:
  • 期价低开后强势上行，持仓量增加。
  • 国内铝产量小幅增长，但进口窗口关闭，供应偏紧。
  • 若沪伦比值走低，或打开出口套利窗口，有望推动价格上涨。

锌(ZN)

• 策略: 暂时观望
• 分析要点:
  • 期价弱势震荡，进口锌资源流入缓解供给压力。
  • 国内锌矿加工费低位，冶炼厂利润受挤压，部分选择减产。
  • 建议短期观望，关注后续库存与供需变化。

镍(NI)

• 策略: 多单谨慎持有
• 分析要点:
  • 期价震荡下行，但受库存下降支撑。
  • 供应偏紧，需求预期转弱，钢厂后期供应增加。
  • 建议多单谨慎持有，关注螺纹钢反弹力度。

沥青(BU)

• 策略: 短线空单谨慎持有
• 分析要点:
  • 期价高位震荡，库存处于低位。
  • 原油价格高位震荡带动沥青价格上涨。
  • 预计后期沥青价格稳中有涨，建议空单谨慎持有。

塑料(L)

• 策略: 短线空单谨慎持有
• 分析要点:
  • 期价震荡下行，库存压力不大。
  • 下游需求疲软，地膜需求淡季，棚膜尚未启动。
  • 建议空单谨慎持有，关注供需变化。

聚丙烯(PP)

• 策略: 暂时观望
• 分析要点:
  • 期价震荡，供需矛盾不突出。
  • 部分装置检修支撑价格，但下游需求有限。
  • 建议暂时观望，等待市场进一步信号。

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能源化工

原油(SC)

• 策略: EIA报告利空WTI，布美价差继续走扩
• 分析要点:
  • 原油价格高位震荡，带动沥青价格走高。
  • 美国原油出口量下降，库存上升，WTI价格承压。
  • 布伦特与WTI价差扩大，建议继续持有布美价差。

聚氯乙烯(PVC)

• 策略: 观望为宜
• 分析要点:
  • 期价上行乏力，7000一线压力较大。
  • 供应端检修影响较大，但需求端支撑有限。
  • 建议观望，关注后续库存与供需变化。

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农产品

玻璃(FG)

• 策略: 偏空思路
• 分析要点:
  • 现货市场区域分化，价格调整。
  • 期价震荡上行，但市场信心不足。
  • 建议偏空思路操作。

白糖(SR)

• 策略: 观望
• 分析要点:
  • 期价偏强震荡，但反弹空间有限。
  • 国内库存增加，国际糖市弱势，印度或建立政府储备。
  • 建议观望，关注后续供需变化。

玉米及玉米淀粉

• 策略: 观望为宜
• 分析要点:
  • 玉米期价增仓上行，但市场供应偏宽松。
  • 东北春播阶段，种植面积或减少，新季增产预期增强。
  • 棕榈油库存下降，但整体油脂市场分歧较大，建议观望。

大豆(A)

• 策略: 观望
• 分析要点:
  • 国产大豆价格稳中有跌，市场交易清淡。
  • 国家政策利好，种植面积有望增长，但贸易战或缓解。
  • 建议观望，关注后续市场变化。

豆粕(M)

• 策略: 多单持有
• 分析要点:
  • 中美贸易谈判达成共识，提振美豆出口预期。
  • 天气炒作支撑豆粕走势，美豆种植进度快于均值。
  • 建议多单持有，关注后续库存与需求变化。

豆油(Y)

• 策略: 观望为宜
• 分析要点:
  • 期价增仓上行，但受进口大豆影响，油脂行情承压。
  • 豆粕胀库现象缓解，但豆油库存下降限制跌幅。
  • 建议观望，关注贸易战对油脂市场的影响。

棕榈油(P)

• 策略: 暂时观望
• 分析要点:
  • 棕榈期价震荡整理，库存下降，报告呈利多。
  • 国内库存仍偏高，油脂市场分歧明显。
  • 建议暂时观望，关注后续库存与供需变化。

鸡蛋(JD)

• 策略: 建议观望
• 分析要点:
  • 期价震荡整理，运行重心回落。
  • 在产蛋鸡存栏回升，供应能力增强。
  • 高温天气影响走货，预计短期价格走稳。

苹果(AP)

• 策略: 轻仓介入正套
• 分析要点:
  • 期价高位整理，多空分歧明显。
  • 市场传言主产区减产，但实际影响尚不明朗。
  • 建议轻仓介入正套，关注AP1901-1810价差。

棉花及棉纱

• 策略: 多单减仓
• 分析要点:
  • 郑棉高位震荡，注册仓单维持高位。
  • 内外纱线价差缩小，纺织旺季带来出货好转。
  • 建议多单减仓，关注后续市场变化。

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研发团队成员

• 宏观股指团队: 王舟懿（Z0000394）、闫星月
• 金属团队: 黄慧雯（Z0010132）
• 能源化工团队: 黄慧雯（Z0010132）、何立弘、韦凤琴、葛蒙、李吉龙
• 农产品团队: 高彬（Z0012839）、雍恒