20180524-上海中期-今日尾盘研发观点_6页_281kb
报告摘要
文档内容总结
核心内容概述
本文档为期货市场多品种策略分析报告，涵盖股指、贵金属、工业金属、能源化工、农产品等板块，分别从市场走势、供需变化、政策影响、技术面等角度进行分析，并提出相应的操作建议。
主要观点与操作建议
股指
- 策略: 建立暂时离场观望
- 分析要点:
- 今日三组期指均小幅低开后震荡，午后跌破早盘区间，尾盘收跌。
- 现货指数同步下跌，行业板块多数收跌。
- 中美贸易谈判取得一定进展，但特朗普对中兴问题仍表示不满，风险情绪再度升温。
- 国内金融检查可能影响流动性。
- 技术面上，IF加权指数跌破20日均线，建议暂时离场观望。
贵金属
- 策略: 多单止盈
- 分析要点:
- 沪金震荡走高，外盘金银比价上升。
- 宏观环境对贵金属偏利空，但短期有所反弹。
- 美联储加息节奏或慢于预期，美债收益率下行，贵金属价格反弹。
- 建议多单止盈，关注美元压制影响。
工业金属
铜(CU)
- 策略: 观望为主
- 分析要点:
- 沪铜震荡整理，跌幅0.66%。
- 供给端电解铜产量上升，进口量下降，库存处于历史偏高水平。
- 需求端受汽车进口关税影响，预期略有下滑。
- 建议观望。
螺纹(RB)
- 策略: 空单谨慎持有
- 分析要点:
- 现货市场建筑钢材价格下跌，商家以出货为主。
- 库存低位支撑，市场下跌空间有限。
- 期螺午后反弹，关注螺纹钢反弹力度。
- 建议空单谨慎持有。
热卷(HC)
- 策略: 观望为宜
- 分析要点:
- 热卷价格小幅下跌，但市场跌价意愿不强。
- 库存偏低，需求未明显放量，价格波动有限。
- 建议观望。
铝(AL)
- 策略: 多单轻仓持有
- 分析要点:
- 沪铝期价低开后强势上行，持仓量增加。
- 供应端受环保影响，产量受限，国内铝价或有上行空间。
- 建议多单轻仓持有。
锌(ZN)
- 策略: 暂时观望
- 分析要点:
- 沪锌弱势震荡，现货市场成交一般。
- 国内锌矿加工费维持低位，冶炼厂减产。
- 进口资源流入缓解供给压力，但整体仍处震荡状态。
- 建议暂时观望。
镍(NI)
- 策略: 多单谨慎持有
- 分析要点:
- 沪镍震荡下行，触及10日均线。
- 供应偏紧，库存下降，期货仓单量低。
- 下游需求预期转弱，但黑色系价格企稳。
- 建议多单谨慎持有。
焦炭(J)
- 策略: 暂且观望
- 分析要点:
- 焦炭价格稳中偏强，但市场成交一般。
- 库存下降，钢厂开工率恢复，需求增强。
- 风险点包括限产地区产能恢复情况。
- 建议暂且观望。
焦煤(JM)
- 策略: 暂且观望
- 分析要点:
- 焦煤价格震荡偏强，但成交偏差。
- 供应总体平衡，低硫焦煤开始上行。
- 风险点包括焦化企业开工情况及黑色市场整体心态。
- 建议暂且观望。
动力煤(TC)
- 策略: 空单持有
- 分析要点:
- 动力煤价格稳中偏强，但成交较差。
- 环渤海港口库存下降，六大电厂库存可用天数减少。
- 水电表现良好，环保会议可能利空动力煤。
- 建议空单持有。
甲醇(ME)
- 策略: 空单谨慎持有
- 分析要点:
- 甲醇期价震荡偏弱，库存累积迟缓。
- 上游装置重启及下游检修可能逐步弱化供需格局。
- 操作上建议空单谨慎持有。
能源化工板块
沥青(BU)
- 策略: 短期高位震荡
- 分析要点:
- 沥青价格大幅上涨，华东地区涨幅明显。
- 国产沥青供应低位，库存始终偏低。
- 预计后期沥青价格仍将继续走高。
- 建议短期高位震荡，空单谨慎持有。
原油(SC)
- 策略: EIA报告利空WTI，布美价差继续走扩
- 分析要点:
- 原油价格高位震荡，带动进口沥青价格上涨。
- 美国原油出口量下降，库存增加，油价存在回落可能。
- 建议INE多单止盈，BRT-TW继续持有。
聚丙烯(PP)
- 策略: 暂时观望
- 分析要点:
- PP价格震荡为主，未跌破关键支撑位。
- 供应端阶段性下降，成本端支撑较强。
- 建议暂时观望。
聚氯乙烯(PVC)
- 策略: 观望为宜
- 分析要点:
- PVC价格上行乏力，7000一线压力较大。
- 供应端检修影响仍存，但需求端支撑有限。
- 建议观望。
农产品板块
玻璃(FG)
- 策略: 偏空思路
- 分析要点:
- 玻璃现货市场区域分化，整体信心不足。
- 期价震荡上行，但市场走弱。
- 建议偏空思路看待。
白糖(SR)
- 策略: 观望
- 分析要点:
- 郑糖偏强震荡，但反弹空间有限。
- 国内库存增加，国际糖市弱势，印度储备缓解供应压力。
- 建议观望。
玉米及玉米淀粉
- 策略: 观望为宜
- 分析要点:
- 玉米期价增仓上行，但市场供应偏宽松。
- 东北种植面积可能减少，新季增产预期增强。
- 淀粉市场库存充足，成本支撑有限。
- 建议观望。
大豆(A)
- 策略: 观望
- 分析要点:
- 大豆价格稳中有跌，市场交易清淡。
- 国家政策支持种植面积增长，贸易战因素或缓解。
- 建议观望。
豆粕(M)
- 策略: 多单持有
- 分析要点:
- 豆粕加速反弹，中美会谈达成共识。
- 天气炒作预期支撑美豆，国内豆粕库存下降。
- 建议多单持有。
豆油(Y)
- 策略: 观望为宜
- 分析要点:
- 豆油期价受阻于60日均线，现货部分下跌。
- 大豆到港庞大，进口榨利良好，油脂行情受压制。
- 建议观望。
棕榈油(P)
- 策略: 暂时观望
- 分析要点:
- 棕榈油价格震荡整理，近期出现高位回落。
- 马来西亚4月产量和出口量下降，库存低于预期。
- 国内库存高位运行，市场分歧较大。
- 建议暂时观望。
苹果(AP)
- 策略: 轻仓介入正套
- 分析要点:
- 苹果价格高位整理，多空分歧明显。
- 传言主产区出现冻害，但实际减产幅度尚不明确。
- AP1901-1810价差高估，建议轻仓介入正套。
鸡蛋(JD)
- 策略: 建议观望
- 分析要点:
- 鸡蛋期价震荡整理，运行重心回落。
- 在产蛋鸡存栏回升，供应能力增强。
- 高温天气影响走货，短期或有回调。
- 建议观望。
棉花及棉纱
- 策略: 多单减仓
- 分析要点:
- 郑棉高位震荡，美棉种植进度加快。
- 抛储底价下调，成交量回升，但注册仓单高位。
- 棉纱内外价差倒挂，但缩小趋势。
- 建议多单减仓。
研发团队成员
- 宏观金融研发团队: 王舟懿（Z0000394），闫星月
- 金属研发团队: 黄慧雯（Z0010132）
- 能源化工研发团队: 黄慧雯（Z0010132），何立弘，韦凤琴，葛蒙，李吉龙
- 农产品研发团队: 高彬（Z0012839），雍恒
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