20171225-上海中期-今日尾盘研发视点_5页_270kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本文档为上海中期研发团队对多个商品期货品种的市场分析与操作建议，涵盖股指期货、贵金属、工业金属、能源化工及农产品等类别。整体来看，多数品种建议以观望为主，部分品种则建议逢高做空或短线参与。

主要观点与操作建议

股指期货

品种：IF、IH
策略：偏多思路为主
分析要点：
- 三组期指低开后震荡上行，临近年末小幅跳水，午后企稳。
- 现货指数除创业板外均收涨，行业板块多数上涨。
- 宏观面经济数据好于预期，资金面央行持续净投放。
- 技术面显示IF和IH加权指数多头格局未变，IC合约受均线压制。

贵金属

品种：黄金、白银
策略：暂时观望
分析要点：
- 国内贵金属价格小幅上涨，欧美市场因圣诞节休市。
- 比特币回调推动部分资金进入黄金避险市场。
- 美国经济数据温和上涨，市场情绪未明显转暖。

工业金属

铜(CU)

策略：暂时观望
分析要点：
- 上海电解铜现货对当月合约报贴水。
- 甩货潮仍在持续，贸易商谨慎接货。
- 12月长单交易基本结束，年末资金压力凸显。

镍(NI)

策略：暂时观望
分析要点：
- 今日镍价承压上行，持货商报价积极性一般。
- 下游需求有限，市场交投清淡。
- 金川公司小幅上调出厂价，但整体市场缺乏明显支撑。

锰硅(SM)

策略：逢高做空
分析要点：
- SM805合约震荡下行，午后增仓。
- 现货紧张，临近钢厂招标，企业挺价。
- 限产结束时间临近，供应预期增加，长期回调趋势明显。

硅铁(SF)

策略：逢高做空
分析要点：
- SF805合约减仓跌停，技术面空头排列。
- 高价导致出口下降，金属镁亏损减产。
- 铝价上涨对硅铁成本形成支撑，但限产结束将带来价格回落压力。

铁矿石(I)

策略：观望为宜
分析要点：
- 短期供需矛盾不明显，铁矿石主力合约高位震荡。
- 库存处于中等水平，供应压力不大。
- 1805合约波动较大，需关注后续供需变化。

天胶(RU)

策略：偏空思路操作
分析要点：
- 天胶1805合约窄幅震荡，下方支撑位14000元/吨。
- 库存高企，供应增速快于需求增速，基本面偏空。
- 1-5价差维持高位，建议05合约空单持有。

PVC(V)

策略：宽幅震荡
分析要点：
- PVC主力合约震荡，短期缺乏明显趋势。
- 下游需求稳定，出口支撑良好。
- 建议前期低位介入的多单谨慎持有。

沥青(BU)

策略：暂时观望
分析要点：
- 沥青1806合约震荡，均线压制明显。
- 北方需求疲软，南方市场仍有支撑。
- 建议观望，关注北方库存变化及南方需求情况。

塑料(L)

策略：短线多单参与
分析要点：
- 连塑主力合约震荡，短期供需矛盾不突出。
- 部分装置检修，供应压力缓解。
- 建议低位多单谨慎持有。

聚丙烯(PP)

策略：短线多单参与
分析要点：
- PP主力合约震荡，短期上涨动力不足。
- 下游需求支撑有限，库存处于中等水平。
- 建议短线多单参与，关注市场情绪变化。

玻璃(FG)

策略：暂且观望
分析要点：
- 玻璃现货价格稳定，库存压力不大。
- 北方赶工需求、南方市场稳定支撑价格。
- 建议暂且观望，关注市场信心变化。

白糖(SR)

策略：观望
分析要点：
- 郑糖维持震荡走势，预计在5900-6000元/吨区间运行。
- 国内供应增加，国际糖市承压。
- 1月仓单注册加快，市场情绪趋于稳定。

玉米及玉米淀粉

策略：玉米多单减持，淀粉观望
分析要点：
- 玉米期价增仓下行，市场情绪有所缓解。
- 北方港口玉米价格继续上涨，但高估风险存在。
- 玉米淀粉受原料支撑，短期震荡整理为主。

豆一(A)

策略：观望
分析要点：
- 国产豆市场货源不多，价格维持稳定。
- 新豆入市有限，收购商观望为主。
- 建议关注后续新豆供应及国储拍卖消息。

豆粕(M)

策略：暂且观望
分析要点：
- 豆粕受60日均线支撑小幅反弹。
- 南美天气改善，大豆丰产预期增强。
- 下游提货缓慢，库存持续累积，建议观望。

豆油(Y)

策略：库存压力重如山
分析要点：
- 豆油期价维持弱势，库存处于历史高位。
- 油脂整体供大于求，终端需求不旺。
- 建议轻仓试空，关注后续供需变化。

棕榈油(P)

策略：轻仓试空
分析要点：
- 棕榈油库存高企，出口数据不及预期。
- 马棕库存高于预期，价格承压。
- 建议轻仓试空，关注东南亚增产预期。

鸡蛋(JD)

策略：现货高位盘整，逢高沽空5月
分析要点：
- 鸡蛋期价探底回升，现货价格小幅反弹。
- 供应量逐步修复，但双节备货支撑仍存。
- 建议轻仓沾空5月合约，理想点位在4000元/500kg上方。

郑棉

策略：暂且观望
分析要点：
- 郑棉受抛储延长传闻影响回调，短期整理。
- 仓单压力有所减轻，基差快速收敛。
- 建议关注后续仓单变化及市场情绪。

关键信息汇总

品种	操作建议	主要影响因素
股指期货	偏多思路为主	宏观数据向好，资金面维稳，技术面支撑
贵金属	暂时观望	市场情绪清淡，资金流入避险资产
铜(CU)	暂时观望	甩货潮持续，年末资金压力大
镍(NI)	暂时观望	现货需求疲软，市场交投清淡
锰硅(SM)	逢高做空	供应预期增加，价格回调压力大
硅铁(SF)	逢高做空	高价抑制需求，限产结束带来价格回落预期
铁矿石(I)	观望为宜	供需矛盾不明显，库存处于中等水平
天胶(RU)	偏空思路	库存高企，基本面偏空，价差维持高位
PVC(V)	宽幅震荡	需求稳定，供应有限，短期缺乏趋势
沥青(BU)	暂时观望	市场分化加剧，北方需求疲软，南方支撑有限
塑料(L)	短线多单参与	供应压力缓解，库存中等，短期震荡为主
聚丙烯(PP)	短线多单参与	供应减少，需求支撑有限，短期震荡
玻璃(FG)	暂且观望	库存压力不大，市场信心稳定，价格震荡
白糖(SR)	观望	供应增加，国际糖市承压，市场情绪稳定
玉米及玉米淀粉	玉米多单减持，淀粉观望	北方玉米价格上扬，但高估风险存在；淀粉短期震荡
豆一(A)	观望	货源不多，价格维持稳定，关注新豆入市
豆粕(M)	暂且观望	下游提货缓慢，库存累积，天气改善支撑需求
豆油(Y)	库存压力重如山	库存高企，终端需求不旺，油脂进入熊市阶段
棕榈油(P)	轻仓试空	马棕库存高，出口数据疲软，油脂价格承压
鸡蛋(JD)	逢高沽空5月	供应逐步修复，但双节备货支撑仍存，建议空单
郑棉	暂且观望	仓单压力减轻，基差收敛，市场情绪稳定