20181127-上海中期-今日尾盘研发观点_8页_323kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本文档为多个期货品种的市场分析报告，涵盖股指、贵金属、工业金属、能源化工、农产品等板块，分析了当前市场走势、影响因素及操作建议，主要由上海中期研发团队、宏观金融团队、金属团队、能源化工团队及农产品团队提供。

主要观点与关键信息

股指（IH1812/IC1812）

市场表现：今日早盘三组期指微幅高开后震荡，午后跌幅扩大，尾盘仅IC加权指数收涨。
行业表现：深市指数偏强，沪市指数全线收跌；银行、保险行业跌幅居前，通信、电信行业相对较强。
政策影响：中央政治局会议释放政策底信号，但贸易紧张局势和货币政策收紧预期对市场形成压力。
技术面：上证指数跌破2600点，IF加权指数跌破20日均线，建议持有2*IH1812/IC1812比值扩大合约。

贵金属（沪金、沪银）

价格表现：沪金收跌0.21%，沪银收跌0.62%。
影响因素：
- 美联储加息预期增强，对贵金属形成压力。
- 欧央行会议纪要显示对经济扩张信心，美元走强，压制贵金属。
- 风险事件如“通俄门”调查结果及中美经贸关系仍存避险需求。
操作建议：建议暂时观望，关注G20中美会晤及英国脱欧进程。

工业金属

铜（CU）

价格表现：沪铜1901合约收跌0.85%。
基本面：印度、智利冶炼厂关停导致海外精铜供应紧张，LME库存去库。
库存情况：上期所库存下降，LME库存减少。
操作建议：建议卖出宽跨式期权组合，赚取震荡市中的时间价值。

螺纹钢（RB）

市场表现：螺纹钢主力合约冲高回落，整体承压。
供需情况：终端消费疲软，现货价格持续下跌，行业板块普涨但部分行业承压。
操作建议：建议偏空思路操作。

热卷（HC）

市场表现：合约震荡回落，整体偏弱。
供需情况：北方需求疲软，南方市场观望情绪浓厚，沥青价格继续下行。
操作建议：建议轻仓试空。

硅铁（SF）

市场表现：合约震荡偏弱。
供需情况：下游需求不旺，库存维持低位，供应端压力不大。
操作建议：建议轻仓持空。

焦炭（J）

市场表现：合约小幅冲高后回落，日内振幅偏大。
供需情况：焦炭价格持续下跌，焦化厂开工率未受明显影响，库存仍处低位。
操作建议：建议震荡偏空思路操作。

焦煤（JM）

市场表现：合约震荡偏强。
供需情况：供应端受限产和通关影响，库存下降，但焦炭价格下跌对焦煤形成压制。
操作建议：建议暂且观望。

动力煤（TC）

市场表现：合约震荡偏强。
供需情况：库存处于高位，需求疲软，港口成交低迷。
操作建议：建议暂且观望。

能源化工

原油（SC）

市场表现：合约窄幅震荡，反弹至2700一线。
影响因素：国际油价强劲反弹，美国股市上涨支撑市场情绪。
操作建议：建议震荡偏空思路操作，关注G20会晤及减产协议。

沥青（BU）

市场表现：合约反弹至3000一线，但整体偏弱。
供需情况：北方沥青需求及价格下滑，市场缺乏利好支撑。
操作建议：建议轻仓持空。

聚丙烯（PP）

市场表现：合约小幅收涨，但整体偏空。
影响因素：原油价格下跌，成本端承压，供需矛盾不减。
操作建议：建议轻仓持空。

聚乙烯（L）

市场表现：合约小幅回升，但整体偏空。
影响因素：原料价格持续下滑，供需对市场形成压力。
操作建议：建议轻仓持空。

甲醇（ME）

市场表现：合约维持震荡格局。
影响因素：甲醇价格下跌，下游采购谨慎，库存压力增加。
操作建议：建议前期空单逐步止盈，稳健者观望。

PTA（TA）

市场表现：合约震荡整理。
影响因素：需求淡季，PX供需偏紧，PTA库存维持低位。
操作建议：建议暂时观望。

农产品

玻璃（FG）

市场表现：合约震荡偏强。
影响因素：现货市场信心好转，部分区域供需矛盾缓解。
操作建议：建议稳健者观望。

郑糖（SR）

市场表现：合约震荡整理。
影响因素：甘蔗收购价下调，食糖成本下降，市场观望情绪浓厚。
操作建议：建议暂且观望。

玉米及玉米淀粉

市场表现：玉米价格震荡走强，玉米淀粉价格小幅上涨。
影响因素：东北玉米上市压力大，非洲猪瘟影响饲料需求。
操作建议：建议观望。

大豆（A）

市场表现：豆一、豆二价格下跌。
影响因素：中美贸易战不确定性，国内豆粕消费疲软。
操作建议：建议暂时观望。

豆粕（M）与豆油（Y）

市场表现：豆粕震荡，豆油进入去库存阶段。
影响因素：G20会谈结果不确定性，巴西大豆提前收割，国内豆粕库存压力大。
操作建议：建议持有豆油59正套，暂且观望。

棕榈油（P）

市场表现：合约探底震荡。
影响因素：马棕库存高企，需求疲软，国内库存上升。
操作建议：建议暂且观望。

菜籽类

市场表现：合约震荡。
影响因素：进口菜籽库存下降，菜粕库存回升。
操作建议：建议暂且观望。

鸡蛋（JD）

市场表现：合约窄幅震荡，价格维持低位。
影响因素：非洲猪瘟影响终端消费，但春节消费支撑价格。
操作建议：建议逢回调轻仓试多。

苹果（AP）与棉花及棉纱

市场表现：苹果震荡下跌，棉花价格承压。
影响因素：苹果库存充足，价格承压；棉花新棉上市，籽棉销售不畅。
操作建议：建议暂且观望。

操作建议汇总

品种	操作建议
股指	持有2*IH1812/IC1812比值扩大合约
贵金属	暂时观望
铜	卖出宽跨式期权组合
螺纹钢	偏空思路
热卷	轻仓试空
硅铁	轻仓持空
焦炭	震荡偏空思路
焦煤	暂且观望
动力煤	暂且观望
原油	震荡偏空思路
沥青	轻仓持空
聚丙烯	轻仓持空
聚乙烯	轻仓持空
甲醇	前期空单逐步止盈，观望
PTA	暂时观望
玻璃	稳健者观望
郑糖	暂时观望
玉米及玉米淀粉	观望
大豆	观望
豆粕	暂时观望
豆油	持有豆油59正套
棕榈油	暂时观望
菜籽类	暂时观望
鸡蛋	逢回调轻仓试多
苹果	观望
棉花及棉纱	观望

研发团队信息

品种	研发团队
金属类	黄慧雯（Z0010132）
能源化工类	黄慧雯（Z0010132）、何立弘、韦凤琴、葛蒙、李吉龙
农产品类	高彬（Z0012839）、雍恒
宏观股指类	王舟懿（Z0000394）、闫星月