20240907-国盛证券-钢铁行业周报_观察政策发力的节奏_15页_1mb

钢铁行业周报总结

本周钢铁行业报告焦点在于行情回顾和重点领域分析。行情方面，中信钢铁指数报收124539点，下跌264%，虽表现疲软但仍跑赢沪深300指数0.07个百分点，位列中信一级板块第20位；钢铁板块个股中9家上涨，涨幅前五包括相关公司。

经济压力大，消费动能转弱传导至生产端，钢铁需求面临挑战。财政政策发力偏慢，但七月政治局会议强调加快政策落实，包括发债速度加快和以旧换新等消费刺激方案出台。钢铁行业处于工业化成熟期转型阶段，投资消费驱动将成为主流，中长期基本面向好。

供给端，钢厂日均铁水产量回升至2227万吨，产量增加；库存方面，社会与钢厂库存降幅收窄，总库存连续回落，但需求表观消费环比略降。利润端，钢材现货价格走弱，吨钢毛利改善，盈利水平上升。

推荐股票包括华菱钢铁、南钢股份、宝钢股份、久立特材、新兴铸管、常宝股份、甬金股份，受益于消费政策和能源景气周期。风险包括产量调控超预期、下游需求不足和原料价格大幅上涨。

总体，政策支持或助推行业修复，但短期需求偏弱需谨慎。