20220228-安信证券-通信_东数西算_政策背景_意义及展望——兼论对科技行业的影响_10页_557kb

“东数西算”政策背景、意义及展望总结

一、政策背景与意义

1.1 政策背景

• 政策提出时间：自2016年起，国家陆续出台相关政策，将算力视为数字经济发展的基础支撑。
• “东数西算”提出：2020年3月，随着疫情对线上需求的推动，数据中心被纳入新基建范畴，成为宏观经济发展的重要抓手。
• 工程启动时间：2022年2月，国家发改委等四部门联合印发文件，同意在8个地区启动“东数西算”工程，标志着该工程正式全面启动。

1.2 政策意义

• 推动算力供需平衡：缓解东部“东热西冷”局面，促进东西部算力资源的合理配置与高效互补。
• 绿色低碳发展：利用西部可再生能源资源，实现数据中心绿色发展，助力“双碳”目标。
• 带动产业链发展：数据中心产业链条长、带动效应强，将带动上下游产业投资，促进区域经济协调发展。

二、建设周期与投资模式

2.1 建设周期

• 启动阶段：2022年2月完成八大节点建设方案申报，工程正式启动。
• 示范工程阶段：预计2022年完成示范工程申报，随后进入落地实施阶段。
• 全面落地阶段：预计2025年实现“东数西算”工程的全面落地。

2.2 投资模式

• “政府引导、企业为主、市场运作”：以社会资金为主，政府资金为辅，鼓励企业参与建设。
• 建设顺序：土建 → 基建 → 硬件设备、IT设备。
• 投资方向：通过政策和市场手段，引导东部数据需求向西部转移，同时降低西部市场成本。

三、东西部责任分配

3.1 东部地区

• 重点任务：匹配低时延业务，服务于对时间要求高的客户。
• 发展需求：满足区域数字化升级和城市治理需求，同时优化数据中心布局。

3.2 西部地区

• 重点任务：提供冷数据算力保障，承接后台加工、离线分析、存储备份等非实时算力需求。
• 资源优势：可再生能源丰富，气候适宜，具备发展数据中心的潜力。

四、受益产业与投资测算

4.1 受益产业

• 上游：温控设备、UPS、电力系统等，其中温控设备和UPS是关键受益领域。
• 中游：IDC运营商，如数据港、奥飞数据、光环新网、宝信软件等。
• 下游：ICT设备、光模块、光纤光缆、电信运营商等。

4.2 投资测算

• 预计带动投资：每年可带动社会投资超过4,000亿元，相比2019年、2020年新基建政策增长明显。
• 投资结构：
  • IT设备占比约50%，其中服务器占69%；
  • 土建工程占比约25%，其中柴油发电组、电力用户站等占较大比例；
  • 动力、环境、系统集成等占比约25%。

五、重点受益标的

• 温控设备：英维克（002837.SZ）、高澜股份（300499.SZ）
• 数据中心UPS：科华数据（002335.SZ）、科士达（002518.SZ）
• IDC运营商：数据港（603881.SH）、奥飞数据（300738.SZ）、光环新网（300383.SZ）、宝信软件（600845.SH）
• ICT设备：中兴通讯（000063.SZ）、紫光股份（000938.SZ）、星网锐捷（002396.SZ）
• 光模块光器件：新易盛（300502.SZ）、中际旭创（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）、中瓷电子（003031.SZ）
• 电信运营商：中国移动（600941.SH）

六、增量空间与区域分布

• 增量空间主要位于：

  • 京津冀地区（如张家口、廊坊）
  • 粤港澳地区（如广东韶关）
  • 长三角地区（三省一市交界地带）
  • 西部地区（如甘肃庆阳、内蒙古林格尔）

• 存量替代机制：东部老旧数据中心关停后，将部分能耗指标转移到新增数据中心集群，形成“增量替代”。

七、风险提示

• 政策进度不及预期
• 算力需求不及预期
• 供需格局恶化

八、行业展望

• 政策持续性：与数字经济发展相匹配，具有持续性。
• 发展周期：2022-2025年为建设周期，预计2025年完成第一阶段建设。
• 投资潜力：数据中心作为数字经济的数字底座，未来将持续受益于政策支持与行业增长。

九、行业评级与分析师声明

• 投资评级：领先大市-A
• 分析师声明：本报告由张真桢撰写，具有证券投资咨询执业资格，内容合法合规，观点独立公正。

十、免责声明

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