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计算机视角解读“东数西算”政策内涵和投资机会总结

核心内容

“东数西算”工程是国家为优化全国算力资源配置、推动数字经济基础设施建设而启动的重大工程。该工程由四部委联合印发通知，正式在8个地区建设国家算力枢纽节点，并规划10个国家数据中心集群。其核心目标包括：

1. 实现东西部算力资源再平衡：东部数据中心密集，但面临土地、能源等资源紧张问题；西部具备丰富的可再生能源资源，适合承接非实时性算力需求。
2. 推动能源高效利用：通过“东数西算”工程，促进数据中心产业绿色发展，降低全国数据中心的总成本，同时提升西部新能源的利用率。
3. 带动产业数字化应用：依托算力基础设施建设，推动政务服务、智慧城市、智能制造、自动驾驶等重点新兴领域的发展。

主要观点

• “东数西算”是数字经济政策落地的重要起点，未来或有更多相关工程出台。
• 该工程将引导东部数据资源向西部转移，推动数据中心建设从东部向西部倾斜。
• 在“双碳”政策背景下，数据中心将更加注重绿色低碳发展，PUE值和可再生能源使用率将成为重要指标。
• “东数西算”工程不仅关注数据中心建设，还强调其对数字经济应用的带动作用。

关键信息

政策背景

• 启动时间：2022年，四部委联合印发通知，正式全面启动“东数西算”工程。
• 建设地点：京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8地。
• 数据中心集群：共规划10个国家数据中心集群。
• 政策文件：首次提出于2021年5月24日的《全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案》，并被纳入《“十四五”数字经济发展规划》。

投资机会

短期（数据中心建设）

• 关注具备数据中心建设能力的上市公司，如：宝信软件、东方国信、光环新网、数据港、奥飞数据、万国数据等。

中期（国产化软硬件）

• 关注服务器、操作系统、数据库、中间件等国产化基础软硬件企业，如：浪潮信息、中科曙光、中国软件、诚迈科技、宝兰德、东方通等。

长期（数字经济应用）

• 关注由算力带动的产业数字化应用，如：智能网联汽车、人工智能、民生信息化、智能制造、央企和政务信息化等。

建议关注的公司

• 智能汽车：中科创达、德赛西威、道通科技、虹软科技、光庭信息
• 工业软件：中望软件、中控技术、宝信软件、鼎阳科技、霍莱沃
• 人工智能：科大讯飞、大华股份、海康威视、奥普特、商汤-W
• 网络安全：深信服、安恒信息、启明星辰、绿盟科技、奇安信-U

风险提示

1. 疫情加剧可能降低企业信息化支出。
2. 财政与货币政策低于预期。
3. 供应链波动可能影响科技产业发展。

投资评级

• 行业评级：领先大市-A，维持评级。
• 相对收益：12个月周期内相对收益为12.97%。
• 绝对收益：12个月周期内绝对收益为-6.55%。

市场表现

• 计算机行业指数：本周下跌0.79%，跑输上证综指1.59%。
• 板块排名：在中信30个行业中排名第23，在TMT四大行业中排名第4。

行业动态

• 智能网联汽车：中关村智能网联汽车前沿技术创新中心成立；地平线与联合电子战略合作；英伟达与捷豹路虎合作。
• 工业软件：工信部推动钢铁行业数字化转型；南方电网与华为合作发布AI模型；恒华科技与荣盛地产战略合作。
• 云计算与IT基础设施：AMD收购赛灵思；“东数西算”工程全面启动；致远互联签约中国二十冶。
• 网络安全：《网络安全审查办法》实施；天融信中标南方电网项目；天融信解除限售。
• 数字金融：邮储银行与临商银行签署数字人民币战略合作协议；恒生电子实施股份回购。
• AI大数据：海康威视与特斯联签署战略合作；科大讯飞在知识图谱领域取得突破。
• 智慧医疗：久远银海子公司通过CMMI5级评估认证。

图表目录

• 图1：本周各行业涨跌幅统计
• 表1：本周各类指数行情统计
• 表2：本周各类指数行情统计
• 表3：本周各类指数行情统计

分析师声明

• 本报告由安信证券分析师夏瀛韬撰写。
• SAC执业证书编号：S1450521120006
• 联系人：赵阳、杨楠

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