2018-实操大国财政：详解中央与地方的收支博弈_45页-2mb

实操大国财政：详解中央与地方的收支博弈总结

核心内容概述

财政政策作为国家干预经济的重要工具，在我国经济稳定中扮演关键角色。2017年，我国综合预算“四本账”宽口径财政收入约为29.2万亿元，占GDP比重为35.2%。若叠加未计入预算的原预算外收入，财政在国民收入中分配的部分更大。财政支出相较于货币政策，对经济影响更为直接，2017年后，随着货币政策收紧，财政政策在稳定经济增长中的作用进一步凸显。

主要观点

1. 财政政策的宏观作用
   财政政策在经济波动中发挥重要作用，尤其是在2017年货币政策收紧背景下，财政政策成为稳定经济增长的重要手段。

2. 中央与地方财权事权划分

   • 历史沿革：从1950年的统收统支，到1994年分税制改革，再到2016年后新一轮改革，财权事权逐步向中央集中。
   • 当前改革方向：2016年《国务院关于推进中央与地方财政事权和支出责任划分的指导意见》推动事权与支出责任的法律明确，中央承担更多具有外部性的财政责任，如国家安全、全国性环境治理等。
   • 趋势：地方财政支出虽为经济建设必要环节，但因债务风险高、外溢效应明显，事权与财权逐步向中央集中。

3. 财政预算“四本账”

   • 2011年预算外资金全部纳入预算管理，形成“四本账”：一般公共预算、政府性基金预算、国有资本经营预算、社会保险基金预算。
   • 四本账相互独立又相互补充，涵盖财政收入与支出的全面分类，构成了完整的预算管理体系。

4. 政府采购与财政乘数效应

   • 政府采购支出占一般公共预算支出约13.7%，基建相关支出占7.8%，合计约21.5%。
   • 政府采购乘数约为2.03，即每单位支出可带动2.03倍的总支出扩张，对经济具有显著拉动作用。
   • 2018年预计政府采购支出约2.56万亿元，占GDP比重略有回升，反映财政政策继续扩张。

5. 减税政策与经济影响

   • 2018年实行8000亿结构性减税，包括增值税税率下调、留抵税额退税、企业所得税税率调降及个人所得税免税额上调。
   • 增值税三档并两档，预计减税约2300亿元，其中17%税率档下降至11%，可能减税7200亿元；11%税率档下降至6%，可能减税9500亿元。
   • 留抵税额退税优先在战略性新兴行业试点，如装备制造、现代服务业和电网企业，预计对高新技术企业现金流有明显改善作用。

6. 财政资金来源与基建投资

   • 基建投资主要来源于预算支出、地方发债资金、土地出让金和银行融资。
   • 2018年财政预算中，土地出让金预算为5.4万亿元，远高于2017年，成为基建资金的重要来源。
   • 2018年地方新增债预计在6月进入高峰期，剩余约8700亿置换债需在8月完成，预计下半年基建投资将企稳回升。

7. 财政存款与流动性管理

   • 财政存款反映财政收支实际情况，受税收收入时点影响较大，如1、4、5、7、10月缴税较多。
   • 通过财政存款与GDP、工业增加值的对比，可判断财政支出节奏及对经济的调控作用。

8. 预算稳定调节基金

   • 用于调节年度预算平衡，2007年设立，2008年纳入预算安排。
   • 中央稳定调节基金累计调入预算使用13385亿元，成为中央财政的重要组成部分。
   • 地方稳定调节基金尚未形成，但有设立趋势，用于应对财政收支波动。

关键信息汇总

财政收入与支出结构

• 税收收入占比：2017年税收收入占一般公共预算收入的79%，占财政总收入的47.8%。
• 增值税结构：2017年增值税收入为56378亿元，占税收收入的39.05%，主要来自17%、11%、6%三档税率。
• 教育支出占比：从2007年的2.64%上升至2017年的3.78%，显示对民生投入的持续增长。

减税政策与效果

• 结构性减税：2018年预计减税4000亿元，重点在增值税、企业所得税和个税改革。
• 增值税改革：三档并两档，税率从17%、11%、6%调整为16%、10%、6%，预计减税2300亿元。
• 个税改革：免税额从3500元提升至5000元，预计减税约1500亿元，对中西部地区影响更大。

基建投资与资金来源

• 基建投资结构：中央本级开支与地方配套资金共同组成，其中地方配套为主。
• 资金来源：预算支出、地方发债、土地出让金、银行融资等。
• 2018年趋势：地方债发行高峰在6月，置换债需在8月完成，基建投资有望企稳回升。

财政政策与经济调控

• 财政乘数效应：政府采购对经济具有显著拉动作用，每单位支出可带动2.03倍的总支出扩张。
• 财政支出分类：2007年实施新的政府收支分类改革，涵盖更广泛的政府职能活动，如教育、社会保障、环境保护等。
• 财政存款与经济指标：财政存款反映财政收支实际，与GDP、工业增加值呈正相关。

政策建议与展望

• 财政改革方向：加强中央财政事权，规范地方财政支出，推动财政资金的高效使用。
• 减税政策效果：预计对经济有明显拉动作用，但短期内难以完全实施，需结合其他政策协同推进。
• 基建投资前景：下半年有望企稳回升，主要依赖地方债发行和土地出让金。

结构化总结

一、中央与地方财权事权划分

• 历史演变：从统收统支到分税制改革，再到2016年新一轮改革。
• 当前趋势：事权与财权向中央集中，以应对地方债务风险和外溢效应。
• 改革内容：明确中央与地方支出责任，立法规范共同事权，如国家安全、教育、医疗等。

二、财政预算“四本账”

• 组成结构：一般公共预算、政府性基金预算、国有资本经营预算、社会保险基金预算。
• 作用：全面反映财政收支，构成完整预算管理体系，提升财政透明度与规范性。
• 数据变化：2007-2016年财政支出占GDP比重由18.42%上升至25.25%。

三、政府采购与财政乘数效应

• 规模与占比：2016年政府采购支出约2.5万亿元，占GDP约3.5%。
• 分类与结构：分为工程、货物、服务三类，服务类支出占比上升。
• 乘数效应：政府采购乘数约2.03，对经济具有显著拉动作用。

四、减税政策与经济影响

• 减税规模：2018年结构性减税预计达8000亿元，重点在增值税、企业所得税、个人所得税。
• 增值税改革：三档并两档，预计减税2300亿元，对高新技术企业影响较大。
• 个税改革：免税额提升至5000元，预计减税1500亿元，对中西部地区影响更显著。

五、基建投资与资金来源

• 投资结构：中央本级开支与地方配套资金组成，地方配套为主。
• 资金来源：预算支出、地方发债、土地出让金、银行融资。
• 2018年趋势：地方债发行高峰在6月，置换债需在8月完成，基建投资有望企稳回升。

六、财政存款与流动性管理

• 影响因素：税收收入时点，如1、4、5、7、10月。
• 与经济指标：财政存款与GDP、工业增加值呈正相关，反映财政支出节奏。

七、预算稳定调节基金

• 设立与使用：2007年设立中央稳定调节基金，2008年起纳入预算。
• 作用：作为财政“蓄水池”，用于逆周期调节，增强财政稳定性。
• 资金来源：财政超收与结余，中央稳定调节基金累计调入预算使用13385亿元。

图表与数据说明

• 图1：中央和地方财权事权划分历史脉络。
• 图2-图5：政府采购规模、结构与对经济的影响。
• 图6-图9：教育、社保、国防等支出占GDP比重变化。
• 图10-图13：税收结构、减税政策效果及财政收入对比。

总结

本报告系统梳理了我国财政政策的历史演变与现状，分析了中央与地方财权事权划分的改革趋势，探讨了财政预算“四本账”的构成与作用，评估了政府采购对经济的直接影响及乘数效应，总结了减税政策的结构与预期效果，以及基建投资的资金来源与未来走势。同时，报告也对财政存款与预算稳定调节基金的运行机制进行了分析，强调财政政策在宏观经济调控中的重要性与作用。