20250121-东吴证券-拓普集团-601689.SH-2024年业绩预告点评_2024Q4业绩符合预期_汽零+机器人共驱成长_3页_381kb

拓普集团2024年业绩预告分析总结

拓普集团（601689）发布2024年业绩预告，预计全年归母净利润在2855亿至3155亿元之间，同比增长3273%至4668%。第四季度单季业绩中值归母净利润为771亿元，同比增长3917%，环比微降。此次业绩超出预期，主要得益于Tier05供应商模式深化、内饰和轻量化底盘收入增长，以及空气悬架业务的快速放量。

公司作为Tier05级供应商，已布局多个产品线，包括NVH减震系统、内外饰、车身轻量化等，并拓展机器人执行器业务，潜在成长空间广阔。下游客户强劲表现：特斯拉全球交付量和吉利、比亚迪、上汽通用批发量环比增长，但问界略有下降。

未来预测显示，东吴证券维持2024-2026年归母净利润预测分别为3052亿元、3715亿元、4558亿元，对应EPS分别为18.1元、22.0元、27.0元，市盈率逐步降至31.23倍、25.66倍、20.91倍，“买入”评级未变。风险包括客户销量不及预期、项目开拓进度和原材料价格波动。