20250914-华联期货-生猪周报_产能去化不及预期_终端需求无改善_36页_7mb

当前报告显示，华联期货生猪周报聚焦于2025年7月末至9月中旬的市场分析，核心问题是产能去化不及预期和终端需求无改善，导致猪价承压。核心观点包括：现货价格下滑明显（本周均价13.44元/公斤，环比跌2.18%），短期因季节性需求淡季而弱势震荡，长期依赖政策引导（如能繁母猪存栏调控目标）。关键数据：能繁母猪存栏4042万头，环比减1万头，高于正常水平；三季度出栏量预计高于同期；需求端终端疲软，消费终端对高价猪肉接受度低；政策虽有收储措施，但效果有限。总体展望短期弱势，中期可能因旺季改善而震荡偏强，建议关注能繁母猪存栏、仔猪价格和季节性需求变化作为决策依据。猪粮比值为5.71，猪价或继续低位震荡。