20250112-华联期货-生猪周报_有效需求不足_猪价反弹力度受限_36页_7mb

华联期货生猪周报总结

本报告分析2025年1月生猪市场情况，认为猪价反弹力度受限，主要由于当前有效需求不足。生猪现货价格虽周度有所上调，但市场整体偏弱，受季节和规模场出栏影响，短期猪价或延续下跌。

能繁母猪存栏量已接近绿色合理区域上限，产能维持增长，但养殖场补栏谨慎。预计2025年上半年猪肉供应充裕，期间猪价压力较大。期货走势方面，因市场预期转弱，多方合约易跌难涨。

需求端，屠宰企业开工率波动，冻品库存去化压力存在。成本层面，饲料价格回落，养殖利润处于较高水平，但终端消费需求不足，标肥价差趋稳，生猪出栏均重逐步下降。

综合来看，短期猪价或维持下行，后期重点关注规模场出栏节奏、终端需求恢复及成本利润变化。