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2月份挖掘机销量增速超200% ——机械设备行业周观点总结

核心内容概述

本报告总结了2021年3月14日发布的机械设备行业周观点，重点分析了工程机械、油服设备、工业机器人及半导体设备等行业的发展情况，结合市场数据与政策导向，为投资者提供行业趋势与投资建议。

主要观点

1. 机械设备行业整体表现

• 上周（2021.3.8-2021.3.12）申万机械设备行业指数涨幅为-4.16%，同期沪深300指数涨幅为-2.21%，机械行业相对沪深300指数跑输1.95pct。
• 机械设备行业在申万28个一级行业中涨幅排名第23位，总体表现位于下游。

2. 工程机械行业

• 行业数据：2021年2月，纳入统计的26家主机制造企业共销售挖掘机械产品28,305台，同比上涨205%；国内市场销量24,562台，同比上涨255.5%；出口销量3,743台，同比上涨57.9%。
• 市场表现：三一重工、中联重科春节首批交付产品总价均超过10亿元，显示市场需求旺盛。
• 行业趋势：工程机械市场周期性减弱，成长性增强，行业龙头市场份额持续提升，经营效率改善，智能化趋势明显，龙头企业有望在小幅波动中带来超预期业绩。

3. 油服设备行业

• 行业数据：2021年12月，我国天然原油产量同比增长0.9%，天然气产量同比增长13.7%。
• 政策导向：保障国家能源安全仍是中长期主线，三桶油持续推进“七年行动计划”，重视非常规油气勘探开发。
• 行业动态：中石油西南油气田在深层页岩气钻井技术上取得突破，页岩气日产量突破400万立方米，显示出增产的强劲势头。
• 投资建议：建议关注估值位于底部、业绩确定性较高的油服设备龙头企业。

4. 工业机器人行业

• 行业数据：2021年12月工业机器人产量为29,706套，同比增长32.4%；2020年全年产量237,068套，同比增长19.1%，创历史新高。
• 政策支持：2021年政府工作报告提出扩大制造业设备更新和技术改造投资，发展工业互联网，推动自动化改造。
• 市场回暖：制造业PMI录得50.6，显示制造业景气度持续回升。
• 投资建议：建议关注掌握核心技术的关键零部件、本体企业及具有规模优势的系统集成企业。

5. 半导体设备行业

• 行业数据：2020年12月半导体制造设备进口数量4,579台，进口金额20.60亿美元；2020年1-12月分别同比上升29.8%和15.4%。
• 行业趋势：受中美贸易摩擦、疫情等因素影响，2021年第三代半导体产业成长动能有望高速回升，尤其是GaN功率器件，预计年产值增长90.6%。
• 投资建议：建议关注拥有技术优势的半导体设备企业，尤其是具备国产化能力的公司。

关键信息

行业数据亮点

• 工程机械：2月挖掘机销量同比上涨205%，国内和出口市场均表现强劲。
• 工业机器人：2021年12月产量同比增长32.4%，显示行业回暖。
• 油服设备：原油和天然气产量持续提升，页岩气日产量突破400万立方米。
• 半导体设备：进口数量和金额持续增长，第三代半导体成长动能强劲。

政策与市场趋势

• 政府鼓励制造业设备更新和技术改造，推动自动化改造。
• 保障国家能源安全成为政策重点，油服设备行业受益。
• 中国制造业PMI持续回升，显示经济复苏态势。

投资建议

• 工程机械：建议关注低估值龙头的估值修复机会。
• 油服设备：建议关注业绩确定性高的龙头企业。
• 工业机器人：关注核心技术企业与系统集成企业。
• 半导体设备：关注具备技术优势与国产化能力的设备企业。

风险提示

• 疫情防控进展不及预期。
• 固定资产投资不及预期。
• 经济、政策、国际环境变化。
• 相关个股业绩不达预期。

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

重要机构信息

• 分析师：江维（执业证书编号：S0270520090001）
• 研究助理：卢大炜
• 机构地址：上海、北京、深圳、广州等地

总结

本报告全面分析了机械设备行业的市场表现、行业数据、政策导向及投资建议，指出工程机械、工业机器人、油服设备和半导体设备等行业在2021年2月展现出强劲的增长态势。建议投资者关注行业龙头及具备核心技术优势的企业，同时注意政策变化和市场风险。