20240518-东吴证券-腾讯控股-00700.HK-2024Q1业绩点评_业绩大超预期_毛利率持续提升_11页_517kb

腾讯控股2024Q1业绩大超预期：营收1595亿元（yoy+63%），净利润503亿元（yoy+55%），均高于分析师预期。毛利率提升至52.58%（YoY+7pct），主要得益于高毛利业务如广告和游戏的增长。国内游戏收入下降4%因收入递延，但国际游戏收入增长3%并恢复增长趋势。广告业务收入增长26%（yoy+26%），受视频号和小程序拉动；金融科技及企业服务收入增长7%，理财和云服务贡献显著。盈利能力提升后，分析师维持“买入”评级并上调盈利预测，但提示政策监管和运营风险。总体符合市场积极预期。