2018-大宗商品专题_蓝天保卫战-公转铁_会抬高大宗商品运价吗__7页

“蓝天保卫战-公转铁”对大宗商品运价的影响分析

核心内容

“蓝天保卫战-公转铁”政策旨在通过优化调整货物运输结构，提升铁路在大宗商品运输中的比例，以降低能耗和污染排放，推动环保目标的实现。该政策自2017年在天津港试点启动，2018年7月成为国家治理蓝天保卫战的重要组成部分，明确了2018年底和2020年底两个关键时间节点，分别针对煤炭和其它大宗商品的运输结构调整。

主要观点

• 环保与运输结构调整：铁路相比公路在单位货物周转量上的能耗和污染排放更低，因此“公转铁”是实现环保目标的关键路径。
• 政策目标明确：到2020年，全国铁路货运量将比2017年增长30%，重点区域如京津冀及周边地区增长40%。沿海主要港口的煤炭集港将逐步由铁路或水路替代。
• 长期影响显著：该政策将推动大宗商品运输结构的优化，提高铁路运输比例，有助于降低企业运输成本，改善行业盈利。
• 短期风险可控：目前数据显示，铁路运力尚能满足需求，改革推进节奏较为合理，短期内不会造成明显运力缺口。
• 行业集中度提升：政策将加速淘汰小规模企业，推动行业整合，具备铁路运输条件的大企业将获得竞争优势。

关键信息

一、公转铁的主要规划内容

• 目标：大幅提升铁路货运比例，到2020年铁路货运量增加11亿吨，主要港口公路货运量减少4.4亿吨。
• 重点区域：京津冀及周边地区、长三角地区、汾渭平原等重点区域将优先推进铁路运输。
• 重点项目：加快蒙华、唐曹、水曹等货运铁路建设，提升张唐、瓦日等铁路线煤炭运输量。
• 海铁联运：推动沿海港口集装箱铁路集疏港比例，目标是2020年沿海重要港区铁路进港率达60%以上。
• 减排目标：预计3年累计可减排氮氧化物110万吨、细颗粒物5.5万吨、二氧化碳1亿吨。

二、中国大宗商品运输格局

• 公路主导：中国公路货物运输周转量占比达48.4%，远高于铁路的19.5%。
• 铁路货运缺位：铁路货运市场占比从2000年的31%下降至2017年的14%，显示铁路在大宗货物运输中的作用有限。
• 运输距离异常：公路货运平均距离增长显著，而铁路未能有效承接中长途运输需求。
• 中美对比：美国铁路运输占比高，尤其在煤炭运输中占比达60%以上，而中国仅为37%。

三、铁路货运的症结

• 经营模式僵化：车皮申请流程复杂，影响企业运输效率。
• 基础设施不足：工矿企业铁路专用线铺设不足，铁路无法直接入厂。
• 综合成本高：铁路运价加上中间环节费用，整体成本高于公路运输。

四、政策解决方案

• 基础设施：重点建设六条铁路线和六个区域，提升运输能力；加强专线铁路建设，力争2020年150万吨以上企业接入铁路比例达80%。
• 经营优化：增强铁路公司调配灵活性，发展中长协运输和协议制运输，增加直达列车运行线。
• 价格机制：政策允许运价上浮15%，下浮不限，未来随着市场化改革推进，铁路运价有望与公路竞争。

五、短期与长期影响

• 短期影响：2018年底前华北煤炭运输压力不大，铁路运量基本满足需求，不会出现明显运力缺口。
• 长期影响：运输结构优化将推动行业集中度提升，降低企业成本，提高社会生产力。
• 风险提示：若政策执行过于激进，可能导致短期库存波动和价格动荡；长期可能因铁路垄断推高运价。

结论

“公转铁”政策是中国推动环保和优化运输结构的重要举措，其实施将显著提升铁路在大宗商品运输中的比例，降低污染和能耗。尽管短期内存在一定的改革阵痛，但整体趋势向好，有利于行业整合与可持续发展。政策执行方式将决定其影响是“软着陆”还是“硬着陆”，建议关注配套措施与市场反应。