20170416-东吴证券-电气设备新能源行业周报_电动车继续积极看多_工控和单晶一季度预计高增长_27页_3mb

报告摘要

本报告指出，尽管电力设备和新能源板块本周下跌1.53%，但跌幅弱于大盘。新能源汽车、工控自动化、风电等子行业表现优于其他板块。整体来看，行业仍具备增长潜力，尤其在电动车、工控和单晶领域。

电动车板块：2017年电动车产销预计超过75万台，同比增长45%以上。三月产销数据超预期，政策支持力度大，目录推广进入常态化阶段。未来增长可期，建议积极布局，关注价格趋势向好的环节，如铜箔、锂、钴等。
工控自动化：自2016年7/8月出现需求拐点，增长持续超预期。一季度业绩表现强劲，预计上半年将超市场预期，工控复苏贯穿全年。
单晶硅片：预计2017年需求旺盛，单晶未来价值可期。单晶组件价格稳定，市场需求强劲，行业前景良好。
风电行业：2017年装机量预计增长至24-27GW，累计招标未装的风机订单超110GW，风电发电成本降至0.32-0.45元/度，平价上网即将到来，板块估值低，建议积极关注。
光伏行业：2016年装机34GW，2017年中将下调电价，上半年抢装需求旺盛。建议关注高效和分布式两个细分方向，单晶需求强劲，多晶需求疲软。
一带一路：作为国家战略，电气设备出海进展明显，5月份大会在即，建议关注相关蓝筹。
国企改革：成为2017年市场热点，部分国企已停牌，后续动作值得关注。
储能：被列入“十三五”能源规划，成本下降和技术进步推动储能项目超预期，优选锂电、铅炭、系统龙头。
电力设备：一季度全社会用电量同比增长6.9%，3月增长7.9%，显示电力需求回暖。

行业数据：
- 2017年3月新能源汽车产销量分别为33015辆和31120辆，同比增长30.9%和35.6%。
- 2016年电力设备和新能源板块总市值约1896091百万元，流通市值约1356580百万元。
公司表现：
- 汇川技术2016年营收36.6亿元，增长32.11%，净利润9.32亿元，增长15.14%。
- 天赐材料2016年营收18.4亿元，增长94.25%，净利润3.96亿元，增长298.10%。
- 沧州明珠2017年一季度营收6.99亿元，增长42.53%，净利润1.37亿元，增长32.44%。
- 中来股份2016年营收13.88亿元，增长89.05%，净利润1.65亿元，增长53.37%。
- 华中数控2016年营收8.13亿元，增长47.59%，净利润1331万元，增长132.20%。
投资建议：
- 推荐关注诺德股份、天齐锂业、汇川技术、国轩高科、正泰电器、宏发股份、中来股份、亿纬锂能、特变电工等公司。
- 建议关注价格趋势向好的龙头，如铜箔、锂、钴等环节。
- 强烈看好电动车板块，认为其为大趋势，当前仍是布局良机。