20240821-华龙证券-中兴通讯-000063.SZ-2024年半年报点评报告_坚持_连接+算力_主航道_政企业务快速增长_4页_279kb

中兴通讯2024年半年报点评报告，华龙证券研究所首次给予“增持”评级。公司2024年上半年营业收入62487亿元，同比增长294%；净利润5732亿元，同比增长476%。业绩稳健源于高研发投入，2024年上半年研发费用占营收20.4%，拥有超9万件全球专利，聚焦AI领域。

分业务看，运营商网络营收下降86.1%；政企业务营收暴涨5609%，主要由服务器存储增长驱动；消费者业务营收增1428%，手机和家庭终端贡献大，毛利率提升。

公司无线、有线产品保持领先，市场份额国内外双升。政企业务和消费者业务成为第二增长曲线，坚持“连接+算力”主航道。盈利预测显示，2024-2026年营收年增长率45.8%、58.4%、58.3%，EPS预计分别为2.11元、2.36元、2.65元，PE倍数从121降至97。

风险包括宏观环境、运营商投资、AI发展等，可能影响预期。总体上，公司凭借高研发投入和核心产品优势，持续发力数字经济，投资建议增持。