20180702-华泰证券-汽车行业周报（第二十六周）_9页_796kb

行业周报（第二十六周）总结

核心内容

本周行业周报聚焦于2018年第二十六周汽车行业的表现与展望，涵盖了行业整体趋势、重点公司动态、业绩预期以及风险提示等内容。整体来看，行业保持温和增长，部分公司因产品周期、市场拓展及行业景气度提升而业绩预期良好。

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主要观点

1. 行业整体表现：

   • 上半年汽车行业温和缓慢增长。
   • 行业龙头上汽集团销量增速领先，中报有望超预期。
   • 工程重卡销量持续超预期，预计全年有望再次突破100万辆。
   • 福耀玻璃受益于人民币贬值，中报业绩有望超预期。
   • 星宇股份因LED大灯逐步投产，中报毛利率和销量同步提升。

2. 重点推荐公司：

   • 上汽集团：2018Q1净利润增速18%，预计中报增长14%。
   • 潍柴动力：2018Q1净利润增速63%，预计中报增长40-45%。
   • 星宇股份：2018Q1净利润增速32%，预计中报增长32-34%。
   • 福耀玻璃：2018Q1净利润增速-19%，预计中报增长10-15%。

3. 子行业观点：

   • 整车行业：自主乘用车销量持续分化，看好自主整车龙头。
   • 重卡行业：重卡销量持续超预期，中报业绩有望超预期。

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一周涨跌幅前十公司

公司名称	公司代码	涨跌幅 (%)
金力泰	300225.SZ	42.66
安凯客车	000868.SZ	32.19
京威股份	002662.SZ	27.66
襄阳轴承	000678.SZ	22.32
今飞凯达	002863.SZ	17.68
威唐工业	300707.SZ	17.37
跃岭股份	002725.SZ	16.70
锋龙股份	002931.SZ	16.59
越博动力	300742.SZ	16.38
迪生力	603335.SH	16.37

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一周涨跌幅前十公司

公司名称	公司代码	涨跌幅 (%)
康盛股份	002418.SZ	-26.48
海伦哲	300201.SZ	-8.89
新日股份	603787.SH	-8.04
广汽集团	601238.SH	-7.24
宇通客车	600066.SH	-6.39
中国重汽	000951.SZ	-6.14
新泉股份	603179.SH	-5.83
保隆科技	603197.SH	-4.70
潍柴动力	000338.SZ	-4.48
华域汽车	600741.SH	-3.54

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重点公司及动态

福耀玻璃

• 收购关联公司三锋控股，未来发展稳健。
• 海外收入占比36.39%，受益于人民币贬值，中报业绩有望超预期。

上汽集团

• 奥迪入股上汽大众，上汽奥迪合作前景可期。
• 2017年净利润增速18%，预计中报增长14%。

潍柴动力

• 2017年营收增长62.66%，净利润增长178.89%。
• 重卡销量受益于行业高景气，中报业绩增速有望达40-45%。

星宇股份

• 客户拓展和产品升级带来业绩增长。
• 2018Q1净利润增速32%，预计中报增长32-34%。

银轮股份

• 新能源热管理业务获得优质订单，客户结构升级。
• 2018Q1净利润增速28%，预计中报增长32-34%。

华域汽车

• 上海小糸并表，一季度利润大幅增加。
• 2018Q1净利润增速28%，预计中报增长32-34%。

金龙汽车

• 拟定增募集17亿，收购金龙联合25%股权，布局智能网联和新能源。
• 预计公司中报业绩有望超预期。

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风险提示

1. 自主车企崛起与豪华车销量不及预期。
2. 新能源车产品升级与销量不及预期。
3. 上市公司业绩不及预期。

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免责声明

本报告仅供华泰证券客户使用，不构成投资建议。报告内容基于公开信息，不保证其准确性与完整性。投资者应自行评估风险，不因使用本报告而承担任何法律责任。

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评级说明

• 行业评级：以6个月内的行业涨跌幅与沪深300指数比较。

  • 增持：行业股票指数超越基准。
  • 中性：行业股票指数基本与基准持平。
  • 减持：行业股票指数明显弱于基准。

• 公司评级：以6个月内的公司涨跌幅与沪深300指数比较。

  • 买入：股价超越基准20%以上。
  • 增持：股价超越基准5%-20%。
  • 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间。
  • 减持：股价弱于基准5%-20%。
  • 卖出：股价弱于基准20%以上。

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资料来源

• 华泰证券研究所
• 财汇资讯