20201213-天风证券-通信行业研究周报_中国电信光缆集采价格略好于移动_数通光模块龙头推出800G产品_14页_1mb

通信行业周报总结

核心内容概述

本周通信行业主要围绕5G建设、光通信、云计算、物联网、车联网和卫星通信等关键领域展开，分析了行业动态、投资观点及市场表现。整体来看，随着5G、云计算、物联网等技术的持续发展，通信行业有望进入新一轮景气周期，行业重点推荐标的包括5G主设备商、光模块、IDC、视频会议、物联网等。

主要观点

短期投资观点

• 随着年底临近，产业链相关招投标将逐步落地，5G建设进度和产业链发展预期将进一步明确。
• 云计算、物联网等应用持续快速发展，行业景气度持续向上。
• 建议关注高景气细分领域及低估值、未来成长逻辑清晰的标的。

长期投资观点

• 5G是通信行业未来发展大趋势，主设备商、光模块、天馈射频板块等将受益。
• 流量增长推动光通信行业需求上升，5G网络建设将带动光模块、光器件等需求回暖。
• 云计算基础设施和物联网硬件终端投资持续增长，ISP厂商将加大投入。

关键信息

5G最新动态

• 中国电信2020年100G（200G）DWDM设备集采中，中兴通讯、烽火通信、华为分别中标，其中中兴通讯以约4.79亿元获得第一名。
• 11月国内市场5G手机出货量超2000万部，占比达68.1%，5G技术持续渗透。

光通信进展

• 中国电信室外光缆集采落地，中天科技、富通、长飞、亨通、烽火等22家厂商入围，光纤价格探底将加速产能出清。
• 旭创推出800G光模块产品线，包括OSFP2xFR4、DR8+和QSFP-DD800DR8+，将于2021年1月起面向市场。

云计算与数据中心

• AWS在中国市场持续扩张，2020年第三季度年化收入达460亿美元，同比增长29%。
• 数据中心需求因大数据、AI等新技术推动，数通光模块市场进入400G放量阶段，重点推荐中际旭创、新易盛、天孚通信等。

物联网与车联网

• 腾讯连连实现全新升级，聚焦消费与产业物联网赛道，提供一站式AIoT开发服务。
• 中国移动在雄安新区打造统一物联网开放平台，推动智慧城市发展。
• 《蜂窝车联网（C-V2X）技术与产业发展态势前沿报告（2020年）》发布，表明我国车联网产业迎来快速发展阶段。

卫星通信

• 低轨卫星互联网与5G、物联网融合，推动全球覆盖和低时延通信。
• 航天科工加速推进卫星产业园建设，目标实现年产120颗以上小卫星和上千颗微纳卫星。

投资建议

重点推荐标的

• 5G硬件设备器件：中兴通讯、烽火通信、中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、太辰光、剑桥科技、博创科技、亨通光电等。
• 5G应用端：
  • 云计算：科华恒盛、光环新网、数据港、佳力图、深信服、奥飞数据、鹏博士、网宿科技、英维克、城地股份等。
  • 在线办公/视频会议：亿联网络、会畅通讯、星网锐捷、梦网集团等。
  • 物联网/车联网：拓邦股份、广和通、威胜信息、移远通信、移为通信、有方科技、高新兴、和而泰、日海智能等。
  • MCN：浙江富润、立昂技术。
  • 工业互联网：工业富联、东土科技、映翰通。

市场表现回顾

• 上周通信板块下跌4.82%，跑输沪深300指数1.34个百分点，跑输创业板指数3.24个百分点。
• 涨幅靠前的个股包括立昂技术（20.03%）、亚联发展（14.08%）、中科创达（8.26%）。
• 跌幅靠前的个股包括中国海防（-13.36%）、梦网集团（-13.27%）、海能达（-12.66%）。

重要股东增减持

• 减持：博创科技、梦网集团、科信技术、中国海防、海能达、天源迪科、星网宇达等。
• 增持：吉大通信、天源迪科等。

大宗交易

• 多家通信股出现大宗交易，其中*ST高升、星网宇达、天源迪科、科信技术、中天科技等交易频繁，成交量和成交额显著。

限售解禁

• 未来三个月内，通信股限售解禁数量较多，其中深南电路、日海智能、奥飞数据等解禁比例超过15%。

风险提示

• 疫情影响、5G产业和商用进度低于预期、贸易战不确定风险。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）。
• 个股评级：中兴通讯、拓邦股份、科华恒盛、中际旭创、新易盛、会畅通讯、亿联网络等被推荐为“买入”或“增持”。

分析师声明

本报告观点反映分析师个人看法，未与具体投资建议直接相关，不构成投资建议。报告内容仅供参考，不构成对任何人的个人推荐，客户应独立评估，并考虑自身投资目标、财务状况和需求。