20201213-安信证券-通信行业周报_产业互联网利好数据中心_中国电信光缆招标价格再度走低_14页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

数据中心与产业互联网

• 市场规模：截至2020年底，我国数据中心市场规模接近1900亿元，预计2021年将突破2000亿元，连续三年保持30%以上的增长。
• 发展方向：数据中心的发展定位从消费互联网向产业互联网倾斜，成为推动工业、金融、智慧城市等领域数字化转型的重要基础设施。
• 未来趋势：数据中心正向智能化、高速网络化、分布式、微型化演进，成为算力集群的重要组成部分。
• 政策导向：多地推出数据中心产业政策，包括推动数字产业发展、合理规划布局、限制能耗等，绿色数据中心成为政策导向之一。

光纤光缆行业

• 中国电信集采：2020年光缆集采规模为7500万芯公里，平均单价为33.63元/芯公里（含税），相比2019年76.28元/芯公里，降幅达56%。
• 行业现状：2020年仍未成为行业拐点，光缆价格仍处于低位，产能过剩导致价格战持续。
• 5G前传方案：运营商倾向于采用无源WDM和半有源WDM方案，以降低建网成本和光纤资源消耗。其中，半有源方案综合成本和运维效率最佳，成为未来主流。

5G发展与市场表现

• 5G手机出货：2020年11月，5G手机出货量达2013.6万部，占手机出货量的68.1%，市场渗透率持续提升。
• 行业动态：中国移动在多个省市开启无源波分设备集采，推动5G网络建设，同时加速5G相关技术如G-SRv6的商用部署。
• 投资建议：重点关注5G主设备商、光模块、IDC厂商、工业互联网、车联网及物联网模组相关企业。

主要观点

• 数据中心行业：数据中心作为新基建的核心基础设施，将更多承担产业互联网的数据处理需求，未来增长潜力巨大。
• 光缆行业：光缆价格持续走低，5G前传技术对光纤需求的抑制效应明显，行业整体仍面临压力。
• 5G建设：尽管市场对5G建设预期较高，但实际需求未达预期，运营商倾向于采用低成本、高效率的5G前传方案。
• 通信板块：通信板块在申万28个行业中表现较差，但5G建设及产业互联网发展将为板块带来长期利好。

关键信息

• 5G前传方案：包括光纤直驱、无源WDM、半有源WDM和OTN，其中无源WDM和半有源WDM因成本优势被广泛采用。
• 光模块需求：随着5G网络建设推进，200G、400G光模块需求增加，建议关注新易盛、中际旭创等龙头。
• IDC行业：数据港、宝信软件等IDC厂商值得关注，随着产业互联网发展，数据中心需求将不断上升。
• 通信板块表现：通信（申万）上周下跌5.35%，在28个行业中排名第27，但长期发展仍具潜力。

投资建议

• 重点关注：5G主设备商（中兴通讯）、光模块（新易盛、中际旭创）、IDC龙头（数据港、宝信软件）、工业互联网（能科股份、中控技术）、车联网（万集科技、金溢科技）、物联网模组（广和通、移远通信）。
• 行业前景：随着5G网络建设推进和产业互联网发展，通信行业的数据流量基础设施及应用领域将受益，具备长期增长空间。

风险提示

• 5G市场发展：全球5G市场发展进度不及预期可能影响行业需求。
• 市场估值波动：行业整体估值波动较大，需关注市场变化带来的风险。

行业评级

• 投资评级：领先大市-A，维持评级。
• 收益评级：领先大市，未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
• 风险评级：A，正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动。

市场表现

• 指数表现：沪深300指数下跌3.02%，通信板块下跌5.35%，在申万28个行业中排名垫底。
• 板块表现：通信产品销售板块跌幅最小，IDC、基站配套等板块跌幅小于3%。
• 个股表现：立昂技术涨幅最大（17.02%），恒宝股份跌幅最大（-15.79%）。

行业动态

• 红旗E-HS9：搭载移远通信C-V2X模组，C-V2X技术迈入前装商用阶段。
• IDC报告：IDC发布《全球服务器季度跟踪报告》，显示2020年第三季度全球服务器市场收入同比增长2.2%，但出货量略有下滑。
• 中国移动合作：与天津市政府签署战略合作协议，推动“全5G城市”建设，计划投资约120亿元。
• 江西5G进展：江西5G基站开通突破3万个，5G套餐用户数突破850万，5G应用项目达405个。

重点公告

• 广和通：股票期权与限制性股票激励计划可行权条件满足。
• 新易盛：拟发行股票募集资金，用于扩大生产。
• 光弘科技：受让金浦国调并购股权基金份额。
• 飞荣达：股东解除质押股份。

总结

整体来看，2020年12月13日的通信行业周报指出，随着5G建设的推进和产业互联网需求的增长，数据中心和光模块行业将迎来发展机遇，但光缆行业仍面临价格下行压力。建议关注具备技术优势和市场前景的IDC厂商、光模块企业、5G主设备商及产业链相关公司，同时需警惕市场波动和5G发展不及预期的风险。