> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 半导体行业月报总结 ## 核心内容 2026年4月，全球半导体行业表现强劲，AI算力硬件基础设施需求持续增长，推动了半导体产业链的全面涨价潮。国内半导体行业（中信）上涨 $28.29\%$ ，远高于同期沪深300指数的 $8.03\%$ 。费城半导体指数上涨 $38.42\%$ ，显著高于纳斯达克100的 $15.64\%$ 。全球半导体销售额在2026年3月同比增长 $79.2\%$ ，环比增长 $11.5\%$ ，预计2026年全球半导体销售额将超过1.3万亿美元，同比增长 $64\%$ 。 ## 主要观点 - **AI推动半导体需求增长**：AI算力硬件基础设施需求持续旺盛，北美四大云厂商（谷歌、微软、Meta、亚马逊）2026年第一季度资本支出同比增长 $81\%$ ，环比增长 $10\%$ ，并上调了2026年的资本支出计划。 - **CPU地位回升**：随着AI推理和智能体的发展，CPU在AI数据中心中的地位显著提升，CPU:GPU比例从1:4~1:8向接近1:1转变，CPU成为AI基础设施的核心增量。 - **模拟芯片行业复苏**：海外模拟芯片巨头德州仪器2026年第一季度数据中心业务营收同比增长 $90\%$ ，工业业务同比增长超过 $30\%$ ，模拟芯片在AI系统稳定性、能效比与扩展性方面发挥关键作用。 - **存储市场表现亮眼**：全球存储器厂商如三星、SK海力士、美光在2026年第一季度实现同环比高速增长，DRAM和NAND供应紧张，预计2026年存储需求将持续增长。 - **国内半导体行业上涨**：2026年4月，国内半导体行业ETF全面上涨，其中嘉实上证科创板芯片ETF、南方中证半导体行业精选ETF等涨幅显著。 ## 关键信息 ### 1. 市场表现 - **国内半导体行业**：2026年4月上涨 $28.29\%$ ，其中集成电路上涨 $31.26\%$ ，分立器件上涨 $11.15\%$ ，半导体材料上涨 $22.99\%$ ，半导体设备上涨 $23.49\%$ 。行业整体表现强于沪深300。 - **美股半导体行业**：2026年4月费城半导体指数上涨 $38.42\%$ ，纳斯达克100上涨 $15.64\%$ 。涨幅排名前十的公司包括MaxLinear、Aehr Test Systems等。 - **可转债市场**：2026年4月国内半导体行业可转债全面上涨，路维转债、微导转债等涨幅显著。 - **ETF市场**：国内半导体行业ETF普遍上涨，嘉实上证科创板芯片ETF、南方中证半导体行业精选ETF等涨幅居前。 ### 2. 全球半导体销售额 - **2026年3月**：全球半导体销售额同比增长 $79.2\%$ ，环比增长 $11.5\%$ ，达到993亿美元。 - **2026年全球预测**：预计全年销售额将超过1.3万亿美元，同比增长 $64\%$ 。存储器收入增长三倍，DRAM和NAND价格预计分别上涨 $125\%$ 和 $234\%$ 。 ### 3. AI算力硬件需求 - **云厂商资本支出**：北美四大云厂商持续加大AI基础设施投资，预计2026年资本支出将显著增加。 - **AI眼镜出货量**：预计2026年全球AI眼镜出货量将快速增长，成为新的增长点。 ### 4. 芯片厂商动态 - **AMD**：2026年第一季度营收103亿美元，同比增长 $38\%$ 。预计2026年第二季度营收中值为112亿美元，同比增长 $46\%$ 。CEO苏姿丰预计2030年服务器CPU市场规模将从600亿美元上调至1200亿美元。 - **TI**：2026年第一季度数据中心业务营收同比增长 $90\%$ ，工业业务同比增长超过 $30\%$ ，模拟芯片行业显著复苏。 - **存储厂商**：三星、SK海力士、美光等存储厂商2026年第一季度业绩亮眼，受益于AI推理对存储用量的提升。 ### 5. 投资建议 - **关注AI相关领域**：建议关注AIPCB、光芯片、国产CPU厂商等投资机会。 - **关注半导体设备和材料**：全球半导体设备销售额持续增长，预计2026年全球300mm晶圆厂设备支出将增长 $18\%$ 至1330亿美元。 - **关注AI手机和AI眼镜**：高通、联发科等公司不断迭代支持端侧AI大模型的SoC芯片，AI手机和AI眼镜成为新的市场增长点。 ## 风险提示 - 下游需求不及预期 - 市场竞争加剧 - 国内厂商研发进展不及预期 - 国产化进度不及预期 - 国际地缘政治冲突加剧 ## 图表目录 - 图1：2026年4月中信一级行业涨跌幅情况 - 图2：中信半导体指数与沪深300涨跌幅情况 - 图3：费城半导体指数与纳斯达克100涨跌幅情况 - 图4：2000-2026年全球半导体市场销售额情况 - 图5：2015-2026年中国半导体市场销售额情况 - 图6：2025-2027年全球半导体销售额及预测情况 - 图7：2024年全球半导体下游应用领域占比情况 - 图8：22Q1-26Q1全球智能手机出货量情况 - 图9：23Q1-26Q1全球智能手机厂商市场份额情况 - 图10：手机智能化演进路线图 - 图11：AI手机带来手机全栈革新和生态重构 - 图12：AI手机生态系统及主要参与者情况 - 图13：22Q1-25Q4全球TWS耳机出货量情况 - 图14：端侧大模型参数规模预计逐年增长 - 图15：腾讯ROG游戏手机6系列矩阵式液冷散热架构示意图 - 图16：小米15采用最新一代硅碳负极技术 - 图17：荣耀Magic7/Pro采用第三代青海湖电池 - 图18：23Q4-24Q4全球PC出货量情况 - 图19：2016-2027年全球PC出货量及预测情况 - 图20：Canalys对AIPC的定义及未来演变的考量 - 图21：微软和英特尔对AIPC的定义 - 图22：高通骁龙X系列赋能的Copilot+设备 - 图23：Copilot支持的回顾功能 - 图24：Copilot支持的部分AI功能应用 - 图25：23Q4-24Q4全球AIPC出货量情况 - 图26：24Q1-25Q4全球PC及AIPC出货量及预测 - 图27：2024-2028年全球PC市场总收入预测情况 - 图28：25Q3全球可穿戴腕带设备出货量情况 - 图29：25Q3全球可穿戴腕带设备ASP同比上涨 - 图30：22Q1-25Q3全球TWS耳机出货量情况 - 图31：25Q3全球OWS耳机市场市场份额情况 - 图32：Ray-Ban Meta产品示意图 - 图33：Ray-Ban Meta产品支持耳机功能 - 图34：AI眼镜产品形态分类情况 - 图35：拍照AI眼镜为当前主流形态 - 图36：23Q4-24Q4 Ray-Ban Meta眼镜出货量情况 - 图37：小度AI眼镜产品示意图 - 图38：小度AI眼镜产品配置及功能情况 - 图39：华为智能眼镜2产品示意图 - 图40：华为智能眼镜2产品示意图 - 图41：雷鸟V3 AI眼镜产品示意图 - 图42：雷鸟X3 Pro AR眼镜产品示意图 - 图43：Oakley Meta HSTN AI眼镜产品示意图 - 图44：Oakley Meta HSTN AI眼镜产品示意图 - 图45：小米AI眼镜产品示意图 - 图46：小米AI眼镜产品示意图 - 图47：2023-2025年全球AI眼镜出货量情况 - 图48：2025年全球及中国大陆AI眼镜市场竞争格局情况 - 图49：Ray-Ban Meta AI眼镜系统架构框图 - 图50：Ray-Ban Meta AI眼镜成本结构图 - 图51：2000-2025年北美四大云厂商资本开支情况 - 图52：2021-2025年国内三大互联网厂商资本开支情况 - 图53：2005-2025年全球半导体设备销售额情况 - 图54：2005-2025年中国半导体设备销售额情况 - 图55：日本半导体设备月度销售额情况 - 图56：2024-2029年全球300mm晶圆厂设备支出情况及预测 - 图57：全球硅片出货量情况 - 图58：2022-2027年全球硅片出货量情况及预测 - 图59：DRAM指数走势情况 - 图60：DRAM现货价格走势情况（美元） - 图61：NAND指数走势情况 - 图62：NAND Flash现货价格走势情况（美元） - 图63：26Q1-26Q2 ConsumerDRAM产品价格预测情况 - 图64：2005-2025年全球半导体设备销售额情况 - 图65：2005-2025年中国半导体设备销售额情况 - 图66：日本半导体设备月度销售额情况 - 图67：2024-2029年全球300mm晶圆厂设备支出情况及预测 - 图68：全球硅片出货量情况 - 图69：2022-2027年全球硅片出货量情况及预测 - 图70：近十年半导体（申万）PE Bands ## 表格目录 - 表1：2026年4月A股中信半导体行业部分个股涨跌幅情况 - 表2：2026年4月美股主要半导体公司涨跌幅情况 - 表3：2026年4月国内半导体行业可转债涨跌幅情况 - 表4：2026年4月国内半导体行业ETF涨跌幅情况 - 表5：全球前十五大芯片公司26Q1营收情况及26年展望 - 表6：全球部分处理器厂商发布的支持端侧AI大模型手机的SoC芯片情况 - 表7：全球部分智能手机厂商旗舰AI手机布局情况 - 表8：近年美日荷对中国半导体产业部分制裁政策情况