20210418-中泰证券-波动技术择时周报_风险偏好底部震荡_业绩股继续活跃_18页

波动技术择时周报总结（210418）

核心内容概述

本周市场整体呈现风险偏好底部震荡、业绩股继续活跃的态势。分析师张晗与陈俊伟基于数字正弦波择时模型及技术分析，对市场走势进行了深入研判，指出当前市场处于底部整理阶段，未来可能迎来方向性突破。

主要观点

• 市场整体：日线全局正弦波震荡回落至零轴之下，市场风险偏好回踩震荡，整体走势偏向于整理，有利于形成阶段底部。
• 创业板指数：正弦波震荡回落为正值，显示市场风险偏好有所回落，但强度指数相对强势，下周释放振幅的概率较大。
• 上证50指数：相对弱势，强度指数为负值，短期走势震荡，有利于时间上扎实底部区间。
• 证券指数：本周证券公司正弦波强度指数在零轴以下震荡回升，信号弱势向上的引力回升，有利于技术面回踩筑底结构。证券公司K线走势显示短期震荡，但中期趋势向好。

关键信息

技术分析定位

• 市场中期趋势：沪强深弱，沪深300指数、上证50和超大盘在200天均线之上，但本周跌幅居前，显示成分股相对弱势。
• 创业板与科创板：创业板平收，科创板收涨0.26%，短期深强沪弱。
• 底部结构：各大指数形成底部头肩底结构，200天均线缓慢向上，底部信号明显，有利于中期筑底结构的完成。
• 波动率观察：周线全局正弦波强度指数确认底部区间3350-3400，周对数波动率收敛至零轴以下，有利于阶段底部的确认。

行业指数动量强度和微观结构

• 强势板块：钢铁、采掘、有色金属、休闲服务、公共事业、建筑装饰、轻工制造、化工、食品饮料、家用电器和交通运输。
• 转强板块：纺织服装、汽车、机械设备和房地产。
• 强势股占比：整体市场强势个股数目368，较上周407有所回落，但强势股仍占优。
• 行业指数动量强度排名：
  • 12天动量强度排名：钢饮、综合、采掘、商业贸易、有色金属、传媒、电子、纺织服装、创业50、房地产、食品饮料等板块相对强势。
  • 24天动量强度排名：部分板块如医学生物、建筑材料、电子等表现相对稳定。
• 板块分析：房地产、食品饮料、建筑材料和电子行业在12天动量强度排名中表现相对强势。

波动率与趋势

• 波动率趋势：周线全局正弦波和对数波动率收敛震荡蓄势，波动率指数逐渐走强，有利于后期方向突破。
• 趋势线：各大指数200天均线缓慢向上的趋势仍在，后期震荡突破下跌趋势线或是周线级别的突破。

风险提示

• 市场存在系统性风险。
• 数据模型存在局限性和失效的风险。

结构清晰总结

一、日线级别正弦波

1. 正弦波定形：市场风险偏好回踩震荡，创业板正弦波同步震荡回落为正值，显示市场风险偏好有所回落，但强度指数相对强势。
2. 全局数字正弦波：至4月16日，全局数字正弦波风险偏好内核数目为1/9，短线震荡中信号强势转弱，波动率继续震荡收敛，或将震荡释放波动率，震荡后将选择方向。
3. 创业板指数数字正弦波：创业板信号8/9强势，强度指数减小，风险偏好有所回落，波动率收敛震荡，下周释放振幅概率加大。
4. 上证50指数数字正弦波：上证50信号1/9有所转弱，动力强度指数回升后有所回落为负值，波动率收敛后震荡释放。

二、证券指数数字正弦波

1. 证券正弦波走势：本周证券公司正弦波强度指数在零轴以下震荡有所回升，信号弱势向上的引力回升，有利于技术面回踩筑底结构。
2. 证券数字正弦波信号：当下信号为3/9弱势，波动率收敛震荡蓄势，强度指数逐渐走强。
3. 证券指数K线走势技术分析：
   • 日线级别：证券指数缩量震荡收涨在5天均线上，25、55和200天均线之下，形成底部头肩底结构。
   • 周线级别：证券指数震荡收跌带长下影线在5周、25周和55周均线之下，但25周均线走平后走上升通道。
   • 月线级别：月线级别25月均线向上金叉55月均线位置未改变，显示券商走势中长期趋势向好。

三、数字正弦波纵横和板块强度排名

• 数字正弦波板块纵横观察：全局、创业板、上证50是主要的核心，房地产、食品饮料、建筑材料和电子相对强势。
• 行业指数12天动量强度排名：
  • 钢饮、综合、采掘、商业贸易、有色金属、传媒、电子、纺织服装、创业50、房地产、食品饮料等板块表现相对强势。
  • 部分板块如医学生物、建筑装饰等表现相对稳定。
• 行业指数24天动量强度排名：医学生物、建筑材料、电子等板块动量强度相对稳定。

四、九大指数各级别技术分析

• 日线收盘价格均线定位：各大指数形成底部头肩底结构，200天均线缓慢向上，有利于中期筑底结构的完成。
• 周线收盘价格均线定位：证券指数震荡收跌带长下影线在5周、25周和55周均线之下，但25周均线走平后走上升通道。

五、周线级别动量正弦波和波动率观察

• 动量正弦波：全局、创业板、上证50等板块信号显示震荡整理，有利于阶段底部的确认。
• 波动率观察：周线全局正弦波和对数波动率收敛震荡蓄势，波动率指数逐渐走强，有利于后期方向突破。

总结

该周报综合运用数字正弦波择时模型与技术分析，指出当前市场处于风险偏好底部震荡阶段，业绩股继续活跃。通过分析各大指数走势、板块强度和波动率变化，为投资者提供了中期筑底和短期震荡整理的判断。同时，强调了券商等大金融板块的支撑作用，以及部分行业如房地产、食品饮料和电子的相对强势。投资者需关注市场波动率释放和方向突破的信号，同时注意系统性风险和模型局限性。