黑色期权早报总结
核心内容概述
本报告汇总了近期黑色系期货期权品种（玻璃、铁矿石、螺纹钢、纯碱、硅铁、锰硅）的市场数据及期权因子分析，并提供了相应的行情解读与策略建议。整体来看，各品种均表现出一定的波动性，但方向性策略建议为空，主要策略集中在波动性交易上。
各期权品种市场数据
玻璃期权（FG）
| 项目 |
数据 |
| 最新价 |
962元 |
| 标的涨跌 |
+5元 |
| 涨跌幅 |
+0.52% |
| 成交量 |
1,196,660万手 |
| 量变化 |
-64,006万手 |
| 持仓量 |
1,897,100万手 |
| 仓变化 |
-112,469万手 |
| 成交量PCR |
0.4 |
| 量PCR变化 |
-0.18 |
| 持仓量PCR |
0.32 |
| 仓PCR变化 |
-0.01 |
铁矿石期权（I）
| 项目 |
数据 |
| 最新价 |
746元 |
| 标的涨跌 |
+6.5元 |
| 涨跌幅 |
+0.87% |
| 成交量 |
269,821万手 |
| 量变化 |
+88,624万手 |
| 持仓量 |
585,851万手 |
| 仓变化 |
-8,819万手 |
| 成交量PCR |
0.9 |
| 量PCR变化 |
+0.17 |
| 持仓量PCR |
0.87 |
| 仓PCR变化 |
+0.02 |
螺纹钢期权（RB）
| 项目 |
数据 |
| 最新价 |
3096元 |
| 标的涨跌 |
+22元 |
| 涨跌幅 |
+0.71% |
| 成交量 |
854,272万手 |
| 量变化 |
+382,113万手 |
| 持仓量 |
2,042,620万手 |
| 仓变化 |
-55,851万手 |
| 成交量PCR |
0.58 |
| 量PCR变化 |
-0.09 |
| 持仓量PCR |
0.78 |
| 仓PCR变化 |
0 |
纯碱期权（SA）
| 项目 |
数据 |
| 最新价 |
1080元 |
| 标的涨跌 |
-6元 |
| 涨跌幅 |
-0.55% |
| 成交量 |
709,372万手 |
| 量变化 |
-244,217万手 |
| 持仓量 |
1,443,000万手 |
| 仓变化 |
-29,400万手 |
| 成交量PCR |
0.68 |
| 量PCR变化 |
-0.1 |
| 持仓量PCR |
0.3 |
| 仓PCR变化 |
-0.01 |
硅铁期权（SF）
| 项目 |
数据 |
| 最新价 |
5832元 |
| 标的涨跌 |
+26元 |
| 涨跌幅 |
+0.44% |
| 成交量 |
140,326万手 |
| 量变化 |
-5,252万手 |
| 持仓量 |
214,843万手 |
| 仓变化 |
-2,022万手 |
| 成交量PCR |
0.62 |
| 量PCR变化 |
-0.09 |
| 持仓量PCR |
0.8 |
| 仓PCR变化 |
-0.05 |
锰硅期权（SM）
| 项目 |
数据 |
| 最新价 |
5928元 |
| 标的涨跌 |
+42元 |
| 涨跌幅 |
+0.71% |
| 成交量 |
169,888万手 |
| 量变化 |
-12,970万手 |
| 持仓量 |
480,517万手 |
| 仓变化 |
-14,622万手 |
| 成交量PCR |
0.77 |
| 量PCR变化 |
+0.13 |
| 持仓量PCR |
0.69 |
| 仓PCR变化 |
-0.03 |
期权因子分析
隐含波动率
| 品种 |
加权隐波率 |
年平均隐波率 |
HISV20 |
| 玻璃（FG） |
22.05% |
37.00% |
16.07% |
| 铁矿石（I） |
19.17% |
21.61% |
15.94% |
| 螺纹钢（RB） |
11.83% |
16.38% |
6.58% |
| 纯碱（SA） |
25.70% |
32.56% |
16.59% |
| 硅铁（SF） |
14.81% |
22.89% |
11.38% |
| 锰硅（SM） |
13.87% |
21.61% |
9.45% |
压力与支撑位
| 品种 |
平值行权价 |
压力位 |
支撑位 |
| 玻璃（FG） |
960 |
1540 |
1000 |
| 铁矿石（I） |
750 |
800 |
700 |
| 螺纹钢（RB） |
3100 |
3200 |
2600 |
| 纯碱（SA） |
1080 |
1580 |
1100 |
| 硅铁（SF） |
5900 |
5900 |
5700 |
| 锰硅（SM） |
5900 |
6000 |
5800 |
行情解读
玻璃（FG）
- FG609合约昨日收盘价962元，上涨0.52%，成交量减少。
- 隐含波动率高于年平均，处于均值上方。
- 持仓量PCR为0.3183，处于较低水平。
- 压力位为1540，支撑位为1000。
铁矿石（I）
- i2609合约昨日收盘价746元，上涨0.87%，成交量增加。
- 隐含波动率高于年平均，处于均值上方。
- 持仓量PCR为0.8747，处于较高水平。
- 压力位为800，支撑位为700。
螺纹钢（RB）
- rb2610合约昨日收盘价3096元，上涨0.71%，成交量增加。
- 隐含波动率高于年平均，处于均值上方。
- 持仓量PCR为0.7774，处于较高水平。
- 压力位为3200，支撑位为2600。
纯碱（SA）
- SA609合约昨日收盘价1080元，下跌0.55%，成交量减少。
- 隐含波动率高于年平均，处于均值上方。
- 持仓量PCR为0.3，处于较低水平。
- 压力位为1580，支撑位为1100。
硅铁（SF）
- SF609合约昨日收盘价5832元，上涨0.44%，成交量减少。
- 隐含波动率高于年平均，处于均值上方。
- 持仓量PCR为0.7991，处于较高水平。
- 压力位为5900，支撑位为5700。
锰硅（SM）
- SM609合约昨日收盘价5928元，上涨0.71%，成交量减少。
- 隐含波动率高于年平均，处于均值上方。
- 持仓量PCR为0.6867，处于较高水平。
- 压力位为6000，支撑位为5800。
策略建议
方向性策略
波动性策略
- 玻璃（FG）：建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，如
B_FG2608C980, B_FG2608P940，获取隐波从历史低位回归的均值回归收益。
- 锰硅（SM）：建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如
S_SM2608C6000, S_SM2608P5800，获取期权时间价值收益，需动态调整delta保持中性，严格轻仓。
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