> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色期权早报总结 ## 核心内容概述 本报告汇总了近期黑色系期货期权品种（玻璃、铁矿石、螺纹钢、纯碱、硅铁、锰硅）的市场数据及期权因子分析，并提供了相应的行情解读与策略建议。整体来看，各品种均表现出一定的波动性，但方向性策略建议为空，主要策略集中在波动性交易上。 --- ## 各期权品种市场数据 ### 玻璃期权（FG） | 项目 | 数据 | |--------------|--------------| | 最新价 | 962元 | | 标的涨跌 | +5元 | | 涨跌幅 | +0.52% | | 成交量 | 1,196,660万手| | 量变化 | -64,006万手 | | 持仓量 | 1,897,100万手| | 仓变化 | -112,469万手 | | 成交量PCR | 0.4 | | 量PCR变化 | -0.18 | | 持仓量PCR | 0.32 | | 仓PCR变化 | -0.01 | ### 铁矿石期权（I） | 项目 | 数据 | |--------------|--------------| | 最新价 | 746元 | | 标的涨跌 | +6.5元 | | 涨跌幅 | +0.87% | | 成交量 | 269,821万手 | | 量变化 | +88,624万手 | | 持仓量 | 585,851万手 | | 仓变化 | -8,819万手 | | 成交量PCR | 0.9 | | 量PCR变化 | +0.17 | | 持仓量PCR | 0.87 | | 仓PCR变化 | +0.02 | ### 螺纹钢期权（RB） | 项目 | 数据 | |--------------|--------------| | 最新价 | 3096元 | | 标的涨跌 | +22元 | | 涨跌幅 | +0.71% | | 成交量 | 854,272万手 | | 量变化 | +382,113万手 | | 持仓量 | 2,042,620万手| | 仓变化 | -55,851万手 | | 成交量PCR | 0.58 | | 量PCR变化 | -0.09 | | 持仓量PCR | 0.78 | | 仓PCR变化 | 0 | ### 纯碱期权（SA） | 项目 | 数据 | |--------------|--------------| | 最新价 | 1080元 | | 标的涨跌 | -6元 | | 涨跌幅 | -0.55% | | 成交量 | 709,372万手 | | 量变化 | -244,217万手 | | 持仓量 | 1,443,000万手| | 仓变化 | -29,400万手 | | 成交量PCR | 0.68 | | 量PCR变化 | -0.1 | | 持仓量PCR | 0.3 | | 仓PCR变化 | -0.01 | ### 硅铁期权（SF） | 项目 | 数据 | |--------------|--------------| | 最新价 | 5832元 | | 标的涨跌 | +26元 | | 涨跌幅 | +0.44% | | 成交量 | 140,326万手 | | 量变化 | -5,252万手 | | 持仓量 | 214,843万手 | | 仓变化 | -2,022万手 | | 成交量PCR | 0.62 | | 量PCR变化 | -0.09 | | 持仓量PCR | 0.8 | | 仓PCR变化 | -0.05 | ### 锰硅期权（SM） | 项目 | 数据 | |--------------|--------------| | 最新价 | 5928元 | | 标的涨跌 | +42元 | | 涨跌幅 | +0.71% | | 成交量 | 169,888万手 | | 量变化 | -12,970万手 | | 持仓量 | 480,517万手 | | 仓变化 | -14,622万手 | | 成交量PCR | 0.77 | | 量PCR变化 | +0.13 | | 持仓量PCR | 0.69 | | 仓PCR变化 | -0.03 | --- ## 期权因子分析 ### 隐含波动率 | 品种 | 加权隐波率 | 年平均隐波率 | HISV20 | |--------------|------------|--------------|--------| | 玻璃（FG） | 22.05% | 37.00% | 16.07% | | 铁矿石（I） | 19.17% | 21.61% | 15.94% | | 螺纹钢（RB） | 11.83% | 16.38% | 6.58% | | 纯碱（SA） | 25.70% | 32.56% | 16.59% | | 硅铁（SF） | 14.81% | 22.89% | 11.38% | | 锰硅（SM） | 13.87% | 21.61% | 9.45% | ### 压力与支撑位 | 品种 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | |--------------|------------|--------|--------| | 玻璃（FG） | 960 | 1540 | 1000 | | 铁矿石（I） | 750 | 800 | 700 | | 螺纹钢（RB） | 3100 | 3200 | 2600 | | 纯碱（SA） | 1080 | 1580 | 1100 | | 硅铁（SF） | 5900 | 5900 | 5700 | | 锰硅（SM） | 5900 | 6000 | 5800 | --- ## 行情解读 ### 玻璃（FG） - FG609合约昨日收盘价962元，上涨0.52%，成交量减少。 - 隐含波动率高于年平均，处于均值上方。 - 持仓量PCR为0.3183，处于较低水平。 - 压力位为1540，支撑位为1000。 ### 铁矿石（I） - i2609合约昨日收盘价746元，上涨0.87%，成交量增加。 - 隐含波动率高于年平均，处于均值上方。 - 持仓量PCR为0.8747，处于较高水平。 - 压力位为800，支撑位为700。 ### 螺纹钢（RB） - rb2610合约昨日收盘价3096元，上涨0.71%，成交量增加。 - 隐含波动率高于年平均，处于均值上方。 - 持仓量PCR为0.7774，处于较高水平。 - 压力位为3200，支撑位为2600。 ### 纯碱（SA） - SA609合约昨日收盘价1080元，下跌0.55%，成交量减少。 - 隐含波动率高于年平均，处于均值上方。 - 持仓量PCR为0.3，处于较低水平。 - 压力位为1580，支撑位为1100。 ### 硅铁（SF） - SF609合约昨日收盘价5832元，上涨0.44%，成交量减少。 - 隐含波动率高于年平均，处于均值上方。 - 持仓量PCR为0.7991，处于较高水平。 - 压力位为5900，支撑位为5700。 ### 锰硅（SM） - SM609合约昨日收盘价5928元，上涨0.71%，成交量减少。 - 隐含波动率高于年平均，处于均值上方。 - 持仓量PCR为0.6867，处于较高水平。 - 压力位为6000，支撑位为5800。 --- ## 策略建议 ### 方向性策略 - 所有品种均未给出明确的方向性策略建议。 ### 波动性策略 - **玻璃（FG）**：建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，如 `B_FG2608C980, B_FG2608P940`，获取隐波从历史低位回归的均值回归收益。 - **锰硅（SM）**：建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如 `S_SM2608C6000, S_SM2608P5800`，获取期权时间价值收益，需动态调整delta保持中性，严格轻仓。 --- ## 免责声明与版权信息 - 本报告由五矿期货有限公司发布，所有信息基于可靠来源，仅供参考。 - 本报告不构成任何买卖建议，不提供量身定制的交易建议。 - 报告内容受版权保护，未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储。 - 五矿期货有限公司保留所有权利，任何未经授权使用均可能涉及法律风险。