20180102-太平洋-银行周报_应对春节流动性需求_央行建立临时准备金动用安排_11页_911kb

银行行业周报总结（2017.12.25-2017.12.29）

核心内容概述

本报告总结了2017年12月25日至12月29日期间中国银行业的发展动态与市场表现。主要内容包括央行为应对春节流动性需求而推出的临时准备金动用安排、银行板块整体走势、行业评级与投资建议、公司动态以及重要声明等。

市场表现

• 银行板块整体表现：本周（12.25-12.29）银行板块上涨 0.35%，在28个申万一级行业中排名第12位。
• 沪深300指数表现：本周沪深300指数下跌 0.59%，银行板块跑赢大盘。
• 个股表现：
  • 涨幅前三：建设银行（+6.22%）、工商银行（+4.73%）、农业银行（+4.36%）。
  • 跌幅前三：江苏银行（-2.39%）、平安银行（-1.63%）、贵阳银行（-1.40%）。

政策动态

1. 央行推出“临时准备金动用安排”

• 为缓解春节前流动性压力，央行允许全国性商业银行在临时流动性缺口时动用不超过2%的法定存款准备金，使用期限为30天。
• 此政策与2017年初的“临时流动性便利”（TLF）操作类似，旨在稳定市场流动性，不被视为货币政策转向的信号。

2. 银行业金融机构资产与负债增长

• 2017年11月末，银行业金融机构资产总额达 244.44万亿元，同比增长 10%。
• 负债总额为 225.37万亿元，同比增长 10%。

3. 央行暂停公开市场操作

• 央行连续三日暂停公开市场操作，12月26日净回笼500亿元，表明当前流动性充裕。

4. 条码支付规范出台

• 央行发布《条码支付业务规范（试行）》，要求非银支付机构开展条码支付业务需取得网络支付业务许可。
• 跨行交易需通过央行跨行清算系统或合法清算机构处理。

5. 银监会调整外资银行监管政策

• 增加外资法人银行对境内银行股权投资的许可条件和程序。
• 取消四项业务的审批，改为报告制。
• 统一中外资银行市场准入标准，简化支行筹建与开业审批流程。

公司动态

• 江阴银行：核准江苏姜堰农村商业银行股份有限公司股东资格，持股比例为 10%。
• 上海银行：披露非公开发行优先股募集说明书，拟发行不超过2亿股，募集金额不超过200亿元。
• 常熟银行：首次公开发行部分限售股上市流通，数量为 2,846,024股，上市流通日期为 2018年1月2日。
• 杭州银行：大股东红狮集团增持公司股份，计划未来六个月继续增持至少 1,000万股。
• 招商银行：完成非公开发行2.75亿股境内优先股，募集资金总额 275亿元。
• 江苏银行：首次公开发行限售股上市流通，数量为 13,131,792股，上市流通日期为 2018年1月2日。
• 交通银行：其子公司交银金融资产投资有限公司获准开业，注册资本为 100亿元，主要从事债转股及配套支持业务。

行业评级与投资建议

• 行业评级：维持“买入”评级，认为银行业资产质量企稳，息差边际改善已获数据验证，净利润增速改善确定性强，估值仍有上行空间。
• 重点推荐标的：
  • 工商银行（601398）
  • 建设银行（601939）
  • 招商银行（600036）
• 投资逻辑：大行在监管适应、负债端稳定和经营优势方面表现突出，尤其在零售转型方面领先，长期价值显著。

风险提示

• 政策风险：监管持续收紧可能对行业产生影响。
• 资产质量风险：银行资产质量与实体经济修复情况密切相关，需密切关注。

投资评级说明

• 行业评级：
  • 看好：行业整体回报高于市场整体水平 5% 以上。
  • 中性：行业整体回报介于市场整体水平 -5% 与 5% 之间。
  • 看淡：行业整体回报低于市场整体水平 5% 以下。
• 公司评级：
  • 买入：个股相对大盘涨幅 15% 以上。
  • 增持：个股相对大盘涨幅介于 5% 与 15% 之间。
  • 持有：个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 5% 之间。
  • 减持：个股相对大盘涨幅 -5% 以下。

附注：销售团队联系方式

重要声明

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