20241110-国海证券-玲珑轮胎-601966.SH-公司动态研究_三季度归母净利润环比高增_看好公司长期成长性_5页_247kb

报告总结：国海证券对玲珑轮胎的研究

国海证券持续看好玲珑轮胎（601966）的长期成长性，并维持“买入”评级。根据2024年三季度报告，公司前三季度营业收入同比增长977%，归母净利润增长7839%，单季度归母净利润环比增长6239%，主要得益于轮胎销量增加及美国反倾销退税。三季度轮胎产量与销量环比分别增长226%和242%，毛利率和净利率大幅提升。

公司海外扩张步伐加快，塞尔维亚工厂已进入产能释放阶段，并计划扩建新的生产线，预计2025年1月开工，2030年竣工。新项目将提升公司在高性能轮胎领域的全球竞争力，并成为公司利润增长的新引擎。

国海证券预测，公司2024-2026年营业收入分别为22678亿、27186亿和28408亿，归母净利润分别为2300亿、2688亿和2992亿，对应PE分别为13倍、11倍和10倍，维持“买入”评级。

尽管公司基本面良好，但需关注新产能建设进度、原材料价格波动及宏观经济风险等因素。