20230611-东吴证券-医药生物行业跟踪周报_抵御市场风险战略性配置血制品_建议关注卫光生物_天坛生物_华兰生物_博雅生物等_29页_1mb

围绕医药生物行业的最新周报，分析师强调当前市场环境下战略性配置血制品板块的机会，尤其关注卫光生物、天坛生物、华兰生物和博雅生物等公司。以下是总结内容：

核心市场表现：
医药板块整体表现疲软，本周指数跌幅达263%，年初至今累计下跌407%，相对沪深300的超额收益为负。医药商业相对稳健，但生物制品、医疗服务和中药等子板块跌幅较大。主要原因包括疫情反弹抑制消费医疗需求、集采出清导致业绩压力及估值调整。板块短期防守性强，但估值吸引力提升，预计下半年β行情驱动血制品业绩确定性高企。

血制品板块机会：
五重逻辑支撑下半年β行情：供应端采浆逐步恢复，需求端静丙和白蛋白供不应求。行业整合加速，央企背景增强公司竞争力，如卫光生物近期股权变更。推荐关注卫光生物、天坛生物、华兰生物和博雅生物，股价已反映部分复苏预期。

创新药与其它领域：
创新药板块迎来价值修复，恒瑞医药、百济神州等龙头受益于管线推进。建议关注仿创药、耗材和消费医疗龙头，如惠泰医疗等。医疗器械和疫苗领域也存在增长潜力，但需防范政策风险。

风险与战略建议：
主要风险包括药品耗材集采降价超预期、疫情反复及医保政策收紧。配置建议聚焦血制品、创新药及防御性强服务企业，短期可部分配置医药商业。长期视角下，行业整合与新药商业化将驱动增长，重点关注华润战略合作赋能的血制品企业。

本总结基于报告数据，仅供参考，具体投资决策需阅读完整报告并咨询专业人士。