20230611-上海证券-医药生物行业周报_关注中药配方颗粒和血制品的长期投资机会_27页_1mb

医药生物行业周报总结（2023年06月11日）

核心内容概述

本报告聚焦于医药生物行业近期动态，重点分析了中药配方颗粒和血制品两大领域的投资机会，同时回顾了上周市场表现、行业要闻及核心数据变化。

主要观点

中药配方颗粒

• 试点结束，市场扩容：2021年2月1日，中药配方颗粒试点结束，实施备案管理，不再需要批准文号，标志着中药配方颗粒行业正式进入全面生产阶段。试点期间，老6家企业占据市场90%以上的份额，未来市场有望进一步扩大。
• 适用范围扩大：试点结束后，中药配方颗粒适用范围从二级及二级以上中医医院扩大至所有能够提供中医药服务的医疗机构，销售范围大幅拓展。
• 国标实施，质量提升：2021年4月29日，首批160个中药配方颗粒国家标准颁布，2023年2月第四批48个标准发布，累计248个国标品种。国标的实施提高了质量控制、生产工艺和原材料追溯要求。
• 医保支持：中药配方颗粒已被纳入医保支付范围，进一步增强市场竞争力。
• 投资建议：建议关注华润三九（中药配方颗粒领先企业）及天坛生物、博雅生物（血制品板块有望加速浆站扩充）。

血制品

• 浆站扩张迎来机遇：2018-2021年，血制品企业浆站扩张停滞，但“十四五”期间多个省份推出浆站建设计划，如云南和内蒙古。
• 行业整合加速：2023年6月2日，卫光生物实控人变更为国药集团，国药集团旗下的中国生物控制的血制品牌照增加至7家，行业整合趋势明显。
• 行业特性：血制品行业为资源型行业，浆站数量和采浆量是影响收入的关键因素，全球市场呈现寡头垄断格局，行业集中度高。

上周市场回顾

板块行情

• A股医药生物行业指数下跌2.63%，跑输沪深300指数1.98个百分点，跑赢创业板综指1.41个百分点，在31个子行业中排名第27位。
• 港股恒生医疗保健指数下跌0.74%，跑输恒生指数3.06个百分点，在12个恒生综合行业指数中排名第12位。

个股表现

• A股涨幅前五：退市辅仁（26.56%）、润达医疗（23.97%）、九芝堂（17.60%）、卫光生物（13.78%）、荣昌生物（12.65%）。
• A股跌幅前五：紫鑫药业（-22.41%）、罗欣药业（-19.19%）、海泰新光（-14.88%）、长春高新（-14.78%）、亚虹医药-U（-14.73%）。
• 港股涨幅前五：碧生源（56.00%）、正大企业国际（36.23%）、兆科眼科-B（32.94%）、医汇集团（31.67%）、维亚生物（20.25%）。
• 港股跌幅前五：太和控股（-28.26%）、同方康泰（-18.75%）、再鼎医药-SB（-14.88%）、泰格医药（-14.72%）、启明医疗-B（-12.35%）。

行业要闻与最新动态

国内动态

• 中药配方颗粒：盘龙药业拟发行股票用于中药配方颗粒研发及产业化；信立泰恩那度司他片获批；诺思兰德完成III期临床试验受试者入组。
• 血制品：卫光生物实控人变更为国药集团；九强生物、迈普医学等公司获得医疗器械注册证。
• 其他领域：亿帆医药、心脉医疗、金陵药业等公司获得药品注册批件或上市许可申请受理通知。

海外动态

• Servier：IDH1/2抑制剂vorasidenib在3期临床试验中将患者疾病进展或死亡风险降低61%。
• BMS：PD-1抑制剂Opdivo在3期试验中降低患者疾病进展或死亡风险达52%。
• 阿斯利康：奥希替尼降低早期非小细胞肺癌死亡风险51%。
• Moderna & MSD：个体化mRNA癌症疫苗组合疗法降低癌症转移或死亡风险达65%。
• Bold Therapeutics：BOLD-100组合疗法延长晚期癌症患者生存期。
• Transgene & NEC：个体化新抗原癌症疫苗TG4050在1期试验中展现积极数据。
• Bicara Therapeutics：双功能抗体BCA101在头颈鳞癌治疗中总缓解率达65%。
• Acephodia：抗体偶联细胞疗法ACE1831用于治疗非霍奇金淋巴瘤。
• GSK：PD-1抗体Jemperi用于治疗dMMR子宫内膜癌，获FDA优先审评。
• 杨森 & 传奇生物：CAR-T疗法Carvykti用于治疗复发且来那度胺耐药的多发性骨髓瘤患者，获FDA扩展适应症申请。

资金流向更新

陆股通

• 净买入前五：爱尔眼科（12812.23万股）、益丰药房（4956.22万股）、药明康德（884.94万股）、通化东宝（667.46万股）、国药现代（583.84万股）。
• 净卖出前五：新里程（-1766.42万股）、达安基因（-1167.44万股）、润达医疗（-852.35万股）、贵州百灵（-799.75万股）、仁和药业（-761.78万股）。
• 持仓比例前五：益丰药房（17.08%）、艾德生物（15.70%）、迈瑞医疗（13.13%）、金域医学（12.71%）、海尔生物（11.95%）。

港股通

• 净买入前五：石药集团（1,195.42万股）、四环医药（995.70万股）、联邦制药（705.40万股）、锦欣生殖（438.10万股）、中国生物制药（411.20万股）。
• 净卖出前五：阿里健康（-1,495.00万股）、维亚生物（-1,258.20万股）、中国中药（-962.00万股）、华润医药（-394.95万股）、圣诺医药-B（-257.70万股）。
• 持仓比例前五：山东新华制药股份（43.79%）、白云山（38.08%）、复星医药（37.73%）、康龙化成（35.10%）、海吉亚医疗（35.09%）。

行业核心数据库更新

疫情及流感数据

• 全国疫情：处于低水平波浪式流行态势，新冠病毒感染病例数连续6周居首。
• 流感情况：南方省份ILI%为6.3%，北方省份为3.9%，均较前一周有所下降，但高于2020-2022年同期水平。

原料药价格

• 维生素类：维生素B1、D3、泛酸钙、E、A、生物素价格保持稳定。
• 抗生素类：6-APA、7-ADCA、4-AA、青霉素工业盐、硫氰酸红霉素价格与上月持平。
• 心脑血管类：厄贝沙坦价格上涨0.79%，阿司匹林价格下降2.78%。

集中采购

• 山东省：完成冠脉药物球囊类医用耗材接续采购和心脏介入电生理类、弹簧圈、留置针医用耗材集中带量采购，平均降价83.13%，预计每年节约费用8.53亿元。
• 第八批国家集采：39种药品平均降价56%，涵盖抗感染、心脑血管疾病等常见病用药，肝素类产品首次纳入国采。

融资情况

定向增发

• 美迪西：证监会通过，拟融资21.60亿元，用于项目融资。
• ST南卫：董事会预案，拟融资2.99亿元，用于补充流动资金。
• 诺思兰德：董事会预案，拟融资2.50亿元，用于补充流动资金。
• 博济医药：股东大会通过，拟融资0.84亿元，用于补充流动资金。
• 百花医药：董事会预案，拟融资3.39亿元，用于补充流动资金。
• 广生堂：停止实施，拟融资9.48亿元，用于项目融资。
• 百奥泰：股东大会通过，拟融资16.40亿元，用于项目融资。
• 达嘉维康：股东大会通过，拟融资3.00亿元，用于项目融资。

可转债

• 楚天科技：股东大会通过，拟发行11亿元，期限6年。
• 诺泰生物：股东大会通过，拟发行4.34亿元，期限6年。
• 东亚药业：证监会核准，拟发行6.90亿元，期限6年。
• 一心堂：股东大会通过，拟发行15亿元，期限6年。
• 九典制药：证监会核准，拟发行3.60亿元，期限6年。
• 安必平：董事会预案，拟发行3亿元，期限6年。
• 沃森生物：股东大会通过，拟发行12.35亿元，期限6年。
• 华康医疗：股东大会通过，拟发行8亿元，期限6年。
• 易瑞生物：发审委通过，拟发行3.28亿元，期限6年。
• 皓元医药：股东大会通过，拟发行11.61亿元，期限6年。
• 康德莱：股东大会通过，拟发行5亿元，期限6年。
• 葫芦娃：股东大会通过，拟发行5亿元，期限6年。
• 一品红：股东大会通过，拟发行10.80亿元，期限6年。

风险提示

• 药品/耗材降价风险
• 行业政策变动风险
• 市场竞争加剧风险