20230910-浙商证券-食饮行业周报（2023年9月第2期）_中秋旺季回款顺利_看好白酒板块投资机会_15页_1mb

食品饮料行业周报总结（2023年9月第2期）

总体观点：基于中秋旺季白酒回款顺利的表现，报告坚持看好白酒板块配置机会，重点关注高业绩确定性的区域酒和高端酒。同时，大众品板块呈现渐进式回暖趋势，消费者偏好转向高质性价比产品。

板块表现：本周食品饮料板块整体下跌0.95%，白酒板块跌幅0.75%，相对较小。个别个股如珍酒李渡和水井坊表现优异，涨幅显著；大众品中莲花健康涨幅高达1097%。展望下月，继续看好白酒在顺周期反弹中的机会。

投资建议：

• 白酒板块：首选龙头白马标的，包括贵州茅台、泸州老窖与山西汾酒；推荐复苏趋势明显的次高端酒，如古井贡酒、口子窖与迎驾贡酒。重点关注中秋国庆旺季回款表现。
• 大众品板块：基于消费升级，推荐高质性价比标的，如零食、低温奶及高档啤酒；同时，关注受场景消费影响弱的乳制品和饮料板块，包括青岛啤酒与立高食品。

风险提示：白酒动销不及预期或食品安全事件可能导致风险；需谨慎监控黑天鹅事件对市场的影响。

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