20211107-东北证券-东北地产周报_金九银十百强房企销售表现冷淡_保障性住房建设进程提速_29页_3mb

房地产行业周报总结

核心内容概览

• 市场表现：A股房地产板块上周累计下跌3.22%，表现弱于上证综指和深证成指，内房股表现更差，H股板块下跌9.01%。
• 行业动态：保障性住房建设加速，全国40个城市计划新筹集93.6万套，部分城市已超额完成年度计划。同时，21个城市启动城市更新试点工作。
• 土地市场：全国百城土地成交面积环比下降25.3%，同比大幅下降78.5%；楼面价略有回升，但溢价率下降。
• 成交市场：新房成交面积环比上升7.3%，同比下降19.8%，市场景气仍处于下行趋势；二手房市场表现同样疲软。
• 房企动态：万科A拟分拆万物云赴港上市，部分房企销售数据不佳，融资压力依然存在。
• 政策支持：中央及地方政府出台多项政策支持房地产行业，包括信贷支持、预售资金监管优化等。
• 投资建议：推荐稳健绿档房企，如万科A、保利地产、金地集团等，同时提醒关注房地产税试点对市场的影响。

主要观点

• 市场表现疲软：房地产板块整体表现不佳，A股和H股均出现下跌，且板块表现位于市场下游。
• 销售数据冷淡：金九银十未能带动销售回暖，百强房企10月单月权益销售金额同比大幅下降，但环比略有改善。
• 土地市场低迷：土地成交面积和楼面价均呈现下降趋势，尤其是一线城市成交面积持续下滑。
• 政策利好与风险并存：政策层面释放利好信号，如信贷支持和预售资金监管优化，但房地产税试点可能对市场形成短期压力。
• 房企融资压力：房企债务压力仍在扩大，部分房企出现被动减持，融资环境依然严峻。
• 区域差异明显：不同城市及区域表现差异较大，部分城市如杭州、南京、成都等成交面积出现回升，但整体仍面临下行压力。

关键信息

市场表现

• A股房地产板块：上周收于2993.14点，累计下跌3.22%。
• H股房地产板块：上周收于8186.86点，累计下跌9.01%。
• 个股表现：A股中京投发展涨幅最大（22.42%），阳光城跌幅最大（-17.08%）；H股中天山发展控股涨幅最大（14.20%），世茂集团跌幅最大（-20.92%）。

行业动态

• 保障性住房建设：2021年全国40个城市计划新筹集93.6万套保障性租赁住房，1-9月已开工72万套，完成率76.9%。
• 城市更新试点：北京等21个城市启动城市更新试点工作，推动城市高质量发展。
• 地方政策支持：多地出台政策支持楼市，如降低预售条件、优化信贷环境、简化入学证明等。

土地市场

• 全国百城土地成交面积：10月25日-10月31日，成交面积897万方，环比下降25.3%，同比下降78.5%。
• 楼面价：全国百城楼面价为2495元/平，环比上升8.8%，同比下降8.9%。
• 溢价率：全国百城溢价率为1.1%，环比收窄3.3%，同比收窄7.9%。
• 分线城市表现：
  • 一线城市：供应面积上升，但成交面积下降，楼面价显著上涨。
  • 二线城市：成交面积上升，但楼面价下降。
  • 三线城市：供应面积上升，但成交面积下降，楼面价略有下降。

成交市场

• 新房成交：34城新房成交面积为536万方，环比上升3.5%，同比下降20.7%。
• 二手房成交：15城二手房成交面积为97万方，环比上升2.2%，同比下降42.4%。
• 区域表现：部分城市如杭州、南京、成都等新房成交面积出现回升，但整体市场仍处下行阶段。

房企融资与动态

• 万科A：拟分拆万物云赴港上市，10月合约销售金额419.5亿元，同比-19.81%。
• 金地集团：1-10月累计销售金额同比+29.01%，但10月销售金额同比-17.5%。
• 阳光城：10月销售金额同比-34.52%，且出现被动减持。
• 房企发债情况：部分房企发行中期票据，但整体融资环境依然紧张。

投资建议

• 推荐房企：A股推荐万科A、保利地产、金地集团、招商蛇口、新城控股；H股推荐龙湖集团、华润置地、中国海外发展、旭辉控股集团。
• 政策预期：房地产税试点可能对居民购房预期形成负面影响，但逆周期调节政策逐步发力，利好稳健房企。

风险提示

• 行业资金面可能进一步收紧。
• 市场景气度可能继续下行。
• 房地产税试点可能对市场形成短期冲击。

行业数据概览

图表目录（摘要）

• 图1：沪深300与申万房地产板块
• 图2：申万板块周涨跌幅比较
• 图3：恒生指数与东北地产内房股指数
• 图4：恒生指数板块周涨跌幅比较
• 图5：百城单周土地供应成交面积及供销比
• 图6：分线城市土地供应面积及同环比增速
• 图7：分线城市土地溢价率数据
• 图8：百城单周土地成交楼面价
• 图9：分线城市土地供销比数据
• 图10：分线城市土地成交楼面价及同环比增速
• 图11：百城单周土地成交溢价率
• 图12：分线城市单周供销比（移动平均3月）
• 图13：34城成交同环比增速情况
• 图14：重点城市新房本周成交
• 图15：34城单周成交面积及同比
• 图16：一线城市单周成交面积及同比
• 图17：二线城市单周成交面积及同比
• 图18：三四线城市单周成交面积及同比
• 图19：34城周成交面积
• 图20：34城月度成交及同环比

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