20210412-中债登公司-中债市场隐含违约率日报
报告摘要
中债市场隐含违约率日报总结（2021年4月12日）
核心内容
中债市场隐含违约率是衡量信用风险的重要量化指标，通过市场信息和中债价格指标产品计算得出，反映发行主体在未来一定时间内发生信用违约的累计概率。该指标具有以下特点：
- 每日更新：能够及时反映信用风险变化，为市场机构提供逐日监测工具。
- 方法公允：基于市场广泛认可的中债价格指标，客观反映信用风险水平。
- 理论先进：参考国际前沿理论，合理分离流动性等非信用因素，避免高估违约风险。
- 覆盖面全：涵盖境内公司信用类债券发行主体，支持市场机构进行精细化风控管理与投资机会挖掘。
主要观点
中债市场隐含违约率主要用于评估发行主体的信用风险，并作为金融工具预期信用损失减值计量的重要参考。其数据可帮助投资者和金融机构更准确地判断市场风险，从而优化资产配置和风险管理策略。
关键信息
一、2021年4月12日中债市场隐含违约率示例
| 债券代码 | 债券简称 | 发行人名称 | 待偿期(年) | 1年期中债市场隐含违约率(%) | 剩余期限中债市场隐含违约率(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 101800761 | 18电网MTN002 | 国家电网有限公司 | 0.2630 | 0.0053 | 0.0053 |
| 1980235 | 19铁道05 | 中国国家铁路集团有限公司 | 3.3233 | 0.0123 | 0.0408 |
| 101551076 | 15京国资MTN001 | 北京国有资本经营管理中心 | 4.5205 | 0.0132 | 0.0786 |
| 1928035 | 19中国银行小微债01 | 中国银行股份有限公司 | 0.6493 | 0.0083 | 0.0083 |
| 101654059 | 16厦翔业MTN001 | 厦门翔业集团有限公司 | 0.2548 | 0.0058 | 0.0058 |
| 101554043 | 15中煤MTN001 | 中国中煤能源股份有限公司 | 1.1836 | 0.0344 | 0.0407 |
| 101800568 | 18川高速MTN002 | 四川高速公路建设开发集团有限公司 | 2.0438 | 0.0342 | 0.0836 |
| 1920083 | 19成都银行双创债 | 成都银行股份有限公司 | 1.6795 | 0.0298 | 0.0480 |
| 101900518 | 19高科技投MTN001 | 江苏高科技投资集团有限公司 | 1.0082 | 0.1010 | 0.1018 |
| 101800800 | 18名城建设MTN003 | 温州市名城建设投资集团有限公司 | 2.2849 | 0.1846 | 0.4425 |
| 1720048 | 17三峡银行三农债03 | 重庆三峡银行股份有限公司 | 1.2932 | 0.0830 | 0.1075 |
| 101900300 | 19江北国资MTN002 | 南京大江北国资投资集团有限公司 | 2.9041 | 0.1092 | 0.3854 |
| 1580056 | 15天盈债 | 四川天盈实业有限责任公司 | 0.9507 | 1.1658 | 1.1658 |
| 1921051 | 19长兴农商绿色金融债 | 浙江长兴农村商业银行股份有限公司 | 1.7096 | 0.3036 | 0.4930 |
| 1820054 | 18长江商行小微03 | 江苏长江商业银行股份有限公司 | 0.4630 | 0.2454 | 0.2454 |
| 1780347 | 17安顺交投债 | 安顺市交通建设投资有限责任公司 | 3.5534 | 3.9442 | 13.1160 |
| 112390 | 16三聚债 | 北京三聚环保新材料股份有限公司 | 0.0959 | 1.2090 | 1.2090 |
二、2021年4月12日部分中债市场隐含违约率波动情况
| 债券代码 | 债券简称 | 发行人名称 | 待偿期(年) | 1年期中债市场隐含违约率（2021/4/9） | 1年期中债市场隐含违约率（2021/4/12） | 剩余期限中债市场隐含违约率（2021/4/9） | 剩余期限中债市场隐含违约率（2021/4/12） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 102001970 | 20开深股MTN001 | 开深能源化工股份有限公司 | 2.5315 | 0.5432 | 1.5714 | 3.9634 | 2.0189 |
| 166185 | 20开深04 | 开深(集团)有限责任公司 | 4.0685 | 0.5246 | 0.7786 | 1.4163 | 2.0189 |
| 112900 | 19七狼01 | 福建七匹狼集团有限公司 | 1.0712 | 2.4052 | 2.5375 | 2.5851 | 2.7094 |
| 167594 | 20兴化02 | 兴化市城市建设投资有限公司 | 4.4082 | 1.0565 | 1.1170 | 5.9029 | 6.0869 |
| 1780257 | 17湖滨新城02 | 宿迁市湖滨新城投资开发有限公司 | 3.3699 | 1.8064 | 1.8623 | 6.6585 | 6.8079 |
| 1780087 | 17六盘水交投债 | 六盘水市交通投资开发有限责任公司 | 3.0548 | 1.8690 | 1.9249 | 6.2584 | 6.3936 |
| 1680195 | 16宁投债 | 天津宁河投资控股有限公司 | 2.0274 | 1.4309 | 1.4867 | 3.2901 | 3.3631 |
| 1680315 | 16湘潭专项债02 | 湘潭市城市建设投资经营有限责任公司 | 2.3123 | 1.7207 | 1.7663 | 4.4549 | 4.5147 |
| 032000286 | 20咸阳城投PPN001 | 咸阳市城市建设投资控股集团有限公司 | 1.9534 | 0.3015 | 0.3450 | 0.6285 | 0.7025 |
| 163911 | 20奥园02 | 奥园集团有限公司 | 4.3178 | 1.2994 | 1.3419 | 5.4385 | 5.5966 |
三、中债市场隐含违约率统计情况
| 中债市场隐含评级 | 1年期中债市场隐含违约率(%) | 与上月末比 | 与上年末比 |
|---|---|---|---|
| AAA+ | 0.01 | 0.00 | -0.01 |
| AAA | 0.01 | 0.00 | -0.01 |
| AAA- | 0.01 | 0.00 | -0.01 |
| AA+ | 0.05 | 0.00 | -0.02 |
| AA | 0.21 | 0.00 | -0.08 |
| AA- | 1.44 | 0.02 | -0.12 |
| A+ | 2.03 | 0.02 | -0.33 |
| A | 4.11 | -0.43 | 1.29 |
| A- | 6.00 | 1.27 | -2.58 |
| BBB | 22.31 | -2.91 | -13.13 |
| BB | 47.74 | 0.00 | 5.43 |
| B | 52.13 | 0.00 | 6.42 |
联系方式
如需获取全量数据，可联系以下部门：
- 估值二部：010-88174526 / 021-60813528
- 金融工程部：021-60813538
- 市场营销部：400-892-9888
- 质量控制部：cbpc_complaints@chinabond.com.cn
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