20220328-新时代证券-新时代传媒周报_2022年以来多家公司开始回购_布局平台经济年报一季报机会_31页_2mb

文档内容总结

核心内容

2022年以来，多家公司开始回购股份，显示了对传媒互联网行业的信心。文档指出，传媒互联网行业估值处于底部，具备中长期投资价值。同时，行业受到政策托底，监管旨在促进其平稳健康发展并提高国际竞争力。

主要观点

• 政策支持：金融委会议强调平台经济治理需遵循市场化、法治化、国际化的方针，确保监管透明、可预期，以推动平台经济健康发展。
• 行业复苏：尽管面临疫情反复、技术发展和监管政策变化等风险，但传媒互联网行业整体仍呈现复苏趋势。
• 低估值机会：传媒互联网公司普遍处于低估值区间，适合布局。
• 体育赛道：2022年是体育大年，国家出台相关政策，推动全民健身，体育相关受益标的值得关注。

关键信息

公司回购情况

• 截至3月25日，A股有11家公司展开回购，总金额达9.56亿元。
• 腾讯累计回购566.94万股，耗资24.96亿港元，金额达去年总规模的96%。
• 阿里将股份回购规模由150亿美元增至250亿美元，约合人民币1593亿元。

投资组合

• 重点组合：芒果超媒、三七互娱、分众传媒、吉比特、风语筑、视觉中国、姚记科技、奥飞娱乐。
• 受益组合：快手、腾讯、美团、心动公司、创梦天地。
• 稳健组合：完美世界、浙数文化、中南传媒、南方传媒、中文传媒等。
• 海外受益标的：网易、阅文集团、哔哩哔哩、泡泡玛特、祖龙娱乐、中手游、百奥家庭互动、赤子城科技等。

体育赛道

• 国家出台《关于构建更高水平的全民健身公共服务体系的意见》，推动全民健身事业。
• 受益标的包括力盛赛车、姚记科技、舒华体育、金陵体育、电魂网络、当代文体、元隆雅图、中体产业等。

元宇宙布局

• 多家公司积极布局元宇宙，如腾讯、网易、微软、Meta、迪士尼、Roblox、英伟达、耐克等。
• 投资和合作涵盖内容创作、虚拟现实技术、虚拟经济体系、数字孪生、虚拟演唱会等。
• 重点公司如三七互娱、完美世界、中青宝等已投资VR游戏研发工作室，探索元宇宙相关产品。

重点公司盈利预测

• A股重点公司：完美世界、三七互娱、吉比特、分众传媒、华策影视、中国电影、万达电影等，均有良好的业绩增长。
• 港股、美股重点公司：腾讯控股、泡泡玛特、阅文集团、网易、快手等，均显示出一定的增长潜力。

行业分析

• 传媒互联网行业面临政策监管、市场波动等挑战，但整体趋势向好。
• 年报和一季报窗口期，是布局低估值传媒互联网公司的良好时机。
• 元宇宙作为未来趋势，正被各大公司积极布局，相关产业图谱和投资逻辑已初步形成。

风险提示

• 疫情反复
• 技术发展不及预期
• 商誉风险
• 监管政策变化

附录

• 图表目录：包括行业指数走势图、元宇宙产业图谱、NFT产业图谱、数字人与虚拟偶像产业图谱等。
• 报告及数据：包括重点公司盈利预测、行业行情分析、市场动态、并购重组与股权激励等。

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