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镍周报总结

核心内容

2022年8月1日发布的《镍周报》主要分析了镍市场近期的走势及未来展望，涵盖了镍矿、镍铁、镍价以及不锈钢等相关产业链的供需情况和市场情绪。

主要观点

镍价走势

• 上周国内外镍价震荡上行，整体延续上涨趋势。
• SHFE镍期货收盘价为171490元/吨，周涨幅6.33%。
• LME镍期货收盘价为23900美元/吨，周涨幅6.94%。
• 镍价反弹主要受大宗商品市场回暖及美联储加息预期放缓的影响，但实际供需支撑有限。

镍矿与镍铁价格

• 镍矿1.5%CIF均价为71美元/湿吨，较前一周下跌1美元/湿吨，价格持续下行，跌幅放缓。
• 镍铁SMM8-12%高镍生铁均价为1280元/镍点，较前一周下降30元/镍点，价格持续下跌。
• 镍铁价格下跌主要由于中国镍生铁进口量维持高位，印尼低成本镍铁冲击市场，叠加个别钢厂减产导致资源流入市场。

库存情况

• LME镍库存较前一周减少2958吨，SHFE镍库存增加248吨，全球两大交易所库存合计59545吨，较前一周减少2710吨。
• 伦镍库存处于低位，国内库存虽有所回升，但仍处于历史低位。

下游不锈钢市场

• 300系不锈钢厂因库存及销售压力持续减产，但市场库存未明显去库，显示供需双弱。
• 不锈钢价格走势表明市场承压，需求疲软。

中期展望

• 镍市场整体中长期偏空，价格难以持续走高。
• 短期存在回落风险，主要因实际供需未明显改善，成本支撑下降。

关键信息

操作建议

• 建议暂时观望，等待市场供需变化及宏观因素明朗化。

风险因素

• 宏观系统性风险
• 疫情风险超预期

数据来源

• iFinD
• 铜冠金源期货

附图说明

• 图表1：全球主要交易所库存
• 图表2：现货升贴水走势
• 图表3：镍铁价格走势
• 图表4：镍矿价格走势
• 图表5：LME镍库存分类
• 图表6：不锈钢价格走势
• 图表7：LME镍升贴水
• 图表8：镍内外比价
• 图表9：不锈钢库存
• 图表10：伦镍与升贴水走势

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