20250712-国盛证券-固定收益定期_流动性和机构行为跟踪-票据利率创年内新低_9页_679kb

固定收益定期报告总结

资金面

资金价格本周整体震荡，隔夜资金价温和上升。R001收于1.40%（前值1.36%），DR001收于1.34%（前值1.31%），R007和DR007分别收于1.51%和1.47%，较前值小幅上行。票据利率创新低，6M国股银票转贴利率收于0.89%（前值0.94%）。央行本周逆回购投放4257亿元，净回笼2265亿元，预计税期后资金面可能受支持。

同业存单

本周同业存单净融资减少至-834亿元。发行动态显示，国有行、股份行、城商行和农商行发行利率分别为1.62%、1.63%、1.71%和1.69%，较前值分别上升2.60bp、3.69bp、下降0.21bp和上升5.31bp。加权平均发行期限缩短至8.9个月，1Y期限发行居首。

机构行为

回购交易量回落，本周平均日度回购交易量7.73万亿元，银行间杠杆率下降至109.65%。利率债和信用债欠配指数显示潜在市场机会，杠杆水平缓解。

风险提示

资金面收紧可能风险，赎回事件超预期，数据统计偏差存在。