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中际旭创 2023年4月23日业绩简评

核心财务数据回顾

业绩亮点

1. 高端产品驱动增长

   • 22年光模块收入94亿元(+296%)，高速光模块占比90%
   • 23Q1净利润超预期，毛利率达296% (+33PP)

2. 海外市场快速扩张

   • 海外收入84亿元(+45%)，占比87%
   • 泰国工厂即将量产800G/400G产品

3. 技术布局领先

   • 800G光模块已批量出货，CPO技术持续研发
   • 产品结构优化带动盈利持续提升

风险分析

⚠️ 主要风险：

• 北美经济衰退预期
• 中美贸易摩擦升级
• 数据中心建设不及预期
• 新品研发延迟风险

未来展望

graph LR
A[北美数据中心投资增长] --> B[800G需求爆发]
B --> C[公司业绩二季度释放]
C --> D[毛利率继续提升至33%+]

估值预测