20240714-浙商证券-中际旭创-300308.SZ-中际旭创2024年半年报预告点评_符合预期_800G等高端产品持续放量_3页_441kb

中际旭创2024年半年度业绩预告表现符合预期，预计上半年实现归母净利润215亿至250亿元，同比增长2203%至3003%，剔除股权激励费用后净利增长在190%至256%之间；单季度Q2归母净利润预计114亿至149亿元，同比增长213%至310%，环比增长30%。业绩增长主要受益于800G、400G等高端光模块的持续放量，产品结构优化及全球AI对算力需求的拉动。光模块市场预计到2027年将突破200亿美元，行业增长确定性高。公司作为全球光模块龙头，技术领先，市场份额优势明显，持续推进硅光芯片、光电共封装CPO等前沿技术布局。浙商证券维持“买入”评级，并上调盈利预测，预计2024-2026年净利润分别为551亿、843亿和1075亿元，对应PE分别为31倍、20倍和16倍。风险包括AI发展不及预期、海外市场拓展不达预期及行业竞争加剧。